кредитного воздействия к заемщику и создания необходимых резервов под

сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с

учетом специфики инвестиционного финансирования).

Вместе с тем, по нашему мнению, Методика не может быть использована при

принятии решений о целесообразности и условиях участия Инкомбанка в

реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника

банковского консорциума, гаранта и т.д.) по следующим причинам:

1. Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является

определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно,

наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных

участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних

входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования,

эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов,

покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того по ряду схем

официальным Заемщиком является специально вновь созданная структура,

заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по

счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования

инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка

квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с

использованием международной методики с обязательным анализом движения

потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических"

сценариях реализации проекта (Предложенная Методика этого не

предусматривает).

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного

финансирования для иностранного кредитора (инвестора) определяющее

значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой

статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских

банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений

международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков

наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный

рейтинг потенциального Заемщика, что предлагает данная Методика.

4. Для признания Инкомбанка в международных банковских кругах и повышения

его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные

стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), используемые Управлением

проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям, а не

сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные

5. Из предложенной Методики выпадает целый ряд важных показателей, таких

как: не относящаяся к Инкомбанку "кредитная история" Заемщика, репутация и

квалификация руководителей Заемщика, "арбитражная" история Заемщика,

наличие и результаты аудиторских проверок и др.

Представляется также целесообразным:

- изучить практику оценки клиентуры, структуризации кредитного портфеля

и управления рисками, используемые западными банками;

Но вместе с тем данная методика существует и довольно широко

используется Российскими комерческими банками. Ниже будет дана ее детальная

проработка.

ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫМИ КОММЕРЧЕСКИМИ

БАНКАМИ

Банки развитых капиталистических стран применяют сложную систему большого

количества показателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система

дифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо,

вид деятельности)б а также может основываться как на сальдовых, так и

оборотных показателях отчетности клиентов. Так ряд американских экономистов

описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых

показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы

основных показателей:

ликвидности фирмы

оборачиваемости капитала

привлечения средств и

прибыльности

К первой групп относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кп). Кл -

соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых

обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и

дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства

состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям,

неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл

прогнозирует способность Заемщика оперативно в срок погасить долг банку в

ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала. Чем

выше Клб тем выше креКп - показывает редел кредитования, достаточность всех

видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кп менее 1, то границы

кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он

является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе отражают

качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.

Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов

и одновременном замедлении их обрачиваемости нельзя делать вывод о

повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициент привлечения образует третью группу оценочных показателей.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками

включает три блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности:

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых

отдельными коммерческими банками:

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка

Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования:

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы в разрезе руководителей, управленцев и персонала (

образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него

преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура

персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной

стоимости (должно быть в пределах 70 %)

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых

средств, уровень инвестиций)

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда ( на какой стадии жизненного цикла находится

выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем,

условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия,

коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов

маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

(иммобилизованные активы), оборотные средства ( запасы, дебиторы, прочие) и

денежная наличность ( касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и

денежную наличность (овердрафт, учет векселей), На основе счета результатов

деятельности определяются следующие показатели:

|Показатель |Метод определения |

|Выручка от реализации | |

|Валовой коммерческий доход или |Выручка о реализации минус |

|коммерческая маржа (ВД) |стоимость приобретенных |

| |товарно-материальных ценностей и|

| |готовых изделий |

|Добавленная стоимость (ДС) |ВД минус эксплуатационные |

| |расходы (административные, на |

| |субподрядчик -ков) |

|Валовой эксплуатационный доход |ДС минус расходы на зарплату, |

|(ВЗД) |минус налоги на зарплату, минус |

| |оплата отпусков |

|Валовой эксплуатационный |ВЭД минус уплата процентов за |

|результат (ВЭР) |кредит плюс доход от вложения |

| |средств в другие предприятия и |

| |минус отчисления в фонд риска |

|Прибыль, которая может быть |ВЭР минус прибыль, |

|использована для |распределяемая между работниками|

|самофинансирова- ния (СФ) |предприятия, и минус налоги на |

| |прибыль |

|Чистая прибыль (П) |СФ плюс или минус случайные |

| |доходы (расходы) минус |

| |амортизация недвижимости |

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки

соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов

кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа

являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и

собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы

активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста

производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными

сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных

предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является

определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня

развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных

средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота

остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с

поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности

клиента коммерческим банком можно првести методику Credit Lione. Эта

методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27