|Средства в| | | | | |
|расчетах | | | | | |
У предприятия N 1 произошло резкое изменение структуры стоимости
имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных
средств. С финансовой точки зрения это положительный сдвиг в
структуре - имущество стало более мобильным. Но доля оборотных
средств увеличилась главным образом за счет роста дебиторской
задолженности, которая приближается к половине стоимости имущества.
Более чем в 4 раза выросли и материальные оборотные средства. Рост
стоимости имущества почти в 3 раза в основном произошел за счет этих
двух его элементов. Целесообразно проанализировать, за счет
каких составляющих и почему увеличились материальные оборотные средства
и дебиторская задолженность.
Естественно, на всей динамике имущества и его составляющих
отразились ценовые факторы. Тем не менее, как показывает II раздел актива
баланса предприятия N 1 на 1.07, наибольший рост имеет незавершенное
производство - в 10 раз
(2761654:267133 = 10,3)
На 1.01 оно составляло 20,1%),
а на 1.07 - 50,9%
(2761654:5424020 * 100 = 50,9) материальных оборотных средств. Если
бы незавершенное производство увеличилось в той же мере, как
производственные запасы, его стоимость на 1.07 составила бы 369082 тыс.руб.
984883
(267133 * ------- = 369082)
712836
т.е. была бы ниже фактической на 23925772 тыс.руб.
(2761654 - 369082 = 2392572). На эту же сумму снизилась бы и общая
стоимость материальных оборотных средств. Следовательно, целесообразно
с привлечением других служб предприятия проверить причины и
обоснованность такого объема незавершенного производства, который числится
на балансе на 1.07.
III раздел актива баланса показывает, что резкий рост дебиторской
задолженности практически полностью вызван ее увеличением по расчетам
за товары и по расчетам с бюджетом. Средства в расчетах за товары и
на 1.01, и на 1.07 значительно превышают всю остальную
дебиторскую задолженность. В данном случае необходим анализ перспектив
поступления предприятию дебиторской задолженности от каждого покупателя, с
выявлением неплатежеспособных покупателей,
если такие есть.
Следствием большой дебиторской задолженности является и резкой
снижение денежной наличности. Это единственная составляющая
имущества, которая уменьшилась за полугодие и по абсолютной величине.
Таким образом, несмотря на рост мобильности имущества, предприятию
необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре.
Структура стоимости имущества торговой фирмы , естественно,
отличается от структуры ее по предприятиям, производящим товары и
работы. Но и здесь средства в расчетах увеличиваются опережающим
темпом по сравнению с другими элементами имущества. Почти все
увеличение относится на расчеты за товары (раздел III актива баланса
предприятия N 2).
Высокая доля денежных средств в составе имущества - нормальное
состояние такого предприятия, а снижение их абсолютной суммы,
особенно с учетом роста цен на товары, может быть вызвано только ростом
дебиторской задолженности, что и произошло. Резкий рост материальных
запасов, т.е. запасов товаров на складах предприятия, по сравнению с
темпом увеличения денежных средств и средств в расчетах, вместе
взятых, может быть признаком замедления оборачиваемости
материальных запасов, что подробнее будет проанализировано ниже.
Денежные средства и средства в расчетах увеличились за анализируемый
период на 31,8%
1297033 + 576869
(------------------ * 100 - 100 = 31,8),
1300027 + 121838
а товарные запасы - на 209,7%. Увеличение стоимости основных
средств связано с перенасыщением и расширением торговых и складских
помещений. Но этот рост может повлечь за собой либо повышение розничных
цен на реализуемые товары, либо снижение рентабельности предприятия при
невозможности повышения цен по каким-либо причинам.
Структура стоимости имущества предприятия № 2
|Показатели| | | | |Рост за |
| |01.01 | |01.07 | |полугодие |
| | |в % к | |в % к | |
| |тыс.руб |стоимости |тыс.руб |стоимости | |
| | |имущества | |имущества | |
|1. Всего |2153165 |100 |3942753 |100 |183.1 |
|имущества | | | | | |
|в т.ч. | | | | | |
|2. |272874 |12.7 |649161 |16.5 |237.9 |
|Основные | | | | | |
|средства и| | | | | |
|внеоборотн| | | | | |
|ые активы | | | | | |
|3. |1880291 |87.3 |3293592 |83.5 |175.2 |
|Оборотные | | | | | |
|средства | | | | | |
|из них: | | | | | |
|3.1. |458426 |21.3 |1419643 |36.0 |309.7 |
|Материальн| | | | | |
|ые | | | | | |
|оборотные | | | | | |
|3.2. |1300027 |60.4 |1297073 |32.9 |99.8 |
|Денежные | | | | | |
|3.3 |121838 |5.6 |576869 |14.6 |437.5 |
В табл. 3.2. сведены итоги расчетов предыдущих двух таблиц на одну
дату - 1.07. Как уже отмечалось, структура стоимости имущества выбранных
для анализа предприятий мало сопоставима. Но таблица представляет интерес
с точки зрения выбора предприятия для вложения средств.
Сравнение структуры стоимости имущества предприятий на 01.07 (в%)
|Показатели |Предприятия | |
| | №1 | №2 |
|1. Всего имущества | 100 | 100 |
|в т.ч. | | |
|2. Основные средства и| 18.3 | 16.5|
|внеоборотные активы | | |
|3. Оборотные средства | 81.7 | 83.5|
|3.1. Материальные | 35.6 | 36.0|
|оборотные средства | | |
|3.2. Денежные средства| 2.0 | 32.9|
| | | |
|3.3. Средства в | 44.1 | 14.6|
|расчетах | | |
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на
вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное
предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для
погашения долгов.
При анализе структуры имущества предприятий отмечается
значительный прирост оборотных средств в имуществе. Благодаря
этому приросту повышается уровень мобильности имущества, т.е. один из
важнейших показателей финансового состояния. Но, если преимущественно
за счет заемных источников, т.е. кредитов, займов и
кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников
может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В этом случае
повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. И
наоборот, если главным источником прироста явились собственные
средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна
и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного
предприятия.
В табл. 3.3. и табл. 3.4. сделан расчет источников прироста
оборотных средств. При анализе данных этих таблиц следует иметь в
виду, что знак "-" означает снижение величины показателя только в тех
случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению
оборотных средств . Во всех остальных случаях знак "-" свидетельствует о
том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников
прироста оборотных средств .
Факторы, влияющие на прирост оборотных средств (тыс.руб.)
|Показатели |Увеличивающие (+) |Уменьшающие (-) |
| |Предприятия | |
| | №1 | |
| | |№2 |
|1. Чистая прибыль | ---| |
| | |--- |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27
