Таким образом, кредитная стратегия – единая высокоинтегрированная система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных между собой для достижения главной цели корпорации (рис. 16). Рассмотрим более подробно основные этапы реализации кредитной стратегии корпорации в конкретном регионе. Кредитная стратегия корпорации в регионе принимает вид последовательности мероприятий (рис. 22), осуществляемых для повышения экономической роли корпорации в выбранном регионе. Процедура выбора региона, а также основных источников финансирования являются сущностью региональной кредитной стратегии корпорации.
Прежде всего в соответствии с миссией корпорации рассматриваются и анализируются основные стратегические приоритеты развития корпорации. К стратегическим приоритетам развития, по нашему мнению, относятся следующие
¨ развитие новых направлений деятельности;
¨ освоение новых типов продуктов;
¨ завоевание новых рынков сбыта.
Рис. 22. Региональные аспекты кредитной стратегии
В результате анализа регионы могут ранжироваться по степени удовлетворения стратегических интересов корпорации. Например, регион, в котором есть условия для создания производства или есть предприятия для включения в уже существующие технологические циклы, представляющий также интерес и как рынок сбыта, будет намного привлекательнее региона, имеющего только одно из указанных достоинств.
После выбора региона как объекта деятельности, составляется программа финансирования деятельности. После ее утверждения высшим менеджментом корпорации начинается реализация программы заимствований в регионе. Эта программа в рамках такого обширного объекта, как регион, требует от корпорации обладания определенными навыками и приемами управления финансами в крупных масштабах.
С переходом к рынку, когда все больше предприятий оборонно-промышленного комплекса становятся частными или меняют организационно-правовую форму, решение вопросов по управлению их хозяйственной деятельностью полностью перешло от государства к менеджерам. В этих условиях важнейшей составляющей развития оборонно-промышленного комплекса России является дальнейшая приватизация нестратегических предприятий (например, обслуживающих) с передачей контрольных пакетов акций отечественным частным стратегическим инвесторам, что обеспечивает управление их деятельностью с учетом интересов государства.
В ходе проведенния исследования были достигнуты следующие результаты:
1. Выявлены основные особенности деятельности корпораций оборонной промышленности. К основным особенностям относятся преобладающая доля собственности государства, а также экономическое соответствие понятия "корпорация оборонной промышленности" понятию "акционерное общество, созданное в оборонно-промышленном комплексе". Такое соответствие позволяет применять специализированные методы, позволяющие привлекать средства на финансовом рынке, формировать состав собственников с учетом потребностей корпорации оборонной промышленности, а также вести целенаправленную финансовую деятельность для оптимизации финансовых ресурсов.
2. Исследована структура пассивов корпораций оборонной промышленности, а также разработана модель процесса формирования пассивов КОП, которая позволяет принимать управленческие финансовые решения на основе критерия оптимизации источников деятельности.
3. Проведен анализ основных мотивирующих факторов, оказывающих непосредственное влияние на управление процессом формирования пассивов. В частности, в дипломе доказано, что основными факторами такого процесса являются исследование потребностей в финансировании и диверсификация источников. Первый фактор позволяет сопоставить имеющиеся и необходимые ресурсы корпорации оборонной промышленности, а второй – распределить совокупный риск заимствований между различными по происхождению, но, может быть, аналогичными по риску и затратности источниками финансовых ресурсов. Такой подход позволяет минимизировать затраты на привлечение средств и обслуживание долга.
4. Исследованы существующие методы прогнозирования финансовых ресурсов корпораций оборонной промышленности, уточнен статистический балансовый метод прогнозирования, а также разработан комбинированный балансовый метод прогнозирования структуры и потребностей в финансовых ресурсах КОП, представляющий собой систему мезобалансов, на основании которой исследуются среднестатистические потребности участников КОП в финансировании и разрабатывается единая политика формирования финансовых ресурсов.
5. Для выявления резерва по привлечению дополнительных краткосрочных заемных средств проведен финансовый анализ данных отчетности отдельных корпораций оборонной промышленности. На основе анализа выявлено, что в среднем каждая из проанализированных корпораций может привлечь дополнительные источники в размере до 5% от валюты баланса, что даст ей возможность пополнить собственные оборотные средства.
6. На основе результатов, полученных на всех этапах анализа, в дипломе разработаны основные принципы стратегии привлечения финансовых ресурсов. В частности, показано, что основными аспектами кредитной стратегии (именно в разрезе формирования пассивов) являются институциональный, экономический, нормативно-правовой и информационно-аналитический аспекты. Каждый из них имеет большое значение, но наивысшую ценность они представляют в совокупности, так как только в этом случае появляется синергический эффект при планировании ресурсов.
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы и рекомендации:
1. Оборонно-промышленный комплекс России находится в неудов-летворительном состоянии. Во многом это обусловлено недофинансированием оборонного заказа из федерального бюджета, а также недостаточным использованием возможностей интенсификации деятельности за счет применения эффекта финансового рычага.
2. Финансовое состояние корпорации оборонной промышленности может быть улучшено за счет грамотного использования имеющихся вариантов привлечения дополнительных источников финансирования деятельности.
3. Управление привлечением финансовых ресурсов должно основываться на оптимизации структуры пассивов, на основании которой может быть разработана финансовая стратегия КОП.
Практическая реализация основных положений и рекомендаций диплома, осуществление которых было начато уже в ходе выполнения работы, по мнению автора, окажет существенное положительное влияние на процесс формирования финансовых ресурсов отечественных корпораций оборонной промышленности и обеспечит:
¨ стабилизацию финансового состояния корпорации оборонной промышленности в современных условиях;
¨ усиление конкурентного характера экономической среды; активизацию финансово-инвестиционной деятельности;
¨ улучшение инвестиционной обстановки в оборонном секторе экономики России;
¨ необходимые структурные изменения оборонно-промышленного комплекса страны;
¨ укрепление социальной и экономической базы отечественного ОПК.
По мере становления и развития рыночных отношений усиливается необходимость в дальнейших специальных исследованиях в области анализа источников финансирования деятельности предприятий, связанных с факторами объема производства или эффективности использования производственных мощностей. Растет потребность в применении в различных аналитических расчетах таких категорий, как мезобаланс, прибыль, финансовая стратегия.
Наличие математического и программного обеспечения и средств вычислительной техники, расширение сферы их применения являются материальной предпосылкой практического использования полученных в дипломном исследовании результатов.
Тем не менее автор считает, что разработанные им рекомендации и предложения должны регулярно уточняться по мере изменения социально-экономической и политической ситуации в стране, а также по мере появления новых публикаций по данному вопросу.
1. Defense Industry Executive Oufeines for Preserving Viable Base // National Defense. 2004.
2. European Defense Consolidation-Challenge And Opportunity / Evans D. // RUSI Journal – 2004.
3. Азрилиян А. Н. Большой бухгалтерский словарь. – М.: Институт новой экономики. – 2004. – 574 с.
4. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М., 1989.
5. Ансофф И. Стратегическое управление. Сокр. перевод с англ. М.: Экономика, 1989.
6. Астахов А.А. Анализ соответствия существующей системы конверсии новым экономическим и политическим условиям. Вопросы экономики и конверсии. Вып. 3-4. Госкомоборонпром, ЦНИИ ЭК, 1995.
7. Бабич А. М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004. – 687 с.
8. Бакаев А. С. Бухгалтерское обеспечение налогообложения прибыли. – М.: Бухгалтерский учет. – 1995. – 80 с.
9. Бандурин А. В., Басалай С. И., Ли И. А. Проблемы оперативного управления активами корпораций. Под ред. д. э. н. В. В. Бандурина – М.: "ТДДС Столица-8", 2004. – 164 с.
10. Бандурин В. В., Есиповский И. Э., Зубов Д. Л. Проблема инвестирования предприятий финансово-промышленных групп. М.: Издательство Минобороны РФ, 1996.
11. Басалай С. И. Механизмы управления финансовыми ресурсами корпорации. – М.: "ТДДС Столица-8", 2001. – 166 с.
12. Басалай С. И., Хоружий Л. И. Актуальные проблемы аудита в России. – М.: БУКВИЦА, 2000 – 162 с.
13. Басалай С. И., Хоружий Л. И. Бухгалтерский учет как инструмент повышения инвестиционной привлекательности агропромышленных корпораций в условиях переходной экономики. – М.: БУКВИЦА, 2004 – 256 с.
14. Баскаев К. Правительственная программа не вселяет оптимизма в “нефтяных генералов”. Финансовые известия , 2003.- № 54.
15. Батяева А. Экономическая политика правительства непонятна промышленникам. Финансовые известия , 2003. -№ 39.
16. Бланк И. А. Управление прибылью. – М.: Ника-Центр. – 2003. – 544 с.
17. Блейк Дж. Европейский бухгалтерский учет. Справочник. – М.: Филинъ. – 1997. – 400 с.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21
