Статья внеоборотных активов
2008
2009
Остаточная стоимость ОС
930605,4
(на конец года)
981427,8
(на конец 3 квартала)
Возможная стоимость незавершенного строительства, тыс. руб.
232223*0,5= 116111,5
158680,32*0,5 = 79340,16
Итого
1046716,9
1060767,96
Рыночная стоимость внеоборотных активов за 2008-2009гг снижается.
Оборотные активы могут быть оценены по рыночной стоимости в следующем объеме:
Сырье, материалы – по полной покупной стоимости
Незавершенное строительство – 0
НДС – по полной стоимости
Дебиторская задолженность до 3 месяцев – в полном объеме
Дебиторская задолженность свыше 3 месяцев (за минусом безнадежной на конец года задолженности) – половина стоимости.
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – по полной стоимости.
Исходя из этого рыночная стоимость оборотных активов будет следующей:
Таблица 4 Расчет рыночной стоимости оборотных активов предприятия
Статья оборотных активов
Производственные запасы
1042200
583632
НДС
31874
1784
Дебиторская задолженность (до 3 мес)
511580
939372
Дебиторская задолженность (свыше 3 мес)
767370
838126,6
В том числе безнадежная
38368,5
69850,6
Денежные средства
25432
19452
1975586,75
1928378
Общая стоимость активов предприятия, рассчитанная с учетом получения рыночной стоимости, составит:
Таблица 5 Расчет рыночной стоимости активов предприятия
Статья активов
116111,5
79340,16
364500,75
3022303,65
2989145,96
Как можно видеть, рыночная стоимость активов ОАО "БРТ" за 2008-2009гг снижается на 1,1%. Рассмотрим как динамика рыночной стоимости активов предприятия характеризует вероятность кризиса:
Таблица 6 Параметры рыночной стоимости активов предприятия и вероятность кризиса
Показатель
Масштабы кризисного финансового состояния
Динамика рыночной стоимости активов
Рост рыночной стоимости активов
Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия
Степень финансового кризиса
Отсутствие вероятности финансового кризиса
Глубокий финансовый кризис
Данный показатель не может четко охарактеризовать вероятность кризиса, так как в 2008г наблюдалась стабилизация и полное отсутствие вероятности финансового кризиса, а в 2009г по данному параметру можно констатировать уже глубокий финансовый кризис. Поскольку финансовый кризис не может сформироваться в течение одного года, представляется, что имеют место финансовые проблемы, связанные с рыночной ситуацией предприятия, но если в будущем эта динамика сохраниться вероятность наступления глубокого финансового кризиса не просто вероятна, а очевидна.
Рассмотрим состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения.
Кредиторская задолженность в 2008 году снизилась на 61,2 млн. руб. и на 1.01.2009 г. составила 440,4 млн. руб. Задолженность по краткосрочным банковским кредитам увеличилась на 228,7 млн. руб. и на 1.01.2009 г. составила 733,7 млн. руб.
По прогнозным данным на 2009г кредиторская задолженность увеличилась на 89,06 млн. руб. (+20,2%) и на конец 2009г составит 529,46 млн. руб. Задолженность по банковским кредитам выросла еще на 247,6 млн. руб. и на конец 2009г составит 981,3 млн. руб. долгосрочные кредиты предприятием в последние три года не привлекались.
Долгосрочные источники заемного капитала представлены отложенными налоговыми обязательствами. Данный вид капитала вырос в 2009г на 1,9%
Рассмотрим динамику и структуру заемного капитала:
Таблица 7 Динамика источников заемного капитала предприятия
Источник
тыс. руб.
В % к итогу
тыс.руб.
Кредиторская задолженность
440400
36,7
529460
34,4
Кредиты банков
733700
61,1
981300
63,8
Расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов
3554
0,3
3801
Долгосрочные источники
22611
1,9
23041
1,5
Итого заемный капитал
1200240
100
1537602
В целом заемный капитал увеличивается за 2008-2009гг на 28,1%, причем наиболее заметный рост наблюдается по банковским кредитам (+33,7%). За счет этого изменяется структура заемных источников капитала в пользу банковских кредитов. Учитывая, что данный источник для предприятия связан с постоянным ростом стоимости (пени, штрафы в случае просрочек), то следует отметить, что структура привлеченного капитала ухудшается в 2009г. Доля долгосрочных источников снижается с 1,9% до 1,5%. Предприятие снижает долю наиболее выгодных источников привлеченного капитала.
Рассчитаем долю наиболее срочных финансовых обязательств (кредиторская задолженность и проценты по кредитам) в общей сумме капитала предприятия
2008: 616488/4426552 = 13,9%
2009: 764972/ 4482190 = 17%
С учетом проведенных расчетов рассмотрим, как данный параметр характеризует вероятность кризиса:
Таблица 8 Параметры структуры заемного капитала предприятия и вероятность кризиса
Состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения
Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств
Легкий финансовый кризис
Как можно видеть, данный параметр определяет финансовую ситуацию на ОАО "БРТ" как легкий финансовый кризис.
Рассмотрим состав текущих затрат предприятия, для чего проанализируем структуру себестоимости продукции ОАО "БРТ" с позиции "постоянные – переменные затраты" и динамики их элементов.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17