Коллекция Рефератов - Трансферт технологий в иновационной деятельности

Рефераты. Трансферт технологий в иновационной деятельности

Для реализации мероприятия необходимо взять кредит. Основная сумма кредита выплачивается равными долями в течение четырех лет. Сумма кредита составляет 5700 тыс.руб. под 15% годовых.

Рассчитаем полное погашение кредита и сумму процентов за него (табл.16).

Таблица 16

Возврат кредита и суммы процентов за кредит, тыс.руб.

Показатели	Годы реализации проекта
Показатели	2006	2007	2008	2009	2010
Сумма кредита	900	-	-	-	-
Остаток на н.г.	900	900	775	550	225
Возврат кредита	-	225	225	225	225
∑%за кредит	-	135	116,25	82,50	33,75

тыс.руб.

Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования (по 3-м видам деятельности, включая источники). Для этого составим таблицу 16.

Таблица 16

План денежных потоков для финансового планирования по 3видам деятельности проекта

Денежные потоки

2006

2007

2008

2009

2010

1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти

-900

1.1.Покупка оборудования

-20

1.2.Подготовка производства

-145,35

1.3.Прирост оборотных средств

-734,65

2.Денежный поток от финансовой деят-ти

900

225

2.1.Сумма кредита

900

2.2.Возврат кредита

225

3.Денежный поток от операционной деят-ти

1295,40

2577,55

3851,20

5120,03

3.1.Доход от продаж

4883,5

9756

14616

19468

3.1.1.Δ Объем продаж

500

1000

1500

2000

3.1.2.Цена за единицу продукции

9767

9756

9744

9734

3.2.Полная себестоимость

3185,61

6371,07

9555,21

12737,7

3.2.1.Амортизация

3.2.2.Проценты за кредит

135

116,25

82,50

33,75

3.3.Прибыль до налогообложения

1697,89

3384,93

5060,79

6730,3

3.4.Налог на прибыль(24%)

407,49

812,38

1214,59

1615,27

3.5.Чистая прибыль

1290,40

2572,55

3846,20

5115,03

На основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице 16.

Таблица 16

Денежные потоки для финансового планирования, руб.

Денежный поток

Год реализации проекта

2006

2007

2008

2009

2010

1. Инвестиционная деятельность

-900

2. Финансовая деятельность

900

225

3. Операционная деятельность

1295,40

2577,55

3851,20

5120,03

4. Сальдо денежных потоков (1+2+3)

1070,40

2352,55

3626,20

4895,03

5. ЧДП(1+3)

-900

1295,40

2577,55

3851,20

5120,03

6. Коэффициент дисконтирования (20%)

0,83

0,69

0,58

0,48

7.ЧТДС(5*6)

-900,00

1079,50

1789,96

2228,70

2469,15

8.ЧТДС нарастающим итогом.

-900,00

179,50

1969,46

4198,17

6667,32

Расчет показателей эффективности проекта

1.Чистая текущая дисконтированная стоимость - NPV. Характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Этот показатель еще носит название интегрального экономического эффекта. Определяется как разность денежных притоков и оттоков, разновременные величины которых приводятся в сопоставимый вид путем приведения к первому году осуществления проекта, т.е. путем умножения на соответствующий коэффициент дисконтирования.

NPV=, где

Рк - чистый денежный поток в течение Т лет проекта, руб.;

r – ставка дисконтирования;

- коэффициент дисконтирования; (ti...tm), (K1…Kт) - горизонт расчета.

тыс.руб.

В соответствии с правилами принятия решений NPV > 0, проект эффективен.

2. Внутренняя норма доходности – IRR - это норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна инвестициям, т.е. это норма дисконта, при которой NPV=0.

Для расчета IRR выбирают два значения коэффициента дисконтирования r1<r2 таким образом, чтобы на интервале r1-r2, NPV меняла знак с положительного на отрицательный и на оборот. Формула имеет следующий вид, %:

где r1 и r2 - нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно, %.

Пусть r2 = 300%

Таблица 17

Показатели

2006

2007

2008

2009

2010

ЧДП

-900

1295,40

2577,55

3851,20

5120,03

Коэффициент дисконтирования (r=300%)

0,25

0,063

0,016

0,004

Чистая текущая дисконт. стоимость

-900

323,85

161,0969

60,175

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19