Операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Анализируя таб. 2.9., можно сказать, что оборачиваемость запасов в 2004 году существенно сократилась, по сравнению с годом 2003.

В 2004 году оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности растет по сравнению с 2003 годом.

А значит, предприятие все больше вязнет в кризисной «яме».

Операционный цикл за оба рассматриваемых года очень высок, т.е. финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл отражает, то что предприятие все больше «вязнет» в долгах.

Вероятность банкротства (Z – счет Альтмана)

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

К- оборотный капитал /сумма активов;

К- нераспределенная прибыль / сумма активов;

К- операционная прибыль /сумма активов;

К- рыночная стоимость акций / заемные пассивы;

К- выручка / сумма активов.

Таблица 2.10 Анализ показателей характеризующих экономический потенциал предприятия

Обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах -14, +22, при этом предприятие, для которого Z>2,99 попадает в категорию финансово устойчивого, а предприятие, для которого Z<1,81 – безусловно – несостоятельное; 1,81 – 2,99 составляет зону неопределенности.

В 2003 году:

Z=1,3*0,144+1,0*0,732+0,6*236,01+1,4*0,234+1,2*729,9=0,1872+0,732+141,606+0,3276+875,88=1018,733

Таким образом, завод им. А.М. Горького в 2003 г., по Альтману, являлся финансово устойчивым предприятием.

В 2004 году:

Z=1,3*0,081+1,0*0,431+0,6*0,118+1,4*0,138+1,2*(-723,103)=0,1053+0,431+0,0708+0,1932+(-867,724)=-866,924

2004 год напротив, оказался для предприятия несостоятельным.

Вероятность банкротства с использованием трехфакторной модели.

С = -1,0736Клт+0,0579Кзк –0,3877, где

Клт – коэффициент текущей ликвидности;

Кзк – коэффициент концентрации заемного капитала.

При С > 0 вероятность банкротства высока, но и в этом случае предприятие считается кредитоспособным, если имеет достаточно высокий показатель рентабельности продаж (более 20%).

Таблица 2.11. Коэффициенты кредитоспособности предприятия

На 2003 год:

С = – 1,0736*0,611+0,0579*730,424–0,3877=41,26

Рентабельность продаж:

В 2003 году предприятие не будет считаться кредитоспособным, потому что, рентабельность продаж очень низкая 0,0021%.

На 2004 год:

С = – 1,0736*0,1+0,0579*723,83–0,3877=41,415

2004 год существенно не изменился по сравнению с годом 2003, также является не кредитоспособным, хотя рентабельность продаж стала рости.

3. Разработка антикризисных мероприятий для Зеленодольского машиностроительного завода ОАО «Кмпо»

Формированию антикризисной программы предшествует обстоятельный анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия, его активов и пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности, обеспеченности собственными средствами, существующих и возможных заказов. Это позволяет выявить причины кризисного состояния и наметить способы его преодоления. Такой анализ был проведен мной выше.

Практически ни на одном предприятии нет четко сформулированных целей, а если они и есть, то давно не пересматривались, или их достижение неконтролируемо. Поэтому, чтобы дать правильные рекомендации (составить план финансового оздоровления), необходимо начать с предварительного обсуждения вопросов «чего мы хотим?» и «какова текущая обстановка»?

План финансового оздоровления выполняет ряд функций:

·                    он используется для разработки и реализации восстановления платежеспособности и конкурентных преимуществ на рынке; появляется возможность тщательно продумать и сформулировать стратегию и тактику предприятия, а значит избежать в определенной степени серьезных ошибок при реформировании предприятия;

·                    это – инструмент, с помощью которого кредиторы, инвесторы и другие пользователи плана финансового оздоровления могут оценить текущее и будущее финансовое состояние предприятия, достоверность и обоснованность планируемых мероприятий, а также проконтролировать процесс реализации плана;

·                    план – это основной документ, необходимый для привлечения инвестиций в производство. Если инвестор не будет представлять стратегию и тактику развития предприятия и будет не уверен в эффективности инвестиций и коммерческой привлекательности предприятия, то он не станет вкладывать финансовые средства в это предприятие;

·                    план – это мощный рекламный материал, позволяющий создать ощущение основательности и солидности от предполагаемых мероприятий;

·                    реализация плана финансового оздоровления обеспечивает вовлечение всего персонала предприятия в согласованные действия по реформированию предприятия, что служит дополнительной гарантией эффективности этих действий.

Если исследовать сферы применения плана в антикризисном управлении, то можно отметить, что данный план может разрабатываться как на этапе досудебной санации, так и на этапах наблюдения и внешнего управления.

Наряду с инвестициями в антикризисном управлении имеют место и инновации. Инновация – это действие или результат действия, основу которых составляет использование новых знаний (новое использование знаний), воплощенных в новые технологии, ноу – хау, новые комбинации производственных факторов, и которые имеют своей целью снятие последствий деструктивных процессов или получение новых (или с новыми свойствами, функциями) продуктов (услуг) с высоким рыночным потенциалом.

Иными словами, инновации следует понимать как результат трансформации идей, исследований, разработок, новое или усовершенствованное научно – техническое или социально – экономическое решение, стремящееся к общественному признанию через использование его в практической деятельности людей.

Из такого определения следует, что инновационная деятельность – это не вид, и тем более не сфера, а характер деятельности. Инновационной сферы как предметной области не существует, так как любая деятельность и в любой сфере может быть инновационной, если в нее привносится новое (знания, технологии, приемы, подходы) исключительно для получения результата, отличающегося высокой востребованностью (социально – общественной, рыночной, оборонной и т.п.)

Недостатки работы управления предприятием

Кроме того, что финансовые коэффициенты предприятия указывают на банкротство, существует на мой взгляд еще целый ряд проблем:

·                    дефицит рабочих кадров, предприятию не хватает квалифицированных рабочих;

·                    интенсивный отток рабочих специалистов с предприятия, это связано с невыплатой заработной платы;

·                    дебиторская задолженность на 2004 г. составляет 1392 тыс. руб., она выросла по сравнению с 2003 г. на 669 тыс. руб. Это говорит, что у нашего предприятия есть должники, это явление двусмысленное, с одной стороны мы через какое-то время получим свои деньги, а с другой нам их могут не вернуть;

·                    кредиторская задолженность в 2004 г. составила 817112 тыс. руб., а это больше по сравнению с годом предыдущим на 363580 тыс. руб. Это показывает то, что предприятие в 2004 г. кредитов брало больше, чем в 2003 г.;

·                    чистая прибыль отрицательна в обоих годах – предприятие банкрот;

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14