Остаток денежных средств на начало года = стр.010
1) Положительный поток денежных средств за год =стр.020
2) Структура положительного потока денежных средств: а) текущая = 42521/43104 х 100% = 98,65% б) инвестиционная = 523/43104 х 100% =1,21% в) финансовая = 60/43104 х 100% = 0,14%
3) Отрицательный поток денежных средств за год = стр.120
4) Структура отрицательного потока денежных средств: а) текущая = 41373/43008 х 100% = 96,1985 б) инвестиционная = 1615/43008 х 100% = 3,755% в) финансовая = 20/43008 х 100% = 0,047%
5) Остаток денежных средств на конец года = стр.260
6) Чистый поток денежных средств за год = п.2 – п.4 = 96
ВЫВОД: Оценка состава и структуры движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Вега» за 2002 год проведена с использованием формы №4 «Отчет о движении денежных средств».
Анализируя таблицу 4, можно сказать, что:
1. ОАО «Вега» осуществляет свою деятельность по трем направлениям:
- текущая;
- инвестиционная;
- финансовая.
2. Положительный поток денежных средств за год составляют так называемые притоки. а) К притокам по текущей деятельности относится выручка от реализации. б) К притокам по инвестиционной деятельности – продажа активов, поступления за счет уменьшения оборотных средств. в) К притокам по финансовой деятельности – вложения собственного капитала и привлеченные средства.
Структура положительного потока денежных средств за год имеет следующий вид:
Текущая деятельность 98,65%
Инвестиционная деятельность 1,21%
Финансовая деятельность 0,14%
3. Отрицательный поток денежных средств за год – это оттоки. а) К оттокам по текущей деятельности относятся производственные издержки и налоги. б) К оттокам по инвестиционной деятельности – капитальные вложения. в) К оттокам по финансовой деятельности – выплата дивидендов, затраты на возврат и обслуживание займов.
Структура отрицательного потока денежных средств за год имеет следующий вид:
Текущая деятельность 96,198%
Инвестиционная деятельность 3,755%
Финансовая деятельность 0,047%
Таким образом, организация преимущественно занимается текущей деятельностью, непосредственно связанной с производством и реализацией продукции.
Чистый денежный поток (сальдо между притоками и оттоками) в целом положителен. Исключение составляет ЧДД по инвестиционной деятельности, что свидетельствует о медленном возврате вложенных средств.
Таблица 5
Расчет влияния факторов на отклонение показателей финансовых результатов: чистой прибыли и чистого денежного потока
ОАО «Вега» за 2002 г.
(косвенный метод анализа денежных средств) |Показатель |№ формы, |Сумма | | |код строки |(+,-), | | | |тыс. руб. | |А |1 |2 | | Чистая прибыль |Ф. 2, стр. 190 |2734 | | Чистый денежный поток |Ф. 4, |96 | | |(стр.260-стр.010) | | | Сумма корректировки чистой прибыли – всего |- |- 694 | | | | | |в том числе за счет изменения остатков: | | | |нематериальных активов |Ф. 1, стр. 110 |2 | |основных средств |Ф. 1, стр. 120 |105 | |незавершенного строительства |Ф. 1, стр. 130 |669 | |долгосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 140 |80 | |запасов |Ф. 1, стр. 210 |152 | |налога на добавленную стоимость по |Ф. 1, стр. 220 |- 70 | |приобретенным ценностям | | | |дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 230 |- 50 | |которой ожидаются более чем через 12 месяцев| | | |после отчетной даты) | | | |дебиторской задолженности (платежи по |Ф. 1, стр. 240 |64 | |которой ожидаются в течение 12 месяцев после| | | |отчетной даты) | | | |краткосрочных финансовых вложений |Ф. 1, стр. 250 |20 | |резервного капитала |Ф. 1, стр. 430 |20 | |фонда социальной сферы |Ф. 1, стр. 440 |- 6 | |нераспределенной прибыли прошлых лет |Ф. 1, стр. 460 |- 684 | |займов и кредитов |Ф. 1, стр. 610 |- 193 | |кредиторской задолженности |Ф. 1, стр. 620 |- 790 | |доходов будущих периодов |Ф. 1, стр. 640 |- 8 | |резервов предстоящих расходов |Ф. 1, стр. 650 |- 5 | |Чистая прибыль с учетом корректировок |- |96 |
Косвенный метод анализа денежных средств
Чистая прибыль с учетом корректировок рассчитывается:
1. Из чистой прибыли вычитается сумма показателей, начиная с нематериальных активов и заканчивая краткосрочными финансовыми вложениями. Причем, каждый показатель рассчитывается как разность граф
4 и 3 формы №1.
2. К полученной сумме прибавляется сумма оставшихся показателей, рассчитанных аналогичным образом.
ЧП с уч.кор. = 2734 – (2+105+669+80+152-70-50+64+20) + (20-6-684-193-
790-
-8-5) = 96 = ЧДП (чистый денежный поток, п.2).
ВЫВОД: Информационной базой косвенного анализа денежных средств являются форма №1 и форма №2.
В соответствии с этим методом чистый денежный поток определяется посредством корректировки финансового результата (чистой прибыли) на величину балансовых остатков.
В нашем случае чистая прибыль с учетом корректировок равна чистому денежному потоку, что свидетельствует положительной тенденции развития организации.
Таблица 6
Расчет влияния факторов на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов
|Показатель |Условное|Предыдущ|Отчетный |Изменение| | |обозначе|ий год |год |(+;-) | | |ние | | | | |А |Б |1 |2 |3 | |1. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |+3634 | |2. Средние за период остатки |ОА |2880 |2984 |+104 | |оборотных активов, тыс. руб. | | | | | |3. Продолжительность оборота |LОА[pic]|35 |32 |- 3 | |оборотных активов, дней | | | | | |4. Сумма однодневной выручки от |N1 дн |82,417 |92,511 |+10,094 | |продаж, тыс. руб. (п. 1: 360) | | | | |
Расчет показателей 1. Средние за период остатки оборотных активов: ОА = (стр.290 н. + стр.290 к.)/2 ОА = (2878 + 3090)/2 = 2984 тыс.руб. 2. Продолжительность оборота оборотных активов: Lоа = (п.2 х 360 дн.)/п.1
ВЫВОД: Расчет показателей в таблице 6 производится на основе формы
№1 и данных самой таблицы. Данные показатели являются факторами, влияющими на экономический результат от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов (в нашем случае произошло ускорение оборачиваемости оборотных активов).
В целом все показатели изменились в лучшую сторону, что положительно характеризует деятельность ОАО «Вега».
Таблица 7
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 г.
|Показатель |Условное|Предыду|Отчетны|Изменен| | |обозначе|щий год|й год |ие, (+;| | |ние | | |-) | |А |Б |1 |2 |3 | |1. Чистая прибыль, тыс. руб. |Рч |1632 |2734 |1102 | |2. Среднегодовая величина собственного |СК |2600 |3382 |782 | |капитала, тыс. руб. | | | | | |3. Среднегодовая величина заемного |ЗК |3200 |2964 |- 236 | |капитала, тыс. руб. | | | | | |4. Среднегодовая величина всех активов,|А |5800 |6346 |546 | |тыс. руб. | | | | | |5. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |3634 | |6. Рентабельность продаж, % * |[pic] |5,5 |8,2 |2,7 | |7. Коэффициент оборачиваемости активов |[pic] |5,116 |5,248 |0,132 | |8. Коэффициент финансового рычага |КФР |1,231 |0,876 |- 0,355| |( леверидж) | | | | | |9. Коэффициент финансовой зависимости |КФЗ |0,596 |0,358 |- 0,238| |10. Рентабельность собственного |[pic] |62,8 |80,8 |18 | |капитала, %* | | | | |
* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли.
Расчет показателей
1) Среднегодовая величина собственного капитала:
СК = (стр.490 н. + стр.490 к.)/2
СК1 = (2350 + 4414)/2 = 3382 тыс.руб.
2) Среднегодовая величина заемного капитала:
ЗК = (стр.690 н. + стр.690 к.)/2
ЗК1 = (3462 + 2466)/2 = 2964 тыс.руб.
3) Среднегодовая величина всех активов:
А = (стр.300 н. + стр.300 к.)/2
А1 = (5812 + 6880)/2 = 6346 тыс.руб.
4) Коэффициент оборачиваемости активов:
?а = N/А
?а0 = 29670/5800 = 5,116
?а1 = 33304/6346 = 5,248
4) Коэффициент финансового рычага (леверидж):
Кфр = ЗК/СК
Кфр0 = 3200/2600 = 1,231
Кфр1 = 2964/3382 = 0,876
5) Коэффициент финансовой зависимости:
Кфз = ЗК/А
Кфз0 = 3200/5800 = 0,596
Кфз1 = 2964/6346 = 0,358
6) Рентабельность собственного капитала (п.1/п.2):
?ск0 = 1632/2600 х 100% = 62,8%
?ск1 = 2734/3382 х 100% = 80,8%
ВЫВОД: Расчет показателей для таблицы 7 производился на основе данных формы №1.
Следует отметить, что величина собственного капитала увеличилась, а заемного – уменьшилась, что с хорошей стороны характеризует деятельность организации.
Рентабельность собственного капитала показывает, какая величина чистой прибыли приходится на единицу СК. Рост этого показателя (на 18%) является следствием роста прибыли, что говорит о высоком уровне деловой активности организации.
Факторами, влияющими в разной степени на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Вега» за 2002 год, являются:
- коэффициент финансового рычага (леверидж);
- коэффициент финансовой зависимости;
- коэффициент оборачиваемости активов;
- рентабельность продаж.
Таблица 8
Расчет влияния факторов на рентабельность активов
|Показатель |Условное|Предыдущ|Отчетный |Изменение| | |обозначе|ий год |год |(+; -) | | |ние | | | | |А |Б |1 |2 |3 | |1. Чистая прибыль, тыс. руб. |Рч |1632 |2734 |1102 | |2. Среднегодовые остатки всех |А |5800 |6346 |546 | |активов, тыс. руб. | | | | | |3. Среднегодовые остатки |СК |2600 |3382 |782 | |собственного капитала, тыс. руб. | | | | | |4. Выручка от продаж, тыс. руб. |N |29670 |33304 |3634 | |5. Рентабельность активов*, % |[pic] |28,1 |43,1 |15 | |6. Рентабельность продаж, % |[pic] |5,5 |8,2 |2,7 | |7. Коэффициент оборачиваемости |[pic] |11,412 |9,847 |- 1,565 | |собственного капитала | | | | | |8. Коэффициент финансовой |КФН |44,8 |53,3 |8,5 | |независимости (автономии) | | | | | |9. Влияние на изменение | | | |15 | |рентабельности активов факторов, %|?[pic] |Х |Х | | |– всего: | | | | | | в том числе: | | | |6,86 | |а) коэффициента автономии |x1 |Х |Х | | |(финансовой назависимости) | | | | | |б) коэффициента оборачиваемости | | | |-5,75 | |собственного капитала |x2 |Х |Х | | |в) рентабельности продаж | | | |13,8 | | |x3 |Х |Х | |
* Рентабельность рассчитывается исходя из показателя чистой прибыли. Справка. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов рекомендуется использовать следующую факторную модель:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
