Таблица 3.3. Расчет чистых активов ОАО "Измайловская мануфактура"
(в балансовой оценке) за 1997, 1998 и 1999 гг. (тыс. руб.) |Наименование показателей |На конец 1997|На конец 1998|На конец 1999| | |г. |г. |г. | |I. Активы | | | | |1. Внеоборотные активы |27 740 |23 164 |21 578 | |2. Оборотные активы |2 806 |7 631 |12 684 | | в том числе: | | | | |3. Задолженность | | | | |участников (учредителей) |— |— |— | |по взносам в уставный | | | | |капитал | | | | |4. ИТОГО активы | | | | |(стр.1+стр.2-стр.3) |30 546 |30 795 |34 262 | |II. Пассивы | | | | |5. Целевые финансирование| | | | |и поступление |— |— |— | |6. Долгосрочные пассивы |— |— |— | |7. Краткосрочные пассивы |2 752 |5 157 |6 578 | | в том числе: | | | | |8. Доходы будущих |— |— |— | |периодов | | | | |9. Фонды потребления |— |— |— | |10. ИТОГО: пассивы, | | | | |исключаемые из стоимости |2 752 |5 157 |6 578 | |активов | | | | |(стр.5+стр.6+стр.7-стр.8-| | | | |стр.9) | | | | |11. Стоимость чистых | | | | |активов: стр.4(итого |27 794 |25 638 |27 684 | |активов)-стр.10(итого | | | | |пассивов) | | | |
Как видно из таблицы 3.3, в течение всего анализируемого периода у предприятия было достаточно чистых активов: в 1997 г. — 27794 тыс. руб., в 1998 г. — 25638 тыс. руб., в 1999 г. — 27684 тыс. руб. Несмотря на увеличение активов, участвующих в расчете, с каждым годом наблюдается снижение чистых активов ОАО, что связано с более быстрым ростом пассивов по отношению к активам.
АНАЛИЗ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА[8]
4.1. Показатели оборачиваемости оборотного капитала Термин "оборотный капитал" (его синоним в отечественном учете — оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса. В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал подразделяется по следующим признакам: o по функциональной роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо), незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения — это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчеты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения; o по практике контроля, планирования и управления: нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию, товары для перепродажи; o по источникам формирования оборотного капитала: собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом раздела баланса "Капитал и резервы", раздела "Внеоборотные активы" и раздела "Убытки". Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование; o по ликвидности (скорости превращения в денежные средства): абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства; o по степени риска вложения капитала:
* оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;
* оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом залежалых), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);
* оборотный капитал со средним риском вложений: малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, расходы будущих периодов;
* оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; o по материально-вещественному содержанию: предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, и следовательно, ведет к снижению уровня затрат на их хранение, что способствует в конечном счете повышению рентабельности и улучшению финансового состояния предприятия. Замедление времени оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния предприятия. Скорость оборота средств — это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера. К факторам внешнего характера относятся сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Внутренние факторы — ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов. Скорость оборачиваемости оборотного капитала оценивается по таким показателям, как: 1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота:
Коб=Vр/СО
(4.1) где Vр — выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.);
СО — средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.). Коэффициент оборачиваемости показывает количество полных оборотов (раз), совершаемых оборотным капиталом за анализируемый период времени. С увеличением показателя ускоряется оборачиваемость оборотных средств, а значит эффективность использования оборотных средств улучшается. 2. Длительность одного оборота: Д=СОхТ/Vр, (4.2) где Д — длительность одного оборота оборотного капитала (в днях);
Т — отчетный период (в днях). Сокращение времени оборота, как уже отмечалось, ведет к высвобождению средств из оборота, а его увеличение — к дополнительной потребности в оборотных средствах. 3. Коэффициент закрепления оборотных средств:
Ка=СО/Vр
(4.3) Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции. В таблице 4.1 приводится расчет показателей оборачиваемости оборотных средств.
Таблица 4.1. Показатели оборачиваемости оборотных средств ОАО
"Измайловская мануфактура". |Показатели |1998 |1999 |Отклонения | | |год |год | | |1. Выручка от реализации продукции, | | | | |работ и услуг, тыс. руб. |21 015 |54 008 |+ 32 993 | |2. Средние остатки всех оборотных |5 218,5|10 |+ 4 939 | |средств, тыс. руб. | |157,5 | | |3. Коэффициент оборачиваемости, число |4,027 |5,317 |+ 1,290 | |оборотов | | | | |4. Длительность одного оборота (дней) |90,638 |68,647 |- 21,991 | |5. Коэффициент закрепления оборотных |0,248 |0,188 |- 0,060 | |средств | | | |
Как видно из таблицы 4.1, оборачиваемость оборотных средств за 1999 г. ускорилась на 1,29 оборота и составила 5,317 оборота в год, или соответственно 68,647 дня при одном обороте 0,188 года. Следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 21,991 дня. Ускорение оборачиваемости капитала ОАО способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами. Во-первых, высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота можно определить по формуле: (СО=СО1-СО0хКVр, (4.4) где (СО — величина экономии (-) или привлечения (+) оборотного капитала;
СО1,СО0 — средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период соответственно;
КVр — коэффициент роста выручки от реализации продукции (в относительных единицах), КVр=Vр1/ Vр0=54008/21015(2,57. На анализируемом предприятии, в соответствии с данными таблицы 4.1: (СО=10157,5-5218,5х2,57( - 3253,9 (тыс. руб.). Во-вторых, можно использовать формулу:
(СО=(ДЛ1(ДЛ0)хV1ОДН.,
(4.5) где ДЛ1, ДЛ0 — длительность одного оборота оборотных средств в днях;
V1ОДН. — однодневная реализация продукции (тыс. руб.) Рассчитаем высвобождение оборотных средств на ОАО на основе показателей таблицы 4.1: (СО=(68,647-90,638)х147,97( - 3253,9 (тыс. руб.), то есть на ОАО "Измайловская мануфактура" благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было высвобождено 3253, 9 тыс. руб. Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок: (Vр=(Коб1(Коб0)хСО1
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
