1.3. Сравнительный аналитический баланс[4] В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл представить лишь основные разделы актива и пассива баланса. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. В таблице 1.4 и 1.5 представлены сравнительные аналитические балансы за анализируемые 1997, 1998 и 1999 гг. данного предприятия (графы 2, 3, 8 заполнены на основе данных таблицы 1.2, графы 4,5 — данных таблицы 1.3). Таблица 1.4. Сравнительный аналитический баланс ОАО "Измайловская мануфактура" за 1997 и 1998 гг | |Абсолютные |Удельный | | | |величины |вес, % |Изменения | | |(тыс. руб.) | | | |Показатели | | | | | |на |на |на |на |Абсол|Удельн|% к |% к | | |конец|конец|конец|конец|ютных|ого |вели|измене| | |1997 |1998 |1997 |1998 | |веса, |чина|нию | | |г. |г. |г. |г. |велич|% |м |итога | | | | | | |ин, | |1997|баланс| | | | | | |тыс. | |г. |а | | | | | | |руб. | | | | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 | |Актив | | | | | | | | | |1. Внеоборотные| | | | | | | | | |активы |27 |23 |90,81|75,22|- 4 |- |+ |+ 1 | | |740 |164 |4 |0 |576 |15,594|16,5|837,75| |2. Оборотные | | | | | | | | | |активы. |2 806|7 631|9, |24,78|+ 4 |+ |+ |+ 1 | |В том числе: | | |186 |0 |825 |15,594|172,|937,75| | | | | | | | |0 | | |Запасы |1 747|2 341|5,719|7,602|+ 594|+ 1, |+ |+ | | | | | | | |883 |34,0|238,55| |Дебиторская | | | | | | | | | |задолженность |944 |5 112|3,091|16,60|+ 4 |+ |+ |+ | | | | | |0 |168 |13,509|441,|1637,9| | | | | | | | |5 |0 | |Денежные |27 |5 |0,088|0,016|- 22 |- |- |- 8,84| |средства | | | | | |0,072 |81,5| | |БАЛАНС |30 |30 |100,0|100,0|+ 249|— |+ |100,0 | | |546 |795 |00 |00 | | |0,8 | | |Пассив | | | | | | | | | |1. Собственный |27 |25 |90,99|83,25|- 2 |- 7, |- |- | | |794 |638 |1 |4 |156 |647 |7,8 |865,86| |капитал | | | | | | | | | |2. Заемный |2 752|5 157|9,009|16,74|+ 2 |+ |+ |+ | |капитал. В том | | | |6 |405 |7,737 |87,4|965,86| |числе: | | | | | | | | | |Кредиты и займы|500 |2 187|1,637|7,102|+ 1 |+ |+ |+ | | | | | | |687 |5,465 |337,|677,51| | | | | | | | |4 | | |Кредиторская | | | | | | | | | |задолженность |2 084|2 885|6,882|9,368|+ 801|+ |+38,|+ | | | | | | | |2,468 |4 |321,69| |БАЛАНС |30 |30 |100,0|100,0|+ 249|— |+ |100,0 | | |546 |795 |00 |00 | | |0,8 | |
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: . показатели структуры баланса (гр. 7); . показатели динамики баланса (гр. 8); . показатели структурной динамики баланса (гр. 9).
На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика деятельности каждого предприятия. Из таблицы 1.4 видно, что в 1998 году имущество ОАО увеличилось на 249 тыс. руб., или 0,8%. При этом произошло резкое изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств на 15,6% за счет роста дебиторской задолженности (+ 13,5%) и запасов (+ 1,9%). Это говорит о росте мобильности имущества предприятия. Однако произошло снижение денежных средств на 22 тыс. руб., или 81,5%. Анализ структуры изменений в пассиве показывает, что прирост имущества произошел преимущественно за счет заемных источников (доля кредиторской задолженности увеличилась на 38,4%, займов — 5,5%). При этом наблюдается снижение доли собственных средств на 2156 тыс. руб., или 7,8%. Так как прирост источников произошел преимущественно за счет заемных источников, то повышение мобильности имущества носит нестабильный характер. То есть в последующие периоды этих средств может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. Таблица 1.5. Сравнительный аналитический баланс ОАО "Измайловская мануфактура" за 1998 и 1999 гг. | |Абсолютные |Удельный | | | |величины |вес, % |Изменения | | |(тыс. руб.) | | | |Показатели | | | | | |на |на |на |на |Абсол|Удель|% к |% к | | |конец|конец|конец|конец|ютных|ного |велич|измене| | |1998 |1999 |1998 |1999 | |веса,|инам |нию | | |г. |г. |г. |г. |велич|% | |итога | | | | | | |ин, | |1998 |баланс| | | | | | |тыс. | |г. |а | | | | | | |руб. | | | | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 | |Актив | | | | | | | | | |1. Внеоборотные| | | | | | | | | | |23 |21 |75,22|62,97|- 1 |- |- 6,8|- | |активы |164 |578 |0 |9 |586 |12,24| |45,75 | | | | | | | |1 | | | |2. Оборотные | | | | | | | | | |активы. |7 631|12 |24,78|37,02|+ 5 |+ |+ |+ | |В том числе: | |684 |0 |1 |053 |12,24|66,2 |145,75| | | | | | | |1 | | | |Запасы |2 341|5 627|7,602|16,42|+ 3 |+ |+ |+ | | | | | |4 |286 |8,822|140,4|94,78 | |Дебиторская | | | | | | | | | |задолженность |5 112|6 411|16,60|18,71|+ 1 |+ |+ |+ | | | | |0 |2 |299 |2,112|25,4 |37,47 | |Денежные |5 |20 |0,016|0,058|+ 15 |+ |+ 300|+ 0,43| |средства | | | | | |0,042| | | |БАЛАНС |30 |34 |100,0|100,0|+ 3 |— |+ |100,0 | | |795 |262 |00 |00 |467 | |11,3 | | |Пассив | | | | | | | | | |1. Собственный | | | | | | | | | | |25 |27 |83,25|80,80|+ 2 |- |+ 8,0|+ | |капитал |638 |684 |4 |1 |046 |2,453| |59,01 | |2. Заемный |5 157|6 578|16,74|19,19|+ 1 |+ |+ |+ | |капитал. В том | | |6 |9 |421 |2,453|27,6 |40,99 | |числе: | | | | | | | | | |Кредиты и займы|2 187|1 250|7,102|3,648|- 937|- |- |- 27,3| | | | | | | |3,454|42,8 | | |Кредиторская | | | | | | | | | |задолженность |2 885|5 043|9,368|14,71|+ 2 |+ |+ |+ | | | | | |9 |158 |5,351|74,8 |62,24 | |БАЛАНС |30 |34 |100,0|100,0|+ 3 |— |+ |100,0 | | |795 |262 |00 |00 |467 | |11,3 | |
Данные таблицы 1.5 характеризуют структуру стоимости имущества ОАО в 1999 г. и показывают те же тенденции, что и при анализе структуры имущества предприятия в 1998 г. То есть имущество предприятия за 1999 г. увеличилось на 3467 тыс. руб., или 11,3%. Это произошло за счет притока заемного капитала (+ 1421 тыс. руб.), затем вложенного в основном в оборотные активы. Однако наблюдается рост собственных средств на 2046 тыс. руб., или 8%. Это говорит о том, что повышение мобильности имущества в 1999 г. носит более стабильный характер, чем в 1998 г., так как рост произошел не только за счет увеличения заемных средств, но и за счет увеличения собственного капитала, что позволяет судить о некотором улучшении финансового состояния "Измайловской мануфактуры". Для поддержания высокой мобильности имущества, как постоянного финансового показателя, ОАО необходимо привлекать как можно меньше заемных средств и по возможности увеличивать собственные. Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дают ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ[5]
2.1. Значение финансовой устойчивости Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов. Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность. Платежеспособность — это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности. Платежеспособность подтверждается данными: . наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в "технически неплатежеспособное", а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; . об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей; . несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами. Низкая платежеспособность бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:
. недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
. невыполнение плана реализации продукции;
. нерациональная структура оборотных средств;
. несвоевременное поступление платежей от контрактов;
. излишки товаров на ответственном хранении. Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных ресурсов. За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана с более высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, таких как:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17