К концу 1996 г. АО “Х“ удалось ликвидировать просроченную дебиторскую задолженность, которая на начало года составляла 61,4 % от общей суммы дебиторской задолженности. В том числе на финансовый результат была списана просроченная дебиторская задолженность в сумме 333 077 тыс. руб.
Материальные оборотные средства за 1996 г. возросли в 2,17 раза и их доля в структуре оборотных средств увеличилась на 15,9 %, составив на конец года 36,2 %.
Таким образом с финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась.
Оценим изменение иммобилизованных активов. Они выросли за период на 10 731 474 тыс. руб. или на 4 %, в то время как оборотные средства за тот же период увеличились на 21,4 %. Темп прироста оборотных средств был в 5,35 раза выше, чем внеоборотных, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия.
Удельный вес затрат в производственный потенциал, в активах предприятия, за 1996 г. снизился на 1,2 % и составил на конец года 73,8 %.
Реальные активы, характеризующие производственную мощность предприятия, за год увеличились на 40 211 596 тыс. руб. (16,9 %). Их удельный вес в общей стоимости активов предприятия увеличился на 7,1 % и составил 74,1 %, что указывает на повышение производственных возможностей предприятия.
Таким образом структура актива предприятия улучшилась как с финансовой, так и с производственной точек зрения.
Дадим характеристику источников средств предприятия на основе данных таблицы 1.2.2.5.2.
Таблица 1.2.2.5.2.
Собственные и заемные средства АО "Х".
|Показатели |На начало|На конец |Отклонение,|Темп | | |1995 года|1995 года|+, - |роста, | | | | | |% | |А |1 |2 |3 |4 | |Всего имущества, тыс. руб. |354692837|375048527|20355690 |105,7 | |Собственные средства | | | | | |предприятия, тыс. руб. |265446881|270865111|5418230 |102 | |то же в процентах к имуществу, %|74,8 |72,2 |-2,6 |96,5 | |наличие собственных оборотных | | | | | |средств, тыс. руб. |0 |0 |0 |х | |то же в процентах к имуществу, %|0 |0 |0 |х | |Заемные средства, тыс. руб. |89245956 |104183416|14937460 |116,7 | |то же в процентах к имуществу, %|25,2 |27,8 |2,6 |110,3 | |долгосрочные займы, тыс. руб. |0 |82310 |82310 | | |то же в процентах к заемным | | | | | |средствам, % |0 |0,1 |0,1 |х | | б) краткосрочные кредиты и | | | | | |займы, |859328 |0 |-859328 |0 | |тыс. руб. | | | | | |то же в процентах к заемным | | | | | |средствам, % |1 |0 |-1 |0 | | в) кредиторская | | | | | |задолженность, |87953228 |102091016|14137788 |116,1 | |тыс. руб. | | | | | |то же в процентах к заемным | | | | | |средствам, % |98,6 |98 |-0,6 |99,4 |
Из данных таблицы следует, что общая стоимость имущества предприятия выросла за 1996 г. на 20 355 690 тыс. руб. или 5,7 %.
Удельный вес собственных средств предприятия снизился в 1996 г. на 2,6 % и составил 72,2 % в структуре средств предприятия.
Несмотря на значительный удельный вес собственных средств предприятия, их не хватало даже на покрытие основных средств и прочих внеоборотных активов, что свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств. Причем, если на начало 1996 г. не хватало 155 133 тыс. руб., то к концу года эта сумма составила 3 809 377 тыс. руб.
Прирост активов произошел на 74 % за счет увеличения обязательств предприятия по заемным средствам. Наличие долгосрочных займов на конец года на 82 310 тыс. руб. свидетельствует о повышении производственных возможностей предприятия. Краткосрочные заемные обязательства выросли на 13 278 460 тыс. руб., в том числе рост кредиторской задолженности составил 14 137 788 тыс. руб., а имеющиеся на начало года краткосрочные кредиты и займы были погашены.
Прирост кредиторской задолженности произошел за счет увеличения задолженности: по внебюджетным платежам (3 376 371 тыс. руб.); с бюджетом (10 813 356 тыс. руб.), которая увеличилась с начала года на 7 580 364 тыс. руб.
Просроченная кредиторская задолженность, составлявшая на начало 1996 г. 48 % от общей суммы кредиторской задолженности, к концу года была полностью ликвидирована.
Рост кредиторской задолженности в 21,4 раза превышает увеличение денежных средств, а рост всех краткосрочных заемных средств не перекрывается ростом денежных средств в 20,1 раза. Таким образом изменение структуры пассива баланса свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.
Дадим оценку финансовой устойчивости предприятия на основе коэффициентов, представленных в таблице 1.2.2.5.3.
Таблица 1.2.2.5.3.
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
|Коэффициенты |Допустимые |На конец |Отклонение | | |значения |1993 |1994 |1995 |гр.3 - |гр.4 - | | |коэффициент|г. |г. |г. |гр.2 |гр.3 | | |ов | | | | | | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 | |Независимости |>= 0,5 |0,6 |0,75 |0,72 |+0,15 |-0,03 | |Соотношения собственных| | | | | | | |и заемных средств |< 1 |0,67 |0,34 |0,39 |-0,33 |+0,05 | |Оборачиваемости | | | | | | | |материальных оборотных | |11,05 |9,52 |17,12 |-1,53 |+7,6 | |средств | | | | | | | |Оборачиваемости | | | | | | | |дебиторской | |1,19 |2,35 |7,09 |+1,16 |+4,74 | |задолженности | | | | | | | |Долгосрочного | | | | | | | |привлечения заемных |- > 0,5 |0,00 |0,00 |0,0003|0,00 |0,00 | |средств | | | | | | | |Маневренности | | | | | | | |собственных средств |- > 0,5 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 | |Обеспеченности | | | | | | | |собственными средствами|>= 0,1 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 |0,00 | |Реальной стоимости | | | | | | | |основных и материальных| | | | | | | |оборотных средств в | | | | | | | |имуществе предприятия |>= 0,5 |0,54 |0,67 |0,74 |+0,13 |+0,07 | |Реальной стоимости | | | | | | | |основных средств в | | | | | | | |имуществе предприятия |>= 0,5 |0,50 |0,64 |0,69 |+0,14 |+0,05 |
Из таблицы 1.2.2.5.3. следует, что доля собственных средств в имуществе предприятия составляла от 60 % до 70 % в течении периода 1994- 1996 г.г., соответствуя установленному уровню.
На каждый рубль собственных оборотных средств, приходилось в 1996г. 39 копеек заемных, против 67 копеек в 1994 г. Таким образом, ослабевает зависимость АО “Х“ от внешних источников финансирования. Положительным моментом является улучшение использования оборотных средств предприятия. Повысилась оборачиваемость как материальных оборотных средств до 17,12 раз, так и дебиторской задолженности до 7,1 раз. Однако отсутствие на протяжении всего анализируемого периода у предприятия собственных оборотных средств свидетельствует о его финансовой неустойчивости.
Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения, в том числе реальная стоимость основных средств увеличилась с 0, 54 до 0, 74 и с 0,5 до 0,69 соответственно, находясь на достаточном уровне, что указывает на улучшение производственных возможностей АО “Х“.
Для оценки платежеспособности АО “Х“ рассмотрим данные таблицы 1.2.2.5.4.
Таблица 1.2.2.5.4.
Показатели платежеспособности предприятия.
|Показатели |Допустимые |На конец |Отклонение, +, (-)| | |значения |1993 |1994 г. |1995 г. |гр.3 - |гр.4 - | | |показателя |г. | | |гр.2 |гр.3 | |А |1 |2 |3 |4 |5 |6 | |Коэффициенты: | | | | | | | |абсолютной | | | | | | | |ликвидности, % |>20%, 25% |0,5 |0,4 |10,2 |-0,1 |+9,8 | |промежуточного | | | | | | | |покрытия, % |>70%, 80% |80,3 |72,6 |61,4 |-7,7 |-11,2 | |общего покрытия, %|>100%, 200%|98,4 |91,1 |90,7 |-7,3 |-0,4 | |восстановления | | | | | | | |платежеспособности|> 1 |- |- |0,453 |- |- | |Показатели, тыс. | | | | | | | |руб.: | | | | | | | |Чистые активы |х |- |25563247|26379618|х |х | | | | |2 |8 | | | |Уставной капитал |х |- |206279 |33004640|х |х | |Добавочные капитал|х |- |17091353|13053019|х |х | | | | |6 |5 | | | |Стр.1 - (стр.2 + |х |- |84513257|10026135|- |+1574809| |стр.3) | | | |3 | |6 |
Из таблицы 1.2.2.5.4. можно сделать следующий вывод. За 1996 г. все полученные коэффициенты платежеспособности находятся на критическом уровне. Значение коэффициента восстановления платежеспособности указывает на отсутствие реальной возможности у АО “Х“ восстановить ее в ближайшее время.
В 1996 г. введен показатель чистых активов, с целью оценки ликвидности организаций различных организационно-правовых форм, который сопоставляется с величиной уставного и добавочного капиталов.
В данном случае, величина чистых активов превышала сумму уставного и добавочного капиталов как в 1995 г., так и в 1996 г., причем этот разрыв увеличился (на 15 748 096 тыс. руб.), что свидетельствует об улучшении платежеспособности АО “АО "Х"“.
Таким образом, АО “Х“ можно признать неплатежеспособным и не имеющим возможности ее восстановить в ближайшее время.
ОБЩИЙ ВЫВОД
ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ.
Общая стоимость имущества предприятия выросла за 1996 г. на 20 355 690 тыс. руб. или 5,7 %.
Структура актива предприятия улучшилась как с финансовой, так и с производственной точек зрения.
Изменение структуры пассива баланса свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.
Положительным моментом является ослабление зависимости АО “Х“ от внешних источников финансирования и улучшения использования оборотных средств предприятия. Однако отсутствие на протяжении всего анализируемого периода у предприятия собственных оборотных средств свидетельствует о его финансовой неустойчивости.
За 1994-1996 г.г. все полученные показатели платежеспособности находятся на критическом уровне. Значение коэффициента восстановления платежеспособности указывает на отсутствие реальной возможности у АО “Х“ восстановить ее в ближайшее время.
Таким образом, за отчетный период финансовое состояние АО “Х“ улучшилось относительно уровня 1995 г., но остается на неудовлетворительном уровне. Также высок риск неплатежеспособности.
[pic]
6. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно, наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в составе годовой бухгалтерской отчетности. К ним относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции, прибыль (убыток) от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций, выручка от реализации, балансовая прибыль (убыток), чистая прибыль и другие. Кроме того, для характеристики финансовых результатов применяют различные показатели рентабельности.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
