Нормируемые оборотные средства получают отражение в
финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные
средства объектом планирования практически не являются. Деление оборотных
средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы
предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное
пользование. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного
капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль
и др.) Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность
между итогом первого раздела пассива баланса и итогом первого раздела актива
баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной
обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их
устанавливается в пределах 1/3 от величины собственного капитала. Собственные
оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования. Потребность
предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и
отражается в его финансовом плане. Заемные оборотные средства формируются в
форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они
представляются предприятию во временное пользование. Часть из них платная
(кредиты и займы), другая – бесплатная (кредиторская задолженность).
Потребность предприятия в заемных оборотных
средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане
(стратегия финансирования).
В разных странах между собственным и заемным капиталом используются
различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США
– 60/40, а в Японии – 30/70.
Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе
кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких
средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется.
Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость
оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования
и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных
средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования
оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование
оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые
результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с
минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.
Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не
является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в
каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так,
что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за
наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для
каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя
индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.
Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим
степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки
реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени
позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы. Группировка
оборотных средств по степени риска вложений капитала очень нужна финансовому
менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением
капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не
допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.
Дискуссионные
вопросы состава оборотных средств.
Обычно различают
основные средства – средства, которые участвуют в процессе производства
многократно (это здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.) и оборотные
средства – используются в течение одного производственного цикла (это
материалы, топливо, полуфабрикаты). Так в [4] оборотными средствами называется
постоянно находящаяся в непрерывном движении совокупность производственных
оборотных фондов и фондов обращения. Следовательно, оборотные средства можно
классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть
по сферам оборота. Производственные оборотные фонды – это предметы труда,
которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью
переносят свою стоимость на готовую продукцию.