Рефераты. Инвестиции






инвестиции, которое действует с 1 января 1993 года. Это должно послужить

хорошим стимулом к усилению инвестиционной активности.

Амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся

от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования,

аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в

кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены

на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе

использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России

амортизационные отчисления теряются из-за инфляции (инфляция практически

девальвировала этот источник капиталовложений), поэтому для

самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты

долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере.

Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений

пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных

средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по

повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать

антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации

балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный

характер амортизационного фонда необходимо провести реформу амортизационной

политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда:

однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений;

распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и

гарантировать права собственников капитала на определение судьбы

амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров)

предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и

административные санкции против разбазаривания, проедания и вывоза

амортизационного фонда за пределы российской национальной территории

(пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений). Эти меры

помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие,

помогут держаться производству на прежнем уровне.

Бюджетное финансирование.

Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение

инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования.

При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника

инвестиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного

финансирования к кредитованию. Уже сейчас ужесточился контроль за целевым

использованием льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата кредита

внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли.

Законодательная база этому создана Законом о залоге. Государственные

централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного

числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих

объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий

стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых

социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризиса

приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

. выделение государственных инвестиций для стимулирования развития

опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение

продовольственной и топливно-энергетической проблем;

. поддержание научно-производственного потенциала;

. выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с

чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности

приостановить его падение собственными силами.

Банковский кредит

Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося

предпринимательства, могло бы стать одним из важных источников инвестиций.

Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кредитов для развития

производства в России, которое находится в катастрофическом состоянии.

Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение

стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению

производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие

кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных

программ под гарантии правительства, однако долгосрочные банковские кредиты

невыгодны в условиях инфляции, которая составила в декабре 1996 года (по

отношению к декабрю 1995 года) 22%. При такой инфляции невыгодны даже

среднесрочные кредиты. На сентябрь 1996 года из общей массы кредитов (314

трлн. руб.), выданных российскими банками, только 19.6 трлн. руб. или 6,3%

составляли долгосрочные. Назрела потребность создания инвестиционных

банков, которые занимались бы финансированием и долгосрочным кредитованием

капитальных вложений. А пока правительство вынуждено финансировать

необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не

хватает[5].

Средства населения.

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи

акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности,

могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как

один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции[6].

Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем

установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими

банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение

средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам,

участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на

приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений

населения на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических

финансовых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых

компаний, пенсионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по

возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в

фондовые ценности, установив строгий государственный контроль за

предприятиями, претендующими на привлечение средств населения.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей

финансирования капиталовложений, является финансовоэкономическая

нестабильность. Тем не менее недостаточность внутреннего инвестиционного

потенциала можно считать относительной.

2.2. Внешние источники инвестиций.

Иностранные инвестиции в российской экономике.

Велика роль иностранного капитала в экономике России. Он может

принести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой

управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и

привлечение иностранного капитала - необходимое условие эффективного

развития национальной экономики. Приток иностранных инвестиций жизненно

важен для достижения среднесрочных целей - выхода из современного

общественно-экономического кризиса, преодоления спада производства и

ухудшения качества жизни россиян.

В настоящее время инвестиционный климат в стране весьма

неблагоприятен: приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) примерно в 5 раз

меньше оттока капитала. В области прямых инвестиций сравнительные позиции

России выглядят довольно скромно по накопленной за период 1989-1998 гг.

сумме прямых иностранных инвестиций на душу населения Россия занимает лишь

21-е место среди 25 стран Центральной и Восточной Европы и СНГ. Объем

иностранных инвестиций к ВВП даже в 1997 г., когда приток ПИИ был

максимальным, составил 0,8%. Россия оказалась на предпоследнем месте в

списке указанных стран.[7]

По состоянию на 1 июля 1998 года иностранный капитал в экономике

России составил 37.1 млрд. долларов США. Наибольший удельный вес в

накопленном иностранном капитале приходится на прочие инвестиции (68.6%),

осуществляемые на возрастной основе (кредиты международных организаций,

торговые кредиты, банковские вклады и пр.), доля прямых инвестиций

составила 30.6%, портфельных -0.8 %.1

В 1-м полугодии 1998 г. замедлились темпы поступления иностранных

инвестиций. Так, если объем поступающего иностранного капитала в 1996 г. по

сравнению с 1995 г. вырос в 2.3 раза, в 1997 г. по сравнению с 1996 г. - в

1.8 раза, то в 1-м полугодии 1998 года он составил 99.1% от объема

соответствующего периода предыдущего года. 2

Динамика поступления иностранных инвестиций характеризуется данными,

представленными в таблице 1.

В структуре иностранного капитала, поступившего в Россию, основная

доля приходилась на прочие инвестиции, которая возросла с 31.0% в 1995 г.

до 80% в 1-м полугодии 1998 г., что связано с поступлением кредитов по

правительственным соглашениям.3

Таблица 1.

Динамика поступления иностранных инвестиций (млн. долларов США)4

|из них: прямые инвестиции|2020 |2440 |5333 |1509 |53.7 |

|в т.ч.: взносы в уставной|1455 |1780 |2127 |641 |58.9 |

|капитал | | | | | |

|кредиты, полученные от |341 |450 |2632 |593 |38.2 |

|зарубежных совладельцев | | | | | |

|прочие прямые инвестиции |224 |210 |574 |275 |164.8 |

|портфельные инвестиции |39 |128 |681 |32 |7.2 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.