Все коэффициенты ниже нормативных значений, что говорит о финансово неустойчивом положении ООО «Грот».

Значительную группу коэффициентов в перечне показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия, занимают коэффициенты ликвидного типа – коэффициенты привлечения средств, которые в мировой практике часто называют «коэффициентами капитализации». Они призваны информировать об источниках, используемых предприятием для финансирования инвестиций с тем, чтобы видеть какой из источников – собственный или заемный – в какой степени задействован. В этой связи нашел признание и распространение термин «leverage», который характеризует относительный уровень финансового риска, которому подвержены кредиторы и акционеры предприятия. Речь идет о риске влияния привлечения заемных средств (капитала) на прибыль акционеров. Имеется в виду, что разумные размеры заемного капитала способны повысить рентабельность собственного капитала, а чрезмерные – могут взломать всю финансовую систему предприятия. Коэффициенты привлечения средств показывают, какую степень защиты задолженности обеспечивают активы предприятия. Чем больше величина заемного капитала в сопоставлении с собственным, тем выше риск для кредиторов.

К коэффициентам привлечения средств относятся:

- коэффициент финансовой устойчивости;

- коэффициент задолженности;

- коэффициент долгосрочной задолженности;

- коэффициент собственности (финансовой независимости);

- коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой устойчивости отражает соотношение заемного и собственного капитала:

ЗК – заемный капитал = ДК + КК + КЗ, где

ДК – долгосрочные кредиты;

КК – краткосрочные кредиты;

КЗ – кредиторская задолженность;

СК – собственный капитал.

Данный показатель характеризует зависимость организаций от внешних источников финансирования. Задолженность не должна превышать размера собственного капитала.

Коэффициент задолженности:

АК – акционерный (уставный) капитал.

Данный показатель отражает вложения акционеров в организацию, которые обеспечивают защиту от обесценения активов. С его помощью финансисты пытаются оценить каков риск акционеров в отличие от риска кредиторов.

Коэффициент долгосрочной задолженности основан на оценке долгосрочной задолженности и собственного капитала:

ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал.

Приведенный коэффициент показывает, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных займов при финансировании активов. Указанный коэффициент обычно используется для сопоставления предприятий одной отрасли.

Взаимосвязанными являются коэффициенты финансовой независимости (коэффициент собственности) и коэффициент зависимости (коэффициент заемного капитала). Их величины определяются в процентах, и в сумме они составляют 100%.

Коэффициент собственности (коэффициент финансовой независимости) определяется как доля собственного капитала в структуре источников капитала предприятия в целом:

Высокий уровень этого коэффициента отражает стабильность структуры источников капитала организации, что является привлекательным для кредиторов и служит гарантией устойчивого финансового состояния предприятия (организации). Низкий уровень коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств.

Коэффициент зависимости (коэффициент заемного капитала) рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общей сумме собственного и заемного капитала:

Этот показатель является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициенты привлечения средств ООО «Грот»

Все коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия.

В качестве отдельной группы финансовых коэффициентов целесообразно выделить коэффициенты покрытия. Данная группа коэффициентов используется для оценки финансовой независимости предприятия. В качестве коэффициента финансовой независимости определяется коэффициент финансирования основного капитала. Причем, в расчете участвует реальный основной капитал, представляющий собой основные средства предприятия. Этот коэффициент определяется по формуле:

ОсКр – основной капитал реальный.

Приведенный коэффициент иногда называют в специальной экономической литературе «коэффициентом покрытия основных средств» в узком смысле слова. Он отражает, в какой степени инвестирование в материальные активы осуществляется за счет внутренних источников финансирования организации.

В дополнение к указанному показателю определяется коэффициент покрытия основных средств в широком смысле слова. Этот показатель отражает соотношение между суммой собственного капитала и долгосрочного заемного капитала и реальным основным капиталом и частью оборотного капитала, необходимого для организации непрерывной производственной деятельности:

СК – собственный капитал;

ДО – долгосрочные обязательства;

ОсКр – основной капитал реальный;

ОбКч – оборотный капитал частичный.

Наряду с перечисленными показателями считается коэффициент покрытия задолженности предприятия его оборотными активами:

ОА – оборотный капитал;

ЗК – заемный капитал.

В случае превышения стоимости оборотных активов величины заемного капитала предприятие полностью покрывает свою задолженность, а, следовательно, обладает высокой платежеспособностью.

Таблица 9. Коэффициенты покрытия ООО «Грот»

Завершающим разделом по расчетам коэффициентов финансовой устойчивости является определение коэффициентов структуры капитала. Коэффициенты структуры капитала часто называют «коэффициентами балансового рычага». С одной стороны эти коэффициенты служат для оценки долгосрочной платежеспособности бизнеса, а с другой стороны они призваны отразить способность предприятия решать свои финансовые проблемы на основе использования внутренних резервов.

Коэффициент отношения суммарного долга к совокупным активам:

ЗК – заемный капитал;

А – все активы.

Данный коэффициент показывает суммарную величину финансовый средств, представленных предприятию всеми категориями кредиторов.

Коэффициент отношения собственного капитала к совокупным активам (коэффициент автономии) или доля собственного капитала в совокупных активах. Высокий уровень этого коэффициента свидетельствует о достаточной платежеспособности предприятия, обеспечивающей его финансовую устойчивость. Рассчитывается путем деления всего собственного капитала предприятия на суммарные активы:

СК – собственный капитал;

А – все активы.

Для оценки степени покрытия невыплаченных долгов имуществом предприятия используется коэффициент соотношения долгосрочного долга и основного капитала:

ДО – долгосрочные обязательства;

ОсК (ВА) – внеоборотные активы.

Для определения финансового риска предприятия рассчитывается соотношение между долгосрочным долгом и стоимостью производимой продукции (оказываемых услуг):

ДО – долгосрочные обязательства;

СС – себестоимость.

Дробь 4:1 означает, что долгосрочные обязательства могут превышать себестоимость в четыре раза.

Таблица 10. Коэффициенты структуры капитала ООО «Грот»

Все показатели не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о низкой долгосрочной платежеспособности предприятия за счет внутренних резервов.

Этап 5. Показатели деловой активности.

Показатели деловой активности часто называют «коэффициентами текущей деятельности организации». Они, в основном, измеряют эффективность использования организацией своих активов. К числу показателей деловой активности относятся:

- коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности;

- коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности;

- коэффициенты оборачиваемости запасов;

- коэффициенты оборачиваемости активов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11