Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Схем 2.взаимосвязей статей баланса предприятия.
Долгосрочные активы
Собственный основной
( основной капитал )
капитал и долгосрочные
кредиты
Постоянный
( перманентный)
Постоянная
Собственный
капитал
часть
оборотный капитал
Текущие активы
Переменная
Краткосрочный заемный капитал
Чтобы определить сколько оборотного капитала используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому т второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных ( внеоборотных) активов.
На начало На конец
месяца месяца
Общая сумма постоянного капитала
(сумма I и II разделов пассива) 12695 18197
Общая сумма внеоборотных активов 13175 14350
Сумма собственных оборотных средств -480 3847
Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и другим способом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.
Общая сумма текущих активов 19880 30225
Общая сумма краткосрочных долгов
предприятия (III раздел пассива) 20360 26378
Сумма собственных оборотных капитала -480 3847
Доля в сумме текущих активов, %
собственного капитала - 12,7
заемного капитала 100 87,3
Данные показывают, что на начало месяца текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец месяца доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных12,7%. Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств.
Также рассчитывается структура распределения собственного капитала, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
Сумма собственного оборотного капитала 0 3847
Общая сумма собственного капитала
(I раздел актива) 12695 18197
Коэффициент маневренности собственного капитала 0 0,21
На анализируемом предприятии по состоянию на конец месяца доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить положительно.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.
Сумма собственного оборотного капитала - 3847
Сумма материальных оборотных фондов 500 3625
Процент обеспеченности - 106,1
Видно, что материальные оборотные фонды на начало месяца совсем не были обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец месяца обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критерием оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости :
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)
З < Скоб + КРтм.ц.
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.) больше единицы
С Коб + КРтм.ц
Ко.з. = > 1
З
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = СКоб + КРтм.ц. ;
СКоб + КРтм.ц.
Ко.з. = = 1
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.
З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:
-производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
-незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З > СКоб + КРтм.ц. + Ивр.;
Ко.з. = < 1
Равновесие платежного баланса в обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также выявление резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускоренная оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
