|
|
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
|
ЧДП |
-10575,52 |
2944,81 |
4103,68 |
5123,42 |
6298,03 |
|
Коэффициент дисконтирования (r=50%) |
1,00 |
0,66 |
0,43 |
0,29 |
0,19 |
|
Чистая текущая дисконт. стоимость |
-10575,52 |
1937,68 |
1776,89 |
1460,17 |
1177,73 |
|
Чистая текущая дисконт. cтоимость нарастающим итогом |
-10575,52 |
-8637,84 |
-6860,94 |
-5400,77 |
-4223,04 |
Так как 24,24% > 20%, то проект эффективен.
3. Индекс рентабельности определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кк)
Правило принятия решения:
если PI>1, то проект эффективен;
если PI<1, то проект неэффективен;
если PI=1, то это граница и проект требует доработки.
PI=>1,
Следовательно, проект эффективен.
4. Период возврата инвестиций:
где tх - количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;
NPVt - NPV имеющее отрицательный эффект в году tx;
ДДПt+1 - дисконтированный денежный поток с положительным эффектом в году (t+1).
5. Период окупаемости проекта:
Ток=Твоз-Тин,
где Тин - период вклада инвестиций, лет;
Ток = 4,77 – 1 = 3,77 года
6. Финансовый профиль проекта.
Финансовый профиль проекта представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока рассчитанного нарастающим итогом.
|
Таким образом, на основе рассчитанных показателей можно сделать вывод, что проект по внедрению вертикального электрофильтра в целом эффективен и принесет предприятию доход в размере 694,85тыс. руб.
2.6 Экспертиза инновационного проекта и разработка механизма управления рисками
Экономическая экспертиза проекта предполагает проведение факторного анализа устойчивости и чувствительности инновационного проекта, с целью определения "узких мест".
Проведем процесс исследования устойчивости и чувствительности проекта по следующим показателям:
1. Затраты на приобретение оборудования;
2. Годовой объем заказов.
Эти показатели в данном инновационном проекте наиболее подвержены изменениям и могут привести к срыву реализации проекта и существенному снижению его эффективности.
Для анализа изменяем анализируемые показатели:
Ø Затраты на приобретение оборудования увеличивается на 10%;
Ø Годовой объем заказов уменьшается на 10%.
При этом остальные показатели остаются без изменений, т.е. базовыми.
1) Рассчитаем потребность и стоимость оборудования, результаты представим в виде таблицы 6.1.
Таблица 6.1
Потребность в оборудовании в базовых ценах
Оборудование
Кол-во
Цена, тыс. руб.
Сумма, тыс. руб.
Вертикальный электрофильтр
1
8980
8980
Итого:
8980
Проведем аналогичные расчеты, но уже с учетом увеличения затрат на приобретение оборудования (таблица 6.2)
Таблица 6.2
Потребность в оборудовании с учетом увеличения стоимости
Оборудование
Кол-во
Цена, тыс. руб.
Сумма, тыс. руб.
Вертикальный электрофильтр
1
9878
9878
Итого:
9878
Рассчитаем потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал.
Таблица 6.3
Потребность в инвестициях
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
2010 год
2011 год
Затраты на прединвестиционные исследования, тыс. руб.
2
-
-
-
-
Приобретение оборудования, тыс. руб.
9878
-
-
-
-
Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб.
7,19
9,98
5,21
6,51
-
Итого:
9887,19
9,98
5,21
6,51
-
Так как стоимость затрат на приобретение оборудования возросла на 10%, потребность предприятия в инвестициях также возросла.
Для реализации мероприятия необходимо взять кредит. Сумма кредита составляет 11631,99 тыс. руб. под 15% годовых. Рассчитаем полное погашение кредита и сумму процентов за него (табл. 6.4).
Таблица 6.4
Возврат кредита и суммы процентов за кредит, тыс. руб.
Показатели, тыс. руб.
2007
год
2008
год
2009
год
2010
год
2011
год
Кредит
11631,99
Возврат кредита
2907,9975
2907,9975
2907,9975
2907,9975
Остаток на начало года
11631,99
11631,99
8723,9925
5815,995
2907,9975
Сумма процентов за кредит
1744,80
1744,80
1308,60
872,40
436,20
Рассчитаем денежные потоки по 3-м видам деятельности. Для этого составим таблицу 6.5.
Таблица 6.5
Денежные потоки по трем видам деятельности
Денежные потоки
2007
2008
2009
2010
2011
1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти
-11631,99
1.1. Покупка оборудования
9878
1.2. Прирост оборотных средств
7,19
1.3. Проценты по первому году
1744,8
1.4. Прединвестиционная деятельность
2
2.Денежный поток от финансовой деят-ти
11631,99
-2907,9975
-2907,9975
-2907,9975
-2907,9975
2.1.Сумма кредита
11631,99
2.2.Возврат кредита
2907,9975
2907,9975
2907,9975
2907,9975
3.Денежный поток от операционной деят-ти
0
2884,24
4073,23
5123,07
6327,79
3.1.Доход от продаж
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.