Рефераты. Анализ финансового состояния ОАО "Гродно химволокно"







На ОАО «Гродно Химволокно» удельный вес собственных средств достаточно высок и за год он увеличивается (+3,75%), что свидетельствует об усилении стабильности и независимости предприятия от внешних кредиторов.

На каждую тысячу рублей собственных средств предприятие привлекло заемных 0,5583 руб. на начало года, на конец года – 0,4716 руб. Снижение этого коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия.

Степень долгосрочного капитала уменьшилась с течением года на 2,3%, что является благоприятной тенденцией, так как на финансирование имущества предприятия направляется больше собственных, а меньше заемных источников.

Степень краткосрочного капитала также снизилась за год на 2,78%, что свидетельствует о значительном финансировании за счет собственных средств оборотных активов предприятия.

Положение предприятия с точки зрения ликвидности за год улучшилось, так как работающий капитал предприятия увеличился на 38458 млн. руб. (733,79%). Это означает, что предприятие при возникновении необходимости сможет погасить больше краткосрочных обязательств и продолжать дальше работать, хоть и в меньшем объеме.


5. Анализ эффективности использования оборотных средств и деловой активности


От эффективности использования оборотного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотный капитал постоянно переходит из одной стадии кругооборота в другую: на первой стадии предприятие приобретает производственные запасы; на второй – оборотный капитал в форме производственных запасов поступает в производство, а часть его используется на выплату заработной платы и платежей на социальные нужды. Завершается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства.

Чем быстрее оборотный капитал пройдет кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотного капитала. Задержка продвижения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия.

Достижение эффекта в результате ускорения оборачиваемости отражается:

– в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов;

– в увеличении суммы прибыли, так как обычно первоначально вложенные денежные средства возвращаются с приростом, то есть с прибылью (если производство является убыточным, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансового результата, к банкротству).

Следовательно, необходимо добиваться не только максимального ускорения оборачиваемости капитала на всех стадиях кругооборота, но и максимальной их отдачи, то есть увеличения выпуска продукции и суммы прибыли на 1000 руб. оборотных активов.

Таким образом, эффективность использования оборотного капитала может характеризоваться,

– оборачиваемостью;

– их отдачей (рентабельностью), взаимосвязь между которыми выражается следующим образом:

                           (5.1)

где ROK – рентабельность нормируемых (материальных) оборотных средств;

Пp – прибыль от реализации продукции;

OK – величина среднегодовых остатков нормируемых (материальных) оборотных средств;

ko – коэффициент оборачиваемости;

RQ – рентабельность реализованной продукции;

Qc – объем реализованной продукции в оценке по себестоимости.

Эти показатели в зарубежных странах используются для оценки деловой активности предприятия. Расчет влияния рентабельности реализованной продукции и коэффициента обо­рачиваемости на изменение рентабельности материальных оборотных активов можно произвести способом абсолютных или относительных разниц, интегральным и другими приемами.

Анализ эффективности использования материальных оборотных активов предполагает последовательное прохождение основных этапов:

а) Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов – оборачиваемости в днях, коэффициента оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных активов.

Оборачиваемость в днях (До) определяется по формуле 5.2:

                                                       (5.2)

где Дк _ количество календарных дней в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости (kо) равен:

                                                              (5.3)

Эти показатели служат для аналитической оценки собственно процесса оборота материальных оборотных активов. Оборачиваемость в днях показывает среднюю продолжительность одного оборота, а коэффициент оборачиваемости характеризует собой то количество оборотов, которые совершили материальные оборотные активы за анализируемый период или, иначе, какой объем реализованной продукции в оценке по себестоимости обеспечивал один рубль, вложенный в материальные оборотные активы.

Однако только на основании показателей оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о том, какова была связь конечного финансового результата, достигнутого предприятием за анализируемый период времени (прибыли или убытка), с процессом оборота материальных текущих активов.

Наиболее емко характеризует эффективность использования средств, вложенных в текущие материальные активы, рентабельность материальных оборотных активов, которая рассчитывается по формуле 5.4:

                                                          (5.4)

б) Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов. В случае ускорения оборачиваемости этот эффект будет измеряться суммой относительно высвобождаемого из оборота оборотного капитала и суммой дополнительно полученной прибыли, а в случае замедления оборачиваемости – суммой дополнительно вовлекаемых в оборот средств и суммой недополученной прибыли (таблица 5.1).

На втором этапе анализа изучается тот экономический эффект, который был получен предприятием за счет факторов, связанных с использованием материальных оборотных активов.


Таблица 5.1 – Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов


Показатели. Источник информации и алгоритм

Год

Абсолютное отклонение

2003

2004

1

2

3

4

а) Прибыль от реализации продукции, млн. руб. (форма №2)

10148

23517

+13369

б) Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (форма №2)

138236

171556

+33320

в) Остатки материальных оборотных активов, млн. руб.

13871

16775

+2904

1) Производственные запасы (стр. 211)

7445

12167

+4722

2) Животные на выращивании и откорме (стр. 212)

0

0

0

3) Незавершенное производство (стр. 213)

2798

3440

+642

4) Расходы будущих периодов (стр. 620)

-1206

-1133

+73

5) Готовая продукция (стр.230)

4834

2301

-2533

6) Прочие запасы и затраты (стр. 214)

0

0

0

г) Рентабельность реализованной продукции (пункт а/пункт б), %

7,34

13,71

+6,37

д) Коэффициент оборачиваемости (пункт б/пункт в)

9,9658

10,2269

+0,2611

е) Оборачиваемость в днях (360/пункт д)

36,11

35,19

-0,92

ж) Рентабельность материальных оборотных активов (пункт а/пункт в), %

73,16

140,19

+67,03


Экономический эффект от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов может измеряться двумя показателями:

а) величиной дополнительно вовлекаемого в оборот капитала в результате замедления оборачиваемости или величиной дополнительно высвобождаемого из оборота капитала в результате ускорения оборачиваемости:

                                                      (5.5)

где Днг, Дкг – длительность одного оборота (оборачиваемость) соответственно на начало и конец года.

В результате сокращения продолжительности оборота материального оборотного капитала с 36,11 дней в начале года до 35,19 дней в конце года, величина дополнительно высвобожденного материального капитала составила 438,42 млн. руб.

б) величиной дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных активов или величиной теряемой прибыли из-за за­медления оборачиваемости.

Прибыль от реализации продукции рассчитывается по формуле 5.6:

                                                           (5.6)

Расчет изменения прибыли от реализации продукции (Пр) представлен в виде таблице 5.2.

Таблица 5.2 – Факторный анализ прибыли


Показатели

Расчет влияния факторов

Величина влияния, млн. руб.

Изменение прибыли от реализации продукции, всего

в том числе за счет:

Пркг – Прнг

+13369

а) изменения средней стоимости материальных оборотных активов

∆ОК ∙ kонг ∙ RQнг

+2123

б) изменения оборачиваемости материальных оборотных активов

ОКкг ∙ ∆kо ∙ RQнг

+320

в) изменения рентабельности реализованной продукции

ОКкг ∙ kокг ∙ ∆RQ

+10926

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.