На ОАО «Гродно Химволокно» удельный вес собственных средств достаточно высок и за год он увеличивается (+3,75%), что свидетельствует об усилении стабильности и независимости предприятия от внешних кредиторов.
На каждую тысячу рублей собственных средств предприятие привлекло заемных 0,5583 руб. на начало года, на конец года – 0,4716 руб. Снижение этого коэффициента свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости предприятия.
Степень долгосрочного капитала уменьшилась с течением года на 2,3%, что является благоприятной тенденцией, так как на финансирование имущества предприятия направляется больше собственных, а меньше заемных источников.
Степень краткосрочного капитала также снизилась за год на 2,78%, что свидетельствует о значительном финансировании за счет собственных средств оборотных активов предприятия.
Положение предприятия с точки зрения ликвидности за год улучшилось, так как работающий капитал предприятия увеличился на 38458 млн. руб. (733,79%). Это означает, что предприятие при возникновении необходимости сможет погасить больше краткосрочных обязательств и продолжать дальше работать, хоть и в меньшем объеме.
5. Анализ эффективности использования оборотных средств и деловой активности
От эффективности использования оборотного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотный капитал постоянно переходит из одной стадии кругооборота в другую: на первой стадии предприятие приобретает производственные запасы; на второй – оборотный капитал в форме производственных запасов поступает в производство, а часть его используется на выплату заработной платы и платежей на социальные нужды. Завершается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства.
Чем быстрее оборотный капитал пройдет кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотного капитала. Задержка продвижения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия.
Достижение эффекта в результате ускорения оборачиваемости отражается:
– в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов;
– в увеличении суммы прибыли, так как обычно первоначально вложенные денежные средства возвращаются с приростом, то есть с прибылью (если производство является убыточным, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансового результата, к банкротству).
Следовательно, необходимо добиваться не только максимального ускорения оборачиваемости капитала на всех стадиях кругооборота, но и максимальной их отдачи, то есть увеличения выпуска продукции и суммы прибыли на 1000 руб. оборотных активов.
Таким образом, эффективность использования оборотного капитала может характеризоваться,
– оборачиваемостью;
– их отдачей (рентабельностью), взаимосвязь между которыми выражается следующим образом:
(5.1)
где ROK – рентабельность нормируемых (материальных) оборотных средств;
Пp – прибыль от реализации продукции;
OK – величина среднегодовых остатков нормируемых (материальных) оборотных средств;
ko – коэффициент оборачиваемости;
RQ – рентабельность реализованной продукции;
Qc – объем реализованной продукции в оценке по себестоимости.
Эти показатели в зарубежных странах используются для оценки деловой активности предприятия. Расчет влияния рентабельности реализованной продукции и коэффициента оборачиваемости на изменение рентабельности материальных оборотных активов можно произвести способом абсолютных или относительных разниц, интегральным и другими приемами.
Анализ эффективности использования материальных оборотных активов предполагает последовательное прохождение основных этапов:
а) Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов – оборачиваемости в днях, коэффициента оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных активов.
Оборачиваемость в днях (До) определяется по формуле 5.2:
(5.2)
где Дк _ количество календарных дней в анализируемом периоде.
Коэффициент оборачиваемости (kо) равен:
(5.3)
Эти показатели служат для аналитической оценки собственно процесса оборота материальных оборотных активов. Оборачиваемость в днях показывает среднюю продолжительность одного оборота, а коэффициент оборачиваемости характеризует собой то количество оборотов, которые совершили материальные оборотные активы за анализируемый период или, иначе, какой объем реализованной продукции в оценке по себестоимости обеспечивал один рубль, вложенный в материальные оборотные активы.
Однако только на основании показателей оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о том, какова была связь конечного финансового результата, достигнутого предприятием за анализируемый период времени (прибыли или убытка), с процессом оборота материальных текущих активов.
Наиболее емко характеризует эффективность использования средств, вложенных в текущие материальные активы, рентабельность материальных оборотных активов, которая рассчитывается по формуле 5.4:
(5.4)
б) Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов. В случае ускорения оборачиваемости этот эффект будет измеряться суммой относительно высвобождаемого из оборота оборотного капитала и суммой дополнительно полученной прибыли, а в случае замедления оборачиваемости – суммой дополнительно вовлекаемых в оборот средств и суммой недополученной прибыли (таблица 5.1).
На втором этапе анализа изучается тот экономический эффект, который был получен предприятием за счет факторов, связанных с использованием материальных оборотных активов.
Таблица 5.1 – Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов
Показатели. Источник информации и алгоритм
Год
Абсолютное отклонение
2003
2004
1
2
3
4
а) Прибыль от реализации продукции, млн. руб. (форма №2)
10148
23517
+13369
б) Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (форма №2)
138236
171556
+33320
в) Остатки материальных оборотных активов, млн. руб.
13871
16775
+2904
1) Производственные запасы (стр. 211)
7445
12167
+4722
2) Животные на выращивании и откорме (стр. 212)
0
3) Незавершенное производство (стр. 213)
2798
3440
+642
4) Расходы будущих периодов (стр. 620)
-1206
-1133
+73
5) Готовая продукция (стр.230)
4834
2301
-2533
6) Прочие запасы и затраты (стр. 214)
г) Рентабельность реализованной продукции (пункт а/пункт б), %
7,34
13,71
+6,37
д) Коэффициент оборачиваемости (пункт б/пункт в)
9,9658
10,2269
+0,2611
е) Оборачиваемость в днях (360/пункт д)
36,11
35,19
-0,92
ж) Рентабельность материальных оборотных активов (пункт а/пункт в), %
73,16
140,19
+67,03
Экономический эффект от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов может измеряться двумя показателями:
а) величиной дополнительно вовлекаемого в оборот капитала в результате замедления оборачиваемости или величиной дополнительно высвобождаемого из оборота капитала в результате ускорения оборачиваемости:
(5.5)
где Днг, Дкг – длительность одного оборота (оборачиваемость) соответственно на начало и конец года.
В результате сокращения продолжительности оборота материального оборотного капитала с 36,11 дней в начале года до 35,19 дней в конце года, величина дополнительно высвобожденного материального капитала составила 438,42 млн. руб.
б) величиной дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных активов или величиной теряемой прибыли из-за замедления оборачиваемости.
Прибыль от реализации продукции рассчитывается по формуле 5.6:
(5.6)
Расчет изменения прибыли от реализации продукции (Пр) представлен в виде таблице 5.2.
Таблица 5.2 – Факторный анализ прибыли
Показатели
Расчет влияния факторов
Величина влияния, млн. руб.
Изменение прибыли от реализации продукции, всего
в том числе за счет:
Пркг – Прнг
а) изменения средней стоимости материальных оборотных активов
∆ОК ∙ kонг ∙ RQнг
+2123
б) изменения оборачиваемости материальных оборотных активов
ОКкг ∙ ∆kо ∙ RQнг
+320
в) изменения рентабельности реализованной продукции
ОКкг ∙ kокг ∙ ∆RQ
+10926
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10