Прогнозный период:

NPM = (16530/174818) * 100 = 9,456.

OIM = (4764/14532) * 100 = 32,78.

Прогнозный период:

OIM = (26307/174818) * 100 = 15,048.

В блоке оценки рентабельности реализована несложная факторная жестко детерминированная модель фирмы "Du Pont" для анализа коэффициента экономического роста компании (kg). Этим показателем можно пользоваться при определении экономически целесообразных темпов развития компании. Коэффициент представляет собой следующую взаимосвязь:

kg = kr* · NPM *· ТАТ * kf, (24)

где kg - коэффициент экономического роста организации;

kr - коэффициент реинвестирования, характеризующий дивидендную политику организации; NPM - чистая рентабельность продаж;

ТАТ - ресурсоотдача; kf - коэффициент финансовой зависимости предприятия.

ТАТ = S / A, (25) ТАТ =14532/19723 = 0,73

Прогнозный период:

ТАТ =174818/504308 = 0,347

kg = 1 * 0,0816 * 0,73 * 1,36 * 100 = 8,1.

Таблица 2.6 - Показатели рентабельности и деловой активности организации

Рейтинговая оценка финансового состояния организации.

Для интегральной оценки принимаем показатели: К1 - Относительный запас финансовой прочности, К2 - Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности, К3 - Текущий коэффициент, К4 - Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала, К5 - Коэффициент реагирования затрат.

В зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния, организация может быть отнесена к определенному классу.

Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала а также коэффициент реагирования затрат в отчетном периоде считать равными 1.

Класс присваивается организации на основе данных табл.6.

Таблица 2.7 - Группировка организаций по критериям оценки финансовой устойчивости

Анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния.

I класс - компании высшего класса, реализующие услуги с высоким уровнем рентабельности, являющиеся лидерами в своей отрасли, способные противостоять влиянию внешней среды, имеющие низкие операционные риски, способные к стабильному развитию;

II класс - хорошие компании, сходные с представителями I класса, но имеющие меньшую деловую активность (меньшее соотношение выручки и активов), уязвимые к перепадам характеристик внешней среды, имеющие элементы, способные ослабить компанию в будущем;

III класс - компании среднего качества, имеющие факторы внутри и вне, способные их ослабить;

IV класс - компании, качество которых ниже среднего, имеющие нестабильное финансовое состояние. При ухудшении внешних и внутренних факторов может произойти резкое их ослабление;

V класс - компании нестабильного развития с плохими перспективами, испытывающие серьезные финансовые трудности, без перспективы погашения долга.

Таблица 2.8 - Изменение интегральной оценки финансового состояния организации

Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности.

Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.

Kmar = Pmar / Sfact, (26)

где Pmar - прибыль маржинальная.

Kmar = 7477/14532 = 0,51.

Прогнозный период:

Kmar = 73410/174818 = 0,42.

Затем определяем порог рентабельности по следующей формуле:

Scr = Cconst / Kmar (27)

Scr = 3649/0,51 = 7154,9.

Прогнозный период:

Scr = 43428/0,42 = 103400.

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

F = Sfact - Scr / Sfact * 100 (28)

F = 167290 - 103400/167290 = 38,19%.

Прогнозный период:

F = 174818 - 101408/174818 = 42%.

Соотношение срочной и спокойной кредиторской задолженности позволяет определить объём первоочерёдных платежей по погашению задолженности.

По строкам баланса:

Kсоотн = 610 + 622 + 623 + 624/690 - 610 + 622 + 623 + 624. (29)

Kсоотн = 42126 + 5204/271174 - 42126 - 5204 = 0,21.

Прогнозный период:

Kсоотн = 57996 + 5204/287568 - 57996 - 5204 = 0,28.

Коэффициент реагирования затрат показывает степень изменения затрат в зависимости от объёма продукции.

Kреаг = Cvar / Sfact (30)

Kреаг = 97041/167290 = 0,58.

Прогнозный период:

Kреаг = 101408/174818 = 0,58.

Оценка вероятности банкротства организации.

Оценка вероятности банкротства проводится, на основе комплексного индикатора финансовой устойчивости Ковалева В.В., который включает в себя следующую комбинацию коэффициентов:

коэффициент оборачиваемости запасов -N1 (выручка от продаж / средняя стоимость запасов), нормативное значение - 3;

коэффициент текущей ликвидности N2 (оборотные средства / краткосрочные пассивы), нормативное значение - 2;

коэффициент структуры капитала (леверидж) N3 (собственный капитал / заемные средства), нормативное значение - 1;

коэффициент рентабельности N4 (прибыль до налогообложения / итог баланса), нормативное значение - 0,3;

коэффициент эффективности N5 (прибыль до налогообложения / выручка от продаж), нормативное значение - 0,2;

N = 25R1+ 25R2+ 20 R3+ 20R4+ 10R5

Ri= Ni / Nnorm

25, 25, 20, 10 - удельные веса влияния каждого фактора, преложенные экспертами.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9