1. Разработка финансовой стратегии организации
В финансовом менеджменте при разработке вариантов решений, связанных с выбором источников финансирования инвестиционных проектов, используют разнообразные модели (матрицы), наиболее распространенной из которых считают модель французских ученых практиков Франшона и Романе.
Для построения матрицы рассчитываются два основных показателя:
1) результат хозяйственной деятельности (РХД) – это свободные денежные средства, остающиеся после инвестирования в текущую и инвестиционную деятельность организации.
РХД = БРЭИ - ∆ФЭП ± ЧДС инвест. деят.=-3843-12064=-15907 тыс. руб.
где БРЭИ – брутто-результат эксплуатации инвестиций – сумма денег, которыми управляет организация ради получения прибыли;
ЧДС инвест. деят. – разность между всеми поступлениями по инвестиционной деятельности и всеми видами расходования денежных средств (ф. №4, стр. 340, гр. 3)=0 тыс. руб.
∆ФЭП – изменение финансово-эксплуатационных потребностей организации.
∆ФЭП = ФЭП к.п. – ФЭП н.г.=3685-15749=-12064 тыс. руб.
где ФЭП к.г. – финансово-эксплутационные потребности на конец года=3685 тыс. руб.
ФЭП н.г. – финансово-эксплутационные потребности на начало года=15749 тыс. руб.
В свою очередь, ФЭП рассчитывают по формуле:
ФЭП = З + Д – Кр,
где З – запасы (форма №1, стр.210+220);
Д – дебиторская задолженность (форма №1, стр.230+240),
Кр – кредиторская задолженность (форма №1, стр. 621)
БРЭИ = ДС – Ам=-3243-600=-3843 тыс. руб.
где ДС – добавленная стоимость, то есть часть стоимости производстведенного продукта за минусом затрат организации на приобретение сырья, материалов, покупки услуг и т.д.
Ам – амортизация (форма №5, стр. 740, гр.3).
ДС = СПП – МЗ=6554-9797=-3243 тыс. руб.
МЗ – материальные затраты (форма №5, стр. 710, гр.3)
СПП – стоимость производственного продукта.
СПП = Вр ± ∆ГП=11550-4996=6554 тыс. руб.
Вр – выручка от реализации продукции (форма №2, стр. 010, гр. 3)
∆ГП – изменение остатков готовой продукции и незавершенного производства (форма №1, стр. 213 + 214, гр.4 – гр.3).
2) результат финансовой деятельности (РФД) – это показатель, характеризующий политику организации в области внешнего заимствования. Определяется чистыми денежными средствами по финансовой деятельности (форма №4, стр. 430, гр. 3).
На комбинации РХД и РФД строится финансовая стратегия на основе модели. В ней представлен показатель «результат хозяйственно-финансовой деятельности» - комплексный показатель наличия денежных средств, поступающих из собственных и заемных источников.
РХФД = РХД = РФД.
В Колхозе им. Мичурина РХД<0, РФД=0 - по матрице Франшона – Романе поле 8 «Дилема»
Вывод: Колхоз им. Мичурина частично использует возможности заимствования, покрывая убытки от текущей деятельности.
Рекомендации: наращивание рентабельности активов хозяйства. Если рентабельность активов будет расти значительными темпами, то хозяйство сможет довольствоваться умеренным использованием возможностей рынка и поддерживать небольшие суммы заимствования.
2. Прогнозирование финансовых результатов деятельности организации
Финансовый результат деятельности организации осуществляется по модели формирования, изложенной в форме №2 бухгалтерской отчетности. В форме №2 представлена факторная модель аддитивного типа, в которой представлены показатели, различным образом влияющие на величину балансовой и чистой прибыли.
Любая коммерческая организация согласно ГК РФ образуется с целью получения прибыли. В связи с этим главной задачей финансовых менеджеров является обеспечение постоянного прироста прибыли, прежде всего, от продажи продукции. Эта прибыль является главной составляющей чистой прибыли и свидетельствует о соответствии текущей деятельности организации своей миссии.
В этой связи организация должна уметь управлять размером прибыли от продаж, рассчитывать ее прогнозные значения на основе отчетности. Для реализации этой цели используется показатель «производственный леверидж (риск)».
В финансовом менеджменте он рассчитывается по формуле:
где ЭПР - эффект производственного рычага,
Пп - прибыль от продаж (ф. №2, стр. 050, гр. 3)
Пер.з - переменные затраты (пропорциональные затраты), которые изменяются в зависимости от изменения объема производства продукции.
К их числу относят затраты на приобретение материалов, расходы на оплату труда сдельщиков, отчисления на социальные нужды этой категории работников, транспортные расходы по доставке сырья и готовой продукции. Применительно к РГР будем понимать под переменными затратами только затраты на приобретение материалов (ф. №5, стр. 710, гр. 3).
Значение, полученное по данной формуле, свидетельствует о сложившемся в организации соотношении между темпами прироста выручки от, реализации продукции и темпами прироста прибыли от продажи продукции.
Следует считать верным, что финансовый менеджер не должен допускать в плановом периоде снижения размера выручки от реализации по сравнению с отчетным периодом.
Рассмотрим алгоритм прогнозирования прибыли от продаж продукции в Колхозе им. Мичурина:
Выручка0 = 11550 тыс. руб.,
Переменные затраты0 = 9797 тыс. руб.,
Прибыль от реализации0 = - 4880 тыс.. руб.,
Выручкапл = 14000 тыс. руб.
1. ЭПР=-0,36. Это значит, что на 1 % изменения выручки приходиться (-0,36%) изменения прибыли от продаж.
2. Определим размер прироста выручки от реализации продукции в плановом периоде по сравнению с отчётным:
Δ
3. Определим размер прироста прибыли от продаж:
Δ%Пр = ЭПР* Δ%Вр=(-0,36)*21,2=-7,6 %
4. Определим абсолютное значение планируемой прибыли:
где Кр - коэффициент роста прибыли.
.
Вывод: с увеличением выручки от реализации продукции в плановом периоде убыток от реализации продукции уменьшиться.
Рекомендации: Увеличить объёмы производства и реализации продукции; найти покупателя, который может предложить большую цену на продукцию, чем нынешний.
3. Разработка кассового бюджета
Кассовый бюджет – подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период.
Целью бюджетирования денежных средств является расчет необходимого их объема и определение моментов времени, когда у организации ожидается недостаток или избыток денежных средств, для того чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства организации.
Кассовый бюджет разрабатывается поэтапно на предстоящие 6 месяцев.
I этап. Разработка прогноза поступлений денежных средств от продаж.
Таблица 1
Прогноз поступлений денежных средств
Наименование показателей
Месяцы
Итого за 6 мес., тыс. руб.
Янв.
Февр.
Март
Апр.
Май
Июнь
1
2
3
4
5
6
7
8
Запланированные продажи, тыс. руб., в том числе:
Молоко
600
700
850
900
4750
КРС
300
250
100
350
1650
Свиньи
150
650
Итого продаж, тыс. руб.
1000
1050
1100
1250
1300
1350
7050
Поступление от продаж каждого месяца, тыс. руб.
Январь
500
200
Февраль
315
525
210
330
550
220
Апрель
375
625
390
1040
405
Сумма дебит. задол. прошлого периода к погашению в текущем периоде, тыс. руб.
385
110
Всего поступлений, тыс. руб.
685
925
1055
1135
1235
1305
6340
Страницы: 1, 2, 3, 4