Т.к. в соответствии с комплексным планом развития компании ООО «СиМ Авто» данный складской комплекс в первые три года, после ввода в эксплуатацию будет использоваться только на 35 %, то другую группу затрат – текущие затраты, можно разделить на:
. постоянные – не зависящие от объемов производства (оборотов склада), представлены в таблице 5;
. переменные – прямо зависящие от объемов производства, представлены в таблице 5;
. условно-постоянные – до определенного момента не зависящие от объемов производства, а затем переходящие на другой количественный уровень, представлены в таблице 6.
Таблица 5. Структура постоянных и переменных затрат.
|Показатель |Ед.изм. |Значение | |Постоянные затраты: | | | |Зарплата руководящего аппарата |долл. в год |8 000 | |Амортизация оборудования |долл. в год |27 500 | |Итого постоянных затрат: |долл. в год |35 500 | | | | | |Переменные затраты: | | | |Зарплата персонала |% от объемов |1 | | |отгрузки | | |Покупная стоимость |% от объемов |67 | | |отгрузки | | |Итого переменных затрат: |% от объемов |68 | | |отгрузки | |
Проектом подразумевается использование уже имеющихся складских площадей, а реализация данного проекта никаким образом не влияет на размер существующей арендной платы, поэтому аренда склада в расчетах учитываться не будет. Следовательно для данного проекта постоянными затратами будут являться: зарплата руководящего аппарата; амортизация оборудования.
Т.к. в соответствии с технической документацией на складской комплекс, предоставленной ОАО «ЦНИТИ» (см. таблицу 2), срок эксплуатации оборудования составляет 10 лет, то годовая амортизация оборудования рассчитывается по формуле:
[pic], |где |[pic|Амортизация оборудования | | |] | | | |[pic|Стоимость оборудования | | |] | | | |[pic|Срок эксплуатации, лет. | | |] | |
При этом начисление амортизации будет производиться, начиная с первого года эксплуатации оборудования.
Переменные затраты – это зарплата кладовщиков и рабочих; покупная стоимость запасных частей и комплектующих. Переменные затраты даются в процентном выражении от ожидаемых объемов отгрузки, представленных в таблице 3, чтобы упростить расчеты.
Таблица 6. Структура условно- постоянных затрат.
|Этап |Электроэнергия, |Ремонт и обслуживание |Итого, | | |долл. в год |оборудования, |долл. в год | | | |долл. в год | | |I |2 730 |7 100 |9 830 | |II |7 800 |21 000 |28 800 |
Условно-постоянные затраты рассчитаны для каждого этапа, на основании технической документацией, предоставленной ОАО «ЦНИТИ» (см. таблицу 2), с учетом того, что на первом этапе оборудование будет использовано, только на 35 % от проектной мощности.
Обоснование эффективности инновационного проекта
Эффективность проекта должна оцениваться с различных точек зрения. В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инновационных проектов и их отбору для финансирования, основными методами оценки экономической эффективности являются:
- метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД);
- метод срока окупаемости;
- метод индекса доходности и рентабельности проекта;
- метод внутренней нормы доходности;
- расчет точки безубыточности проекта.
Основные показатели, для определения эффективности инновационного проекта приведены в таблице 7:
Таблица 7. Основные показатели для определения эффективности инновационного проекта.
|Показатели |Ед.изм. |Значение | |Единовременные затраты (Итог таб.4) |тыс.долл. |348,1 | |Срок работы оборудования после ввода |лет |10 | |(таб.2 стр.4) | | | |Объем отгрузки продукции | | | |I этап (таб.3 стр.2) |тыс.долл. |7 787 | |II этап (таб.3 стр.3) |тыс.долл. |18 540 | |Постоянные затраты (таб.5 стр.3) |тыс.долл. |35,5 | |В т.ч. амортизация (таб.5 стр.2) |тыс.долл. |27,5 | |Переменные затраты (таб.5 стр.6) |% от |68 | | |отгрузки | | |Условно-постоянные затраты: | | | |I этап (таб.6 стр.1) |тыс.долл. |9,83 | |II этап (таб.6 стр.2) |тыс.долл. |28,8 | |Годовая отгрузка заказов | | | |I этап (таб.3 стр.2) |тыс.шт. |23 | |- в 1 год реализации проекта |тыс.шт. |6 | |II этап (таб.3 стр.3) |тыс.шт. |69 | |Валютный депозит |% |9 | |Уровень риска проекта |% |35 | |Инфляция на валютном рынке |% |11 |
1 Чистый дисконтный доход
Для расчета коэффициента дисконтирования (d), воспользуемся формулой:
[pic] |где |[pic] |доходность альтернативных вложений | | |[pic] |уровень премии за риск | | |[pic] |уровень инфляции |
В данном проекте, в качестве альтернативных вложений средств, необходимых для реализации данного проекта, взят средний банковский депозитный процент – 9 % годовых в долларах США.
Премию за риск рассчитаем, исходя из среднего класса инновации, определяемого на основании морфологической таблице 8, по формуле:
[pic] |где |[pic] |средний класс инновации | | |[pic] |класс сложности инновации по i-му классификационному| | | |признаку (i-й строке таблицы 8) | | |[pic] |количество классификационных признаков |
Таким образом, исходя из данных таблицы 8: [pic]
Тогда, в соответствии с таблицей 9, при [pic], параметр [pic], при расчете коэффициента дисконтирования будет составлять 10 %. Однако, реализация данного долгосрочного проекта, вносящего коренные изменения в существующую технологию работы, сопряжена с большим риском, поэтому в дальнейших расчетах премию за риск возьмем равную 35 %.
По данным агентства РБК, уровень годовой инфляции в 2000 г. долларов США, составил 11 %. Поэтому для дальнейших расчетов значение уровня инфляции (c) возьмем равным 11 %.
Таблица 8. Классификации нововведений и инновационных процессов по группам риска.
|№ |Признаки разделения на |Значения признаков, |Класс | |п/п|группы |определяющих группу |по | | | |риска |признак| | | | |у | | |По содержанию нововведения |Новая технология |6 | | | |(метод) | | | |Тип новатора |Производственные фирмы |7 | | |(сфера создания новшества) |и отделения | | | |Тип новатора |Организация и |4 | | |(область знаний и функций) |управление | | | |Тип инноватора |Промышленные звенья |6 | | |(сфера нововведения) | | | | |Уровень инноватора |Подразделение фирмы |7 | | |Территориальный масштаб |Российская федерация, |6 | | |нововведения |ближнее зарубежье | | | |Масштаб распространения |Единичная реализация |5 | | |нововведения | | | | |По степени радикальности |Ординарные |4 | | |(новизны) |(изобретения, новые | | | | |разработки) | | | |По глубине преобразований |Комплексные |4 | | |инноватора | | | | |Причина появления нового |Потребности |5 | | |(инициатива) |производства | | | |Этап ЖЦ спроса на новый |Ускорение роста [pic] |3 | | |продукт | | | | |Характер кривой ЖЦ товара |Типовая, классическая |1 | | | |кривая | | | |Этапы ЖЦ товара |Рост |4 | | |(по типовой кривой) | | | | |Уровень изменчивости |«Плодотворная» |5 | | |технологии |технология | | | |Этапы ЖЦ технологии |Зарождение [pic] |8 | | |Этапы ЖЦ |Становление |6 | | |организации-инноватора | | | | |Длительность инновационного|Долгосрочные (более 3 |8 | | |процесса |лет) | | |Сумма строк: |89 |
Таблица 9. Соотношение среднего класса инновации и средней премии за риск, устанавливаемой для инновации данного класса.
|Средний класс инновации|1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 | |Премия за риск, % |0,0 |0,5 |1,0 |2,0 |5,0 |10,0|20,0|50,0|
Таким образом, значение коэффициента дисконтирования, для расчета экономической эффективности данного проекта: [pic]
Чтобы определить чистый дисконтный доход данного проекта, на основании данных из таблицы 7, необходимо рассчитать общие текущие затраты по каждому периоду. Для этого воспользуемся таблицей 10, где по периодам указано равномерное изменение объема отгрузок, в соответствии с данными из таблицы 3, для расчета переменных затрат.
Таблица 10. Расчет текущих затрат по периодам, тыс.долл.
|Этап |0 |I |II | | |[pic] |количество периодов реализации проекта |
Дисконтированный доход определенного периода рассчитывается по формуле:
[pic] |где |[pic] |доходы i-го периода реализации проекта | | |[pic] |затраты i-го периода реализации проекта | | |[pic] |коэффициент дисконтирования |
Результаты расчетов ЧДД и ДД для каждого периода реализации проекта приведены в таблице 14:
Таблица 14. Расчет чистого дисконтного дохода.
|Эт|Пе|[pic] |[pic] |[pic] |[pic] |[pic] |ДД |ЧДД | |ап|ри| | | | | | | | | |од| | | | | | | | |0 |0 |0 |348 |1,00 |0,00 |348,1 |-348,10|-348,10| |I |1 |366 |0 |0,65 |236,24 |0 |236,24 |-111,86| | |2 |1 420 |0 |0,42 |591,09 |0 |591,09 |479,23 | | |3 |2 474 |0 |0,27 |664,36 |0 |664,36 |1 | | | | | | | | | |143,59 | |II|4 |2 947 |0 |0,17 |510,50 |0 |510,50 |1 | | | | | | | | | |654,09 | | |5 |3 438 |0 |0,11 |384,30 |0 |384,30 |2 | | | | | | | | | |038,39 | | |6 |3 930 |0 |0,07 |283,38 |0 |283,38 |2 | | | | | | | | | |321,77 | | |7 |4 421 |0 |0,05 |205,70 |0 |205,70 |2 | | | | | | | | | |527,47 | | |8 |4 913 |0 |0,03 |147,46 |0 |147,46 |2 | | | | | | | | | |674,93 | | |9 |5 404 |0 |0,02 |104,66 |0 |104,66 |2 | | | | | | | | | |779,59 | | |10|5 896 |0 |0,01 |73,66 |0 |73,66 |2 | | | | | | | | | |853,25 | |Итого |35 209 |348 | |3 |348,1 |2 | | | | | | |201,35 | |853,25 | |
Так как ЧДД за весь период реализации проекта имеет положительное значение, следовательно, данный проект является экономически эффективным.
2 Срок окупаемости
Срок окупаемости проекта, представляет собой расчетную дату, начиная с которой чистый дисконтированный доход принимает устойчивое положительное значение. Математически срок окупаемости находиться при решении экспоненциального уравнения расчета ЧДД с неизвестным периодом реализации (X), при этом значение ЧДД принимается равным 0, т.е. когда дисконтированный доход равен (покрыл) дисконтированные затраты:
[pic]
Однако на практике применяют метод приблизительной оценки срока окупаемости:
[pic] |Где|[p|последний период реализации проекта, при котором разность| | |ic|накопленного дисконтированного дохода и дисконтированных | | |] |затрат принимают отрицательное значение | |[pic] |последнее отрицательное значение ЧДД | |[pic] |первое положительное значение ЧДД |
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
