1.2 Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляет финансами за период предшествующий дате состояния баланса. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (формула 1).

ЗЗ = "Запасы" + "НДС" (1)

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

1.                 Собственные оборотные средства (формула 2)

СОС = "Капитал и резервы" - "Внеоборотные активы" (2)

2.                 Функционирующий капитал - наличие собственных и долгосрочных заемных источников (формула 3)

КФ = ("Капитал и резервы" + "Долгосрочный обязательства") - "Внеоборотные активы" (3)

3.                 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (формула 4)

ВИ = КФ + "Краткосрочные кредиты и займы" (4)

Трем показателям источников финансирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.                 Излишек/недостаток (+/-) СОС (формула 5)

+/ - ФСОС = СОС - ЗЗ (5)

2.                 Излишек/недостаток (+/-) собственных долгосрочных источников финансирования (формула 6)

+/ - ФИФ = КФ - ЗЗ (6)

3.                 Излишек/недостаток (+/-) общих источников формирования запасов и затрат (формула 7)

+/ - ФВИ = ВИ - ЗЗ (7)

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости в двоичной системе. Избыток обозначается "1", недостаток "0".

В результате возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

·                   Абсолютная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (1; 1;

·                   1). Такая финансовая ситуация означает высокую платежеспособность и независимость от кредиторов.

·                   Нормальная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 1;

·                   1). Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность и отличается эффективностью использования заемных средств.

·                   Неустойчивое финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0;

·                   1). Сопряжено с нарушением платежеспособности при сохранении возможности восстановления финансового равновесия.

·                   Кризисное финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0; 0). Характеризует финансовую ситуацию на грани банкротства.

Для характеристики типа финансовой устойчивости и исследования его за анализируемый период составляется таблица 1.

Таблица 1

Тип финансовой устойчивости

По данным таблицы 1 мы получили результат, который свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Но по полученным данным мы не можем объективно делать вывод о действительном положении дел на предприятии. Данный анализ типа финансовой устойчивости не дает конечного результата. В данной таблице, мы видим, что у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты и займы, так же мала доля запасов и затрат по отношению к собственному капиталу.

1.3 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Для проведения анализа будут использованы следующие коэффициенты:

1.                 Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) - показывает удельный вес собственного капитала в общих источниках финансирования.

Рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса (формула 8)

КА =  (8)

2.                 Соотношение заемных и собственных средств. Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств - отношение заемного капитала и собственного (формула 9)

КЗ/С =  (9)

(1 - крайне нижнее значение; 0,7 - оптимальное значение; рекомендуемое значение < 0,7; превышение означает зависимость от внешних источников и потерю финансовой устойчивости).

3.                 Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает наличие собственных оборотных средств, находящихся у предприятия для обеспечения его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств и текущих активов или оборотных средств (формула 10). Нижняя граница коэффициента - 0,1, как минимум 10% оборотных средств должно финансироваться за счет собственного оборотного капитала. Чем выше этот показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия и тем больше возможность для проведения независимой финансовой политики.

КСОС =  (10)

4.                 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

К ОЗ =  (11)

Показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат с НДС (формула 11). Оптимальное значение 0,6 - 0,8. Чем выше коэффициент, тем больше возможности у предприятия проводить независимую финансовую политику.

5.                 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала (формула 12). Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5. Чем больше его величина, тем больше у предприятия финансового маневра.

КМ =  (12)

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6