В.И. Подольский предлагает два метода оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
1. Метод сравнения
Платежеспособное предприятие – то, у которого денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты и прочие активы покрывают его краткосрочные обязательства:
Д ( М + Н (2.1)
Финансовая устойчивость предприятия – это обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различную степень охвата видов источников.
В их числе:
1) Наличие собственных оборотных средств Ес.
Ес = К + Пд – Ав (2.2)
2) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Ео:
Ео = Ес + М (2.3)
На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ес:
(Ес = Ес – З (2.4)
Финансовая устойчивость характеризуется следующими уровнями:
а) абсолютная финансовая устойчивость
З ( Ес + М (2.5)
б) нормальная устойчивость (гарантируется платежеспособность)
З = Ес + М (2.6)
в) неустойчивое финансовое состояние (нарушение платежеспособности)
З = Ес + М + Ио (2.7)
г) кризисное финансовое состояние
З ( Ес + М (2.8)
Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяет выявить положение, в котором находиться предприятие, и наметить меры по его изменению.
2. Метод коэффициентов.
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых коэффициентов.
а) коэффициент автономии
[pic], normal ( 0,5 (2.9)
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем он выше, тем выше финансовая независимость предприятия.
б) коэффициент соотношения заемных и собственных средств
[pic][pic], normal ( 1 (2.10)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.
в) коэффициент обеспеченности собственными средствами:
[pic], normal ( 0,1 (2.11)
Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости
г) коэффициент маневренности:
[pic], normal ( 1 (2.12)
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.
III этап – анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия.
В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями необходимо проводить анализ кредитоспособности заемщика.
Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам.
Анализ кредитоспособности предполагает проведение расчетов по определению ликвидности активов и ликвидности баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимая для превращения их в деньги. чем меньше времени требуется для превращения их в деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Существует также два метода определения кредитоспособности и ликвидности баланса.
1. Метод сравнения.
Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:
А1 – наиболее ликвидные активы.
К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета:
А1 = стр.250 + стр.260
А2 – быстро реализуемые активы.
К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр.240 + стр.230 + стр.270
А3 – медленно реализуемые активы.
В эту группу включаются "Запасы", кроме строки "Расходы будущих приходов", а из I раздела баланса включается строка "Долгосрочные финансовые вложения":
А3 = стр. 210 + стр.140 – стр.217
А4 – трудно реализуемые активы.
В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу "медленно реализуемые активы":
А4 = стр. 190 – стр.140
Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
П1 – наиболее срочные обязательства.
В эту группу включается кредиторская задолженность:
П1 = стр.260
П2 – краткосрочные пассивы.
К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр.610 + стр.670
П3 – долгосрочные пассивы.
В группу входят долгосрочные кредиты и займы:
П3 = стр.590
П4 – постоянные пассивы.
П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660 – стр.217
Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
[pic]
Сравнение первой и второй групп активов (А1, А2) с первыми двумя группами пассивов (П1, П2) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов (А3, А4) и пассивов (П3, П4) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.
а) коэффициент абсолютной ликвидности:
[pic], Ка.л. ( 2 ( 0,5 (3.1)
коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:
[pic]; Кт.л. ( 2 (3.2)
коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов.
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.
В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их оборачиваемости.
Этот этап анализа финансового состояния предприятия в свою очередь можно разделить на три стадии.
Первая стадия – анализ оборачиваемости активов.
1. Оборачиваемость активов или скорость оборота.
[pic]; (4.1)
где V – выручка от реализации
[pic] – средняя величина активов
[pic] ; (4.2)
где Анач – сумма активов на начало периода
Акон – сумма активов на конец периода
Скорость оборота характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.
2. Продолжительность оборота:
[pic]; (4.3)
где Д – длительность анализируемого периода
Оа – оборачиваемость активов
3. Привлечение (высвобождение) средств в оборот:
[pic]; (4.4)
где Кпрод.отчетt – период оборота отчетного года
Кпрод.предм.t – период оборота предшествующего года.
Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.
Вторая стадия – анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:
[pic]; (4.5)
где [pic] - средняя дебиторская задолженность
Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней величиной дебиторской задолженностью.
2. Период погашения дебиторской задолженности:
[pic]; (4.6)
показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.
3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов.
[pic]; (4.7)
Он характеризует структуры оборотных активов.
Третья стадия – анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов
(ТМЗ)
1. Оборачиваемость запасов:
[pic]; (4.8)
где С – себестоимость реализованной продукции
[pic] - средняя величина запасов
этот показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.
2. Срок хранения запасов:
[pic]; (4.9)
Характеризует длительность хранения запасов.
Выше перечисленные показатели дают определенную возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность. Именно, от состояния оборотных активов зависит место нахождения в жизненном цикле предприятия. Ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, и в конечном итоге, приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.
V этап – анализ финансовых результатов предприятия.
Возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия обеспечивает прибыль. Поэтому прибыль является целью деятельности предприятия и предпосылкой для возобновления производства. Можно произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении.
Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль. Этот этап состоит из трех стадий:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13
