Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового состояния предприятия. Снижение коэффициента автономии с 0.65 до 0.64 свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0.56) по сравнению с началом (0.52) свидетельствует об увеличении собственных средств предприятия и их достаточности для покрытия своих обязательств. Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода не удовлетворял нормальному ограничению (-18), на конец периода он также ниже (-16.4). Это свидетельствует об недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0.0004 до 0.001, но все равно не удовлетворяет нормативному значению. Увеличение коэффициента ликвидности с 0.09 до 0.16 свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка. Коэффициент покрытия увеличился с 0.14 до 0.21, но все равно остался ниже нормативного значение (меньше 2). Это говорит о низкой платежной возможности предприятия при условии своевременных расчетов в дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0.93, на конец – 0.91, что удовлетворяет нормативному значению (0.5). Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет -0.34, на конец – -0.33. Это говорит о том, что предприятие находится на грани банкротства.
Таблица 7. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятий
Наименование
На начало периода
На конец периода
Коэффициент рентабельности продаж
11357/65948=0.17
38911/118342=0.33
Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия
11357/1380338=0.008
38911/1412163=0.03
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов
11357/1311286=0.009
38911/1304345=0.03
Коэффициент рентабельности собственного капитала
11357/891798=0.01
38911/902760=0.04
Коэффициент рентабельности перманентного капитала
11357/(891798+8800)=0.01
38911/(902760+4344)=0.04
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
65948/1380338=0.05
118342/1412163=0.08
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
65948/69052=0.95
118342/107819=1.09
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
65948/15464=4.26
118342/15016=7.88
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
65948/4262=15.5
118342/4744=24.9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
65948/21520=3.06
118342/72352=1.6
Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности
(365*21520)/65948=119
365*72352/118342=223.2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
65948/46254=1.43
118342/90101=1.31
Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности
365*46254/65948=256
365*90101/118342=277.9
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов
65948/1311286=0.05
118342/1304345=0.09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
65948/891798=0.07
118342/902760=0.13
Проведем сравнительный анализ и оценку полученных значений коэффициентов на начало, и конец периода. Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным таблицы 6 показывают, что:
Коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0.17 до 0.33, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Коэффициент рентабельности всего капитала увеличился с 0.008 до 0.03, что говорит об увеличении эффективности использования имущества предприятия; Увеличились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов с 0.009 до 0.03, рентабельности собственного капитала с 0.01 до 0.04, рентабельности перманентного капитала с 0.01 до 0.04, коэффициент общей оборачиваемости капитала с 0.05 до 0.08, коэффициент оборачиваемости мобильных средств с 0.95 до 1.09, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств с 4.26 до 7.88, коэффициент оборачиваемости готовой продукции с 15.5 до 24.9, что свидетельствует о некотором оживлении деловой активности. Снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 3.06 до 1.6 дня. Рост остальных коэффициентов свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия. Вывод: финансовое положение предприятия за анализируемый период ухудшилось. Основная проблема, стоящая перед предприятием – нехватка в анализируемый период перманентных источников формирования запасов, что может привести к остановке производства, которая проявилась в ухудшении типа финансовой устойчивости предприятия до недопустимо неустойчивого положения.
2.3 Диагностика вероятности банкротства ЗАО «Логотип»
В соответствии с методическими указаниями Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные аспекты их деятельности.
1. Общие показатели
Среднемесячная выручка (К1) характеризует масштаб бизнеса организации:
К1=Валовая выручка по оплате/ Число месяцев периода
Доля денежных средств в выручке (К2) характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств:
К2=Денежные средства в выручке / валовая продукция по оплате
Среднесписочная численность персонала (КЗ) характеризует масштабы деятельности предприятия, соответствует строке 850 формы № 5 по ОКУД.
Степень платежеспособности общая (К4) характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами:
К4=Заемные средства (стр. 590 + стр. 690) ф. № 1/К1
Коэффициент задолженности по кредитам (К5). Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценивается отрицательно:
К5=(стр. 590 + стр. 690) ф. № 1/К1
Коэффициент задолженности другим организациям (К6). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов:
К6=(стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + стр. 628) ф. № 1/К1
Коэффициент задолженности фискальной системе (К7). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов:
К7=(стр. 625 + стр. 626) ф. № 1/К1
Коэффициент внутреннего долга (К8). Повышение его уровня характеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов:
К8=(стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660) ф. № 1
/К1
Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами:
К10=стр. 290 ф. №1/ стр. 690 ф. № 1
Собственный капитал в обороте (К11). Отсутствие его показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств:
К11 = (стр. 490 - стр. 190) ф. № 1.
Доля собственного капитала в оборотных активах (К12) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами:
К12= (стр. 490 - стр. 190) ф. № 1/ стр. 290 ф. № 1
Коэффициент финансовой автономии (К13) показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:
К13=стр.490ф.№ 1/стр. 300 ф. № 1
Продолжительность оборота оборотных активов (К14) показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы:
К14=стр. 290 ф. №1/К1
Продолжительность оборота средств в производстве (К15) характеризует скорость оборачиваемости капитала в запасах:
К15=(стр. 210 + стр. 220 - стр. 215) ф. № 1/К1
Продолжительность оборота средств в расчетах (К16) характеризует скорость погашения дебиторской задолженности:
К16=(стр.290-стр.210-стр.220+стр.215) ф.№1/К1
Рентабельность оборотного капитала (К17) характеризует эффективность использования оборотного капитала организации:
К17=стр. 160 ф. №2/стр. 290 ф. № 1
Рентабельность продаж (К18) показывает, сколько получено прибыли на рубль выручки:
К18=стр. 050 ф. №2 /стр. 010 ф. №2
Среднемесячная выработка на одного работника (К19) характеризует уровень производительности (интенсивности) труда работников предприятия:
К19=К1/К3
Фондоотдача (К20) характеризует интенсивность использования основных средств:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14