|
§2.3. Деятельность предприятия.
Год 2005-й отмечен в целом позитивной динамикой финансовых результатов деятельности Компании (табл. 4).
Таблица 4. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КОМПАНИИ, ТЫС.
Показатель
2003 г.
2004 г.
2005 г.
Выручка
251093
491129
698137
Валовая прибыль
156 926
282 881
453127
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток))
63 325
26 409
8934
Источник: Данные 000 «Компания "Сувар-Казань"».
Заметим, что снижение чистой прибыли Компании в 2004-2005 гг. было обусловлено спецификой инвестирования средств в сфере недвижимости. На этапе строительства объекта до начала его коммерческой эксплуатации инвестор вынужден обеспечивать обслуживание капиталовложений в проект за счет средств (прибыли) от действующего бизнеса. С учетом сокращения чистой прибыли происходит снижение рентабельности собственного капитала, но только за счет снижения величины чистой прибыли, так как стоимость активов имеет тенденцию к росту. По окончании этапа инвестирования в объект и с началом его эксплуатации рентабельность капитала возрастает, что ведет к увеличению прибыли Компании.
Показатель рентабельности продукции в 2004 г. незначительно снизился - на 4% - и составил 57,12%. Однако за 12 мес. 2005 г данный показатель, восстановил свои позиции и даже превысил значения предыдущих периодов (64,31%) за счет снижения себестоимости. Заметим, что в последние годы резко замедлилась оборачиваемость капитала (табл. 5), что можно объяснить значительным ростом активов и непропорциональным ростом выручки.
Таблица№5 Показатели рентабельности компании, %
Рентабельность
2003г.
2004г.
2005г.
Активы
3,5
0,88
0,16
Продукция (продажи)
60.63
57,12
64,31
Собственный напитал
13,24
5,98
0,96
Источник: Данные Компания "Сувар-Казань".
Отрицательное значение показателя собственных оборотных средств (табл. 6), вызвано тем, что Компания финансирует оборотные средства за счет заемного капитала. Также заметим, что по состоянию на 1 января 2006 г. ликвидность Компании превышала нормативные показатели. Это связано со спецификой рынка, на котором действует Компания: торгово-посредническая деятельность и строительный бизнес характеризуются постоянным наличием дебиторской задолженности, что сильно влияет на коэффициент ликвидности.
Таблица №6 ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА И ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ КОМПАНИИ
Показатель
2003г.
2004г.
2005 г.
Собственные оборотные средства, тыс. руб.
-872 836
-1 932 076
-3 090 342
Коэффициент текущей ликвидности
0,47
0.83
2,36
Коэффициент быстрой ликвидности
0,45
0,79
2,26
Источник Данные 000 «Компания"Сувар-Казань'
§2.4. Инвестиционные проекты.
Кредитный портфель Компании на сегодняшний момент составляет 4 млрд. руб., а на конец 2006 г. планируется увеличение его до 5,1 млрд. руб., в том числе за счет размещения облигационного займа (табл. 7). На 1 января 2006 г. долг составлял 83% от суммарных активов; его структура на 89% состоит из текущих долгосрочных кредитов.
Таблица №7 СТРУКТУРА ОБЛИГАЦИОННОГО ЗАЙМА
Параметры
Показатель
Вид ценных бумаг
Облигации процентные неконвертируемые документарные на предъявителя серии 01 с обязательным централизованным хранением
Объем эмиссии
900 млн. руб.
Срок обращения
3 года (1092 дня с даты начала размещения)
Условия досрочного выкупа (оферта)
Через 1 год (100% от номинала);
через 2 года (100% от номинала)
Ставка купона
Ставка 1-го купона - 13% годовых (64,82 руб./на одну облигацию);
ставка 2-го купона равна ставке 1-го купона;
ставки 3-го и 5-го купонов определяются решением общего собрания участников эмитента;
ставки 4-го и 6-го купонов равны ставкам 3-го и 5-го купонов соответственно
Купонный период
2 раза в год
Поручитель
ООО «Строительная компания "Оримекс-Сувар"»
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.