Материал таблицы 5 показывает, что кредиторская задолженность фирмы возросла в 5 раза как в 1997г., так и в 1998 г.. Это увеличение вызвано ростом задолженности по всем позициям, но в основном – поставщикам и бюджету.
В целях углубления анализа движения кредиторской задолженности и финансового состояния необходимо выявить и проанализировать динамику неоправданной кредиторской задолженности. К неоправданной кредиторской задолженности относится задолженность поставщикам по не оплаченным в срок расчетным документам
3.2.5. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ФИРМЫ
Дальнейший анализ оборотных средств проводится в направлении изучения динамики и состава оборотных средств. При анализе сопоставляется сумма оборотных средств исследуемых периодов и включаются законность и целесообразность отвлечения средств из оборота (табл.6).
Из данных таблицы 6 видно, что общая сумма оборотных средств за 1997 год возросла на 523178 руб. - с 202171 до 725349 руб., или на 358,79 %. При этом наибольший рост произошел за счет дебиторской задолженности в1997 году на 493301руб. - с 86243 до 579544 руб., или на 672%, и в 1998 году на 731988 руб. – с 579544 до 1311532 руб., или на 226,3%. Запасы товаров с учетом издержек обращения на них возросли в 1997 году на 85502 руб. - с 54347 до 139849 руб., или на 157,3%, и в 1998 году на 41719 руб. – с 139849 до 181568 руб., или на 129,83%. Одновременно произошло снижение средств по малоценным и быстро изнашивающим предметам в 1997 году на 17411 руб. - с 19982 до 2571 руб., или на 12,8%. Денежные средства на протяжении 1997 и 1998 годов снижались, особенно резкое падение произошло в 1997 г. на 45625 руб. – с 51581 до 5956 руб., или на 11,5%. В 1998 году денежных средств уменьшилось на 5891 руб. – с 5956 до 65 руб., или на 1,1%.
Анализируя изменения структуры размещения оборотных средств, можно сделать вывод, что в отчетном году доля производственных запасов снизилась в 1997 г. на 7,6% - с 26,88 до 19,28%, а в1998 г. на 7,12% - с 19,28 до 12,16%. Доля малоценных и быстроизнашивающихся предметов в 1997 году уменьшилась на 9,53% - с 9,88 до 0,35%, а в 1998 году увеличилась на 1,86% - с 0,35 до 2,21 %. Также следует отметить о снижении доли денежных средств в1997 и 1998 гг. на 24,69% - с 25,51 до 0,82% и на 0,8% - с 0,82 до 0,004%.
3.2.6.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ФИРМЫ
Следующим этапом анализа является выявление платежеспособности фирмы. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, полмесяца). Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что фирма платежеспособна. Если коэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например большие запасы сырья, товаров, готовой продукции. и др.). Анализ платежеспособности приведен в табл.7 и 8. Анализ платежеспособности фирмы Таблица 7 |1997 год | |Денежные средства |Предстоящие платежи | |Виды |Сумма (руб.) |Виды |Сумма (руб.) | |денежных | |предстоящих | | |средств | |платежей | | | |На начало |На конец | |На начало |На конец| | |года |года | |года |года | |1. Касса |991 |5969 |1. Налоги |20746 |123148 | |2. Расчетный|50590 |- |2. Расчеты по |3000 |29745 | |счет | | |соц. страх-ию и| | | | | | |обеспечению | | | |3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|10808 |92235 | |счет | | | | | | |4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |87970 |398525 | |ден. ср-ва | | |поставщиками | | | |ИТОГО: |51581 |5956 |ИТОГО: |122524 |643653 |
Анализ платежеспособности фирмы Таблица 8 |1998 год | |Денежные средства |Предстоящие платежи | |Виды |Сумма (руб.) |Виды |Сумма (руб.) | |денежных | |предстоящих | | |средств | |платежей | | | |На начало |На конец | |На начало |На конец| | |года |года | |года |года | |1. Касса |5969 |55 |1. Налоги |123148 |351088 | |2. Расчетный|- |10 |2. Расчеты по |29745 |110050 | |счет | | |соц. страх-ию и| | | | | | |обеспечению | | | |3. Валютный |- |- |3. Оплата труда|92235 |96992 | |счет | | | | | | |4. Прочие |- |- |4. Расчеты с |398525 |593903 | |ден. ср-ва | | |поставщиками | | | |ИТОГО: |5956 |65 |ИТОГО: |643653 |1152033 |
Данные таблиц 7 и 8 показывают, что поступление денежных средств фирмы в 1997 и 1998 гг. меньше предстоящих на 70943 руб. и 637697 руб. в 1997 году и на 637697 руб. и 1151968 руб. в 1998 году. Таким образом, фирму трудно назвать платежеспособной. Коэффициент платежеспособности составляет: Начало 1997 г. [pic] Конец 1997 г. [pic] Начало1998 г. [pic] Конец 1998 г. [pic]
Такое низкое значение коэффициента и его уменьшение говорит о финансовой неустойчивости фирмы. Можно сделать вывод, что предприятие не способно в любой период времени погасить внешние обязательства, то есть его денежные средства меньше, чем краткосрочные обязательств.
3.2.7. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана.
Для оценки финансовой устойчивости можно также использовать показатель вероятности банкротства Э. Альтмана (Z – показатель), рассчитываемый по следующей формуле:
Z = 0,012X1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + Х5 где, Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме актива, %;
Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме актива, %;
Х3 – отношение прибыли до вычета процентов и налогов к сумме актива, %;
Х4 – отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %;
Х5 – отношение выручки от реализации к сумме актива, %.
Z1997 = 1,09 + 0,25 + 0,15 + 0 + 1,08 = 2,57
Z1998 = 1,04 + 0,45 + 1,12 + 0 + 0,85 = 3,46
По результатам расчета показателя Альтмана можно сделать вывод, что если в 1997 году у предприятия была высокая вероятность банкротства, но уже в 1998 году положение резко изменилось и вероятность банкротства стала очень низкая. Такое улучшение положения произошло за счет увеличения операционной прибыли.
3.3. Анализ кредитоспособности
Под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущем финансовом состоянием и возможностью при необходимости мобилизировать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита , который может быть предоставлен.
При анализе кредитоспособности используют ряд показателей. Наиболее важные – норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется соотношением суммы прибыли к общей сумме пассива:
[pic]
В 1997 году норма прибыли составила: [pic]
В 1998 году норма прибыли составила: [pic]
Это означает, что каждый рубль вложенного капитала приносил 4 копейки прибыли в 1997 году и 34 копейки в 1998 году.
Ликвидность фирмы означает ее способность быстро погашать свою задолженность, то есть способность ценностей легко превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива , и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.
Недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства.
Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Это может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.
Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыли, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала.
Для кредиторов недостаточная ликвидность может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности фирмы может повлиять также на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.
Ликвидность означает также ликвидность баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашению обязательств как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на 4 группы:
А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
1997 г. 1998 г.
А1н = 51581 руб. А1н = 5956 руб.
А1к = 5956 руб. А1к = 65 + 150000 = 150065 руб.
А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
