Крупные российские банки, подключенные к международным электронным системам торговли финансовыми инструментами, имеют процентные позиции всех трех типов. По причинам слабой развитости финансового рынка для большинства российских банков характерно наличие позиций стратегического и тактического типа.

Для количественной оценки процентного риска может применяться следующая формула:1

D = CF(0) *(1+R((t1)( * (1+F1(t2 – t1) +0,01( * t/360 – CF0 * (1+R((t1)(
(1+F1(t2 – t1)( * t/360

Показателем служит “дельта”, она показывает изменение экономического результата (прибыли, убытка) операции (стратегии, портфеля), при изменении процентной ставки на единицу (0,01 или 1%).

CF0 – величина начального денежного потока;

F1 (t2 –t1) – значение ожидаемой в будущем процентной ставки по рублевым активам сроком на (t2 –t1) дней (в долях);

R( (t1) – процентная ставка по рублевым активам сроком на t1 (в долях); t1 – период от настоящего времени до момента начала операции; t2 - период от настоящего времени до момента окончания операции.

С учетом того, что ((F1 (t2 – t1) + 0,01 – F1 (t1 – t 2)( = 0,01 функцию можно представить в следующем виде:

D = 0,01 * CF(0) * (1 +R((t1)( * (t2 – t1) / 360

Итак, на основе вышесказанного можно сделать следующие выводы:
Риск процентной ставки - один из важнейших финансовых рисков в банковской системе.
Риск процентной ставки сложен для анализа.
В российской банковской системе процентному риску уделяется недостаточно внимания.
Риск процентной ставки может быть оценен количественно.
Аналитические модели процентного риска должны так или иначе учитывать следующие факторы: период прогнозирования, сценарии движения ставок, вероятности таких сценариев, амплитуду движения ставок, процентную позицию банка.

Итак рассмотрев сущность процентного риска, и оценив важность его учета в банковской практике, мы вплотную подошли к вопросу управления этим самым риском. Итак, рассмотрим наиболее распространенные методы управления процентным риском.

2. Методы анализа и контроля процентного риска.

Изменившаяся экономическая обстановка устранила гарантированную разницу между доходом по активам и стоимостью фондов и еще больше затруднила прогнозирование процентных ставок. В ответ многие банки создали комитеты по управлению активами и пассивами. Московский акционерный коммерческий банк содействия предпринимательству (Мосбизнесбанк) стал одним из первых российских банков, сформировавшим новое подразделение - управление экономического анализа, в котором были выделены отделы управления активами и пассивами и управления рисками. Политика комитетов сводится к определению воздействия изменений процентной ставки на чистый доход в виде процентов и усилиям по стабилизации доходов. Сегодня большинство комитетов также непрерывно наблюдают за источниками ликвидности, потребностью в капитале, распределением беспроцентного дохода на покрытие накладных расходов и за положением с уплатой банком налогов.1

Неожиданные изменения процентной ставки могут отразиться на прибыльности банка и рыночной стоимости капитала фирмы. В зависимости от характера движения денежных средств такие изменения могут увеличивать или уменьшать чистый доход в виде процентов и рыночную стоимость активов и пассивов. В настоящее время многие банки испытывают серьезные проблемы с денежными средствами из-за уменьшения чистой процентной маржи и ощущают нехватку фондов, хотя понесли лишь небольшие убытки от непогашенных ссуд.

Усилия по управлению процентным риском вынуждают банк ставить конкретную задачу по чистому доходу в виде процентов, измерять степень подверженности риску и вырабатывать собственную стратегию. Стратегия отражает действия руководства банка, которые, по мнению администрации, приведут к максимальному увеличению чистой стоимости банка.

Для создания внутрибанковской системы контроля процентного риска, существуют две основные причины: возможный положительный экономический эффект от улучшения качества управления; нормативные требования.

Экономический эффект от использования такой системы может быть количественно оценен только в каждом конкретном случае. Что касается нормативных требований, то как уже было упомянуто выше, международные стандарты в этой сфере были обнародованы Базельским комитетом по банковскому регулированию в сентябре 1997 г., и, значит, скоро следует ожидать их российской версии.

Процесс построения системы управления процентным риском для банка начинается с выработки стратегии в отношении процентного риска и приемов ее реализации. Любая из этих стратегий может быть отнесена к одному из двух типов:

I. Минимизация процентного риска. Такая стратегия может быть реализована следующими приемами:

A. Избежание риска.

B. Полная передача риска.

II. Максимизация прибыли при ограничении процентного риска. Приемами реализации этой стратегии являются:

A. Передача излишнего риска.

B. Ограничение риска.

В настоящее время среди финансистов преобладают сторонники второго подхода. Действительно, риск - неотъемлемая часть любого бизнеса, и его полное устранение вызовет как минимум значительное снижение конкурентоспособности банка.

На данном этапе, большинство банков использует следующие методы контроля процентного риска: анализ и контроль чистой стоимости (гэпа); метод длительности; нейтрализация требований и обязательств; хеджирование процентного риска; метод эффективной границы.

Перечисленные методы позволяют реализовать различные приемы стратегий.
Прием избежания риска реализуется методами нейтрализации. Полная и частичная передача риска реализуется хеджированием. Прием ограничения риска может быть реализован методами гэпа, эффективной границы и оптимизации структуры портфеля.

Большинство банков используют два метода оценки процентного риска.
Первый из них применялся вначале как средство оценки рисков по процентам держателей облигаций, затем он стал использоваться для оценки рисков в других сферах банковской деятельности. Данный метод сосредоточивается на управлении чистым доходом в виде процентов в краткосрочной перспективе и направлен на то, чтобы стабилизировать или повысить его.

2.1 Метод чистой стоимости.

Процентный риск измеряется по данному методу за различные промежутки времени, при этом сопоставляются активная (будущие поступления средств) и пассивная (будущие расходы) части банковского баланса. Чистая стоимость банка определяется как сумма чувствительных к изменению процента активов на определенную дату за вычетом сумма чувствительных к изменению процента пассивов на ту же дату.1

Чистая стоимость банка = Ач – Пч

Поскольку показатели стоимости зависят от рыночной процентной ставки, то они меняются пропорционально ее колебаниям.

К чувствительным активам и пассивам в частности относятся следующие операции банка.2

Состав операций и услуг по чувствительным активам и пассивам банка
|Услуги и операции по Ач |Услуги и операции по Пч |
|Выданные кредиты банковской |Привлеченные депозиты банковской |
|клиентуре |клиентуры |
|Приобретенные банком ценные бумаги |Эмиссия собственных ценных бумаг и |
|и долговые обязательства |долговых обязательств для обращения на |
|Выданные межбанковские кредиты |рынке |
|Покупка банком производных |Привлеченные межбанковские кредиты |
|инструментов рынка ценных бумаг |Продажа банком производных инструментов|
|(процентные фьючерсы, опционы, |рынка ценных бумаг (процентные |
|контракты своп, репо и т. п.) |фьючерсы, опционы, контракты своп, репо|
| |и т. п.) |

Данный метод может применяться для управления рисками, поскольку с учетом продолжительности использования собственного капитала у банка появляется возможность фиксации четких пределов процентного риска и контроля за их соблюдением.

Чистая стоимость банка, равная разнице между чувствительными к ставке активами и чувствительными к ставке пассивами для каждого промежутка времени, используется либо для хеджирования чистого дохода в виде процентов от изменения процентной ставки, либо для спекулятивного изменения чистой стоимости банка (согласно банковскому прогнозу процентной ставки) в попытке увеличить чистый доход в виде процентов. Такая стратегия спекулятивна, поскольку активное управление чистой стоимостью банка предполагает, что руководство банка может прогнозировать процентную ставку лучше, чем рынок.

Многие факторы влияют на чистый доход в виде процентов. К этим факторам относятся изменения в уровне процентной ставки, в отношениях между нормой дохода банка и стоимостью процентов, в объеме выпущенных в обращение активов и пассивов, в структуре активов и пассивов. Одни факторы частично контролируемы, другие - нет. Управление активами и пассивами определяет воздействие всех факторов на чистый доход в виде процентов.

Плавающие процентные ставки могут увеличивать чистый доход банка в виде процентов, понижать его или не оказывать на него влияния. Это зависит от структуры портфеля, чувствительности к ставке и величины чистой стоимости банка.

С точки зрения управления следует различать три класса ситуаций:1 отрицательное значение чистой стоимости показывает, что у банка больше пассивов, чем активов, чувствительных к процентной ставке.

Ач – Пч < 0

Когда процентная ставка вырастает за какой-то период, банк выплачивает более высокую процентную ставку по всем переоцениваемым пассивам и получает больший доход по всем переоцениваемым активам. Если все ставки одновременно поднимаются на одну и ту же величину, то затраты по выплате процентов оказываются выше, чем доход в виде процентов, поскольку пропорционально больше пассивов переоцениваются. Спрэд между средним доходом банка по “работающим” активам и средней стоимостью пассивов, по которым выплачиваются проценты, уменьшается, таким образом, снижается чистый доход в виде процентов. Когда в какой-то период падают процентные ставки, то больше пассивов, чем активов, переоцениваются по более низким ставкам, средний спрэд возрастает и чистый доход в виде процентов увеличивается. положительное значение чистой стоимости банка показывает, что у него больше активов, чем пассивов, чувствительных к процентной ставке.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8