Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:

где;   Р - уровень рентабельности капитала;

П - балансовая прибыль, тыс. руб.;

Т - выручка от реализации, тыс. руб.;

Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Ф - фондоотдача основных фондов;

Фн - фондоотдача нематериальных активов.

Формула показывает, что уровень рентабельности капитала находится в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на один рубль выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяется с помощью метода цепных подстановок.

С этой целью последовательно производим следующие расчёты:

Расчеты, произведённые по данной формуле показывают, что уровень рентабельности капитала понизился на 0.9 %. На это снижение уровня рентабельности оказали следующее влияние:

1. снижение размера прибыли на рубль выручки снизило уровень рентабельности капитала на 11.59 %

Ро1 - Ро = 24.5 - 36.09 = -11.59 %

2. увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств повысило уровень рентабельности капитала на +1.4 %

Ро2 - Ро1 = 25.9 - 24.5 = +1.4 %

3.рост фондоотдачи основных фондов поднял уровень рентабельности капитала на 9.5 %

Ро3 - Ро2 = 35.5 - 26 = +9.5 %

4.рост фондоотдачи нематериальных активов увеличил уровень рентабельности капитала на 0.1 %

Р1 - Ро3 = 35.6 - 35.5 = 0.1 %

Итого: -11.9 + 1.4 + 9.5 + 0.1 = - 0.9 %

2.3 Оборачиваемость капитала и её влияние на прибыль предприятия ОАО "Армавирский хладокомбинат"

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определённой суммы денежной наличности, за счёт которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции.

Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис 10).

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы и т.д.

На второй стадии- часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции.

На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счёт предприятия поступают денежные средства, причём, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определённый отрезок времени.

 Задержка движения средств на любой стадии ведёт к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счёт ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведёт к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала.

Деньги

Закупка

Производственные

Ресурсы

Производство

Готовая продукция

Реализация

Деньги΄

Рис. 10. Стадии кругооборота капитала.

Из сказанного следует, что нужно стремится не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернётся к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Таблица13

Показатели использования совокупного капитала ОАО" Армавирский Хладокомбинат" за 2008-2009гг

Данные таблицы показывают, что доходность капитала за отчётный год снизилась на 0.9 % (35.3-36.1). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 15.6 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж, уменьшилась на 16.5 %.

Далее необходимо проанализировать эффективность использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия, таблица 14.

Таблица 14

Показатели эффективности использования функционирующего капитала ОАО "Армавирский хладокомбинат" за 2008-2009гг

Как видно из таблицы доходность функционирующего капитала повысилась, и составила 3.8 % (52.3-48.5) за счёт ускорения его оборачиваемости, и значительно снизилась на 4.6 % за счёт рентабельности продаж.

Поскольку оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14