Финансовый план ОАО «Комбинат Красный Строитель» является заключительным разделом экономического и социального развития, так как в нем отражены конечные результаты хозяйственной деятельности в стоимостном выражении. Это данные об объемах продаж и общей прибыли, инвестиций, использование собственных и заемных средств, с указанием источников и сроков погашения задолженности, потоки денежных средств, период окупаемости вложений, издержки производства и реализации.
На единицу продукции сократились цеховые, общезаводские и внепроизводственные расходы. В итоге снижается себестоимость продукции, несмотря на рост расходов за электроэнергию.
Теперь составим план прибыли и убытков (табл. 18).
Таблица 18. Прогноз финансирования результатов (план прибыли и убытков)
Показатели
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1
Выручка от реализации продукции, руб.
353872050
382181835
412756365
445776870
481439017,5
1.1
Объем продаж в натуральном выражении, туп.
337021
363982,7
393101,3
424549,4
458513,35
1.2.
Цена за 1 туп, руб.
1050
2
Полные издержки на продукцию, руб.
341177081,5
341430631,5
365052043,8
390369065,3
417711459
447241245,7
3
Результат от реализации продукции, руб.
(выручка – издержки)
12694968,5
12441418,5
17129791,2
22387299,7
28065411
34197771,8
4
Балансовая прибыль, руб.
5
Налог на прибыль (24%)
3046792,44
2985940,44
4111149,888
5372951,928
6735698,64
8207465,232
6
Чистая прибыль
9648176,06
9455478,06
13018641,31
17014347,77
21329712,36
25990306,57
Сведем полную потребность в чистом оборотном капитале (табл. 19).
Таблица 19. Полная потребность в чистом оборотном капитале
Категории инвестиций
1. Полная потребность в сырьевых ресурсах, руб.
246633523,5
266364225,8
287673352,2
310687217,5
335542193,4
2. Коэффициент оборачиваемости
8,36
3. Текущий запас (стр. 1 / стр. 2)
29501617,64
29501617,6
31861749,5
34410688,06
37163542,76
40136626
4. Страховой запас (1/2 от 3)
14750808,82
14750808,8
15930874,75
17205344,03
18581771,38
20068313
5. Полная потребность в оборотном капитале (3+4)
44252426,46
44252426,5
47792624,25
51616032,09
55745314,14
60204939,01
6. Прирост потребности в оборотном капитале
-
3540197,75
3823407,85
4129282,05
4459624,86
Таблица 20. Полные инвестиционные издержки (тыс. руб.)
2009 г.
Итого
Полные инвестиции в основной капитал
2535500
Полный чистый оборотный капитал (прирост)
Полные инвестиционные издержки (1+2)
18488012,51
Таким образом, для осуществления проекта нам потребуется 18488012,51 тыс. руб., которые будут покрываться собственными средствами (из нераспределенной прибыли предприятия).
Базовой формой для исследования возможностей и оценки эффективности предлагаемого проекта является таблица 21.
Таблица 21. Денежные потоки наличности
Денежные потоки
Годы
годы
1.
Операционная деятельность
1.1.
Выручка от реализации, руб.
28309785
58884315
91904820
127566967,5
Издержки, руб.
в т.ч. амортизация, руб.
23874962,3
253550
49191983,8
76534377,5
106064164,2
1.3.
Прибыль до налогообложения
4434822,7
9692331,2
15370442,5
21502803,3
1.4.
Налог на прибыль, руб.
1064357,448
2326159,488
3688906,2
5160672,792
1.5.
Чистая прибыль, руб.
3370465,252
7366171,712
11681536,3
16342130,51
Сальдо операционной деятельности
3624015,252
7619721,712
11935086,3
16595680,51
2.
Инвестиционная деятельность
2.1.
Приобретение оборудования
-2535500
2.2.
Увеличение оборотного капитала
-3540197,746
Сальдо инвестиционной
деятельности
-6075697,746
3.
Финансовая деятельность
3.1.
Собственный капитал
6075697,746
Сальдо финансовой деятельности
На основе производственной программы, прогноза финансовых результатов, потока наличности формируется модель дисконтирования денежных потоков, представленная в таблице 22.
Таблица 22. Денежные потоки для финансового планирования
1. Поток реальных денег
(С опер. деят.+ С инв. деят.)
2. Сальдо реальных денег
3. Сальдо накопленных реальных денег
11243736,96
23178823,26
39774503,77
4. Коэффициент дисконтирования (20%)
0,833
0,694
0,578
0,482
0,402
5. ЧДД (Поток реал. ден.´ Кдиск)
-5061056,22
2515066,585
4404199,15
5752711,597
6671463,565
6. ЧДД нарастающим итогом
-2545989,64
1858209,512
7610921,109
14282384,67
Для оценки эффективности проекта рассчитаем следующие показатели.
1) Точка безубыточности:
Т.о. при объеме продаж 268,3 тыс. туп., проект рентабелен.
2) Чистая текущая стоимость NРV:
NPV= (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) – 5061056,22 = =19343440,9 – 5061056,22 =14282384,7 руб.
NPV>0, проект приемлем.
3) Индекс рентабельности РI:
PI = (2515066,585+4404199,15+5752711,597+6671463,565) / 5061056,22 = 3,822
Р1>1, проект эффективен.
4) Внутренняя норма доходности IRR:
r1=20%, примем r2=140%. Составим вспомогательную таблицу для расчета NРV для этой ставки (табл. 23).
Таблица 23. Вспомогательная таблица для расчета IRR
ЧДП
Коэффициент дисконтирования
0,4167
0,1736
0,0723
0,0301
0,0126
Чистая текущая дисконтированная стоимость
-2531743,25
629129,0477
550905,8798
359246,0976
209105,5744
Чистая текущая стоимость нарастающим итогом
-1902614,2
-1273485,155
-722579,2755
-363333,178
-154227,6034
Теперь рассчитаем IRR:
IRR =
IRR=138,7% > 20%, проект эффективен.
5) Период окупаемости Тд:
Для расчета воспользуемся формулой:
Твоз
Тд = Твозвр. – Тинвест.= 2,6 – 1 = 1,6 года.
- максимальный денежный отток (Кmax) = 5061056,22 руб.
- интегральный экономический эффект - NPVпр = 14282384,7 руб.
- период возврата инвестиций - Твоз = 2,6 года
- период окупаемости проекта -Ток = 1,6 года
Построим финансовый профиль проекта (рис. 12):
Рис. 12 Финансовый профиль проекта
Таким образом, на основе рассчитанных показателей делаем следующие выводы.
1. Точка безубыточности 268,3 тыс. туп. > Vпроект., это говорит о том, что проектные объемы значительно выше критического и существует своего рода запас.
2. NPV=14282384,7 руб. > 0 это говорит о том, что проект имеет интегральный экономический эффект.
3. Индекс рентабельности PI=3,822 > 1 значит проект эффективен. Мы на 1 руб. капиталовложений получаем 3,822 руб. дохода.
Качество является одним из основных управляемых параметров проекта наряду со временем, стоимостью, ресурсами. Задача обеспечения качества проекта на должном уровне является сквозной на всем протяжении жизненного цикла проекта.
В основу системного управления качеством проектов положены принципы наиболее популярного и методологически сильного направления в управлении качеством – Всеобщего управления качеством Total Quality Management, широко используемого в бизнес – практике за рубежом.
В практической части был разработан проект повышения эффективности производства ОАО «Комбинат Красный Строитель», который позволяет сделать следующие выводы:
4. Внутренняя норма доходности (IRR) составляет 138,7%, а цена авансирования капитала r1=20%, т.о. IRR>r1 это говорит о том, что цена авансирования капитала ниже порогового значения.
Как видно по показателям эффективности данный проект экономически целесообразен.
1. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами: Учебник для вузов. – СПб: «ДваТрИ», 2003.
2. Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. проф. Шапиро В.Д. – ML: «Высшая школа», 2002.
3. Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиро В.Д. и др. Управление инвестициями: в 2-х тт. – М.: «Высшая школа», 2004.
4. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие. – М.: «Высшая школа», 2003.
5. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами: Справочное пособие. – М.: «Высшая школа», 2004.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10
