Рефераты. Формирование команды профессионалов







Kt = Kd + Kc =  + ,

где Po - рыночная цена акции на момент принятия решения о покупке;

       Р1 - ожидаемая цена акции на момент предполагаемой ее продажи;

       n - ожидаемое число лет владения акцией.


Решение


Kt = Kd + Kc =  +  =  +  = 0,22

Задача № 4.

Выполнить прогнозирование денежного потока фирмы при следующих исходных данных:

1. В среднем 80% продукции фирма реализует в кредит, а 20% - за наличный расчет. Как правило, фирма предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вычислений размером льготы в данной задаче пренебрегаем). Согласно статистическим данным 70% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т.е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 30% оплачиваются в течение следующего месяца.

2. Затраты на сырье и материалы должны составлять около 65%, а прочие расходы - около 15% в отпускной цене продукции, т.е. суммарная доля расходов не должны превышать 80% отпускной цены.

3. Сырье и материалы закупаются в размере потребности следующего месяца; сырье оплачивается с лагом в 30 дней.

4. Компания намерена наращивать объемы производства с темпом прироста 1,5% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы составит в планируемом полугодии 7,5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции - 3,5% в месяц.

5. Остаток средств на счете на 1 января составляет 10 млн. руб. Поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы, решено ее увеличить и иметь целевой остаток денежных средств на расчетном счете в январе планируемого года в размере 18 млн. руб.; его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции.

6. Доля налогов и прочих отчислений в бюджет составляет приблизительно 35% валовой прибыли компании.

7. В марте планируемого года компания намерена приобрести новое оборудование на сумму 25 млн. руб.

         8. Необходимые для расчета фактические данные за ноябрь и декабрь предыдущего года приведены в таблице.

Составить помесячный график движения денежных средств на первое полугодие планируемого года.

Указания к решению задачи

1. Затраты на сырье и материалы (Зсм) рассчитываются по фактической их величине в декабре (Цд), а также с кумулятивными темпами расширения производства и изменения цен на сырье:

Зсм = Цд • 1,015 • 1,015 • 1,075 • 1,075

2. Величину прочих расходов (Зпр) рассчитывают по фактическим данным декабря (Зпр д), а также в соответствии с кумулятивными темпами расширения производства и инфляции:

Зпр = Зпр д • 1,015 • 1,015 • 1,05 • 1,05

3. Выручка от реализации (ВР) планируется исходя из общей суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым их доля должна составить 80%:

ВР = (Зсм + Зпр): 0,8

4. Величина налогов и прочих отчислений от прибыли (НП) составляет 35% планируемой валовой прибыли:

НП = (ВР – Зсм – Зпр) • 0,35

5. Раздел 2 таблицы заполняется согласно условию (3). В феврале закуплено сырье в размере мартовской потребности, в то же время произойдет оплата сырья, закупленного в январе, но потребленного и оплаченного в феврале.

6. Поступление денежных средств рассчитывается исходя из условия (1). Таким образом, для февраля соответствующие составляющие дохода исчисляются следующим образом:


20% реализации текущего месяца за наличные = ВР • 0,2

70% реализации в кредит прошлого месяца = ВР пм • 0,8 • 0,7

39% реализации в кредит позапрошлого месяца = ВР ппм • 0,8 • 0,3

7. Отток денежных средств рассчитывается в соответствии с указаниями (3) и (7).

8. Сальдо денежного потока (Сдп) рассчитывается как разность между поступлением (П) и оттоком (О) денежных средств:

Сдп = П – О

9. Остаток денежных средств на конец месяца (Одк) рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца (Одн) и сальдо денежного потока за истекший месяц (Сди):

Одк = Одн + Сди

1.      Целевое сальдо денежных средств (ЦС) рассчитывается согласно условию (5):

ЦС = 18 • 1,05

11. Излишек  (недостаток)  денежных  средств  (ИН) рассчитывается вычитанием величины целевого сальдо из остатка денежных средств на конец месяца:

ИН = Одк – ЦС

 
Решение

 

Показатель

Фактические данные

Прогноз

ноябрь

декабрь

январь

февраль

март

апрель

май

июнь

1.Прогнозирование объема реализации

 

 

 

 

 

 

 

 

Выручка от реализации

111,0

121,0

125,1

136,1

148,1

161,2

175,4

190,9

Затраты на сырье и материалы

 

81,0

88,4

96,4

105,2

114,8

125,2

136,6

Прочие расходы

 

11,0

11,7

12,5

13,3

14,2

15,1

16,1

Валовая прибыль

 

21,0

25,0

27,2

29,6

32,3

35,1

38,3

Налоги и прочие отчисления от прибыли (35%)

 

8,1

8,7

9,5

10,3

11,3

12,3

13,4

Чистая прибыль

 

12,9

16,3

17,7

19,3

21,0

22,8

24,9

2. Приобретение и оплата сырья и материалов

 

 

 

 

 

 

 

 

Приобретение сырья (в размере потребности следующего месяца)

 

88,4

96,4

105,2

114,8

125,2

136,6

 

Оплата сырья (временной лаг – 30 дней)

 

 

88,4

96,4

105,2

114,8

125,2

136,6

3. Расчет сальдо денежного потока

 

 

 

 

 

 

 

 

3.1. Поступление денежных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

20% реализации текущего месяца за наличные

 

 

25, 0

27,2

29,6

32,2

35, 0

38,2 

70% реализации в кредит прошлого месяца

 

 

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15



2012 © Все права защищены
При использовании материалов активная ссылка на источник обязательна.