Рівень валового доходу протягом всього періоду залишався незмінним – 65 % товарообігу. Таким чином, за період з 1997 р. по 1999 р. рівень чистого прибутку ресторану та бару зріс з 14.97 до 20.75 %.
Витрати виробництва та обігу відображені в таблиці 11 за кожною статтею витрат: . рівень транспортних витрат, витрат на зношення спец. одягу, столової білизни та малоцінних та швидкозношуваних предметів, витрат на паливо, газ та електроенергію; витрат на зберігання, підробку, сортування товарів та тару, маркетинг залишилися незмінними при підтриманні в товарообігу ресторану та бару частки продукції власного виробництва на рівні 73 %. . Заробітна плата визначалася з розрахунку: середня заробітна плата 1 працівника – 250 грн.; середньоспискова чисельність працівників залишається сталою; преміальний фонд становить 0.09 % від валового товарообігу ресторану та бару. . Витрати на рекламу розраховані відповідно до рекламного бюджету маркетингової стратегії АТзт “Хрещатик”. . Інші статті витрат є сталими, тому для прогнозу використані данні з аналізу роботи ресторану та бару за 1996 р. . Стаття “інші витрати”: на 50 % умовно-змінні, на 50 % - умовно-сталі.
Таблиця 11. Витрати виробництва та обігу АТзт “Хрещатик” за 1997 – 1999 рр.* * (1, 3, 5, 7, 9 – сума, тис. грн.; 2, 4, 6, 8, 10 – товарообіг, %).
|Вид витрат |1997 р. |1998 р. |1999 р. | | |Перше |Друге |Перше |Друге | | | |півріччя |півріччя |півріччя |півріччя | | | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 |10 | |Транспортні|0.81 |0.22 |1.26 |0.22 |1.45 |0.22 |1.52 |0.22 |3.11 |0.22 | | | | | | | | | | | | | | |37.87|11.64|38.07|7.49 |45.66|6.95 |45.69 |6.62 |106.4|7.52 | |З/п | | | | | | | | |2 | | |(брутто) | | | |1.77 | |1.37 |9.0 |1.3 | |1.27 | | |9.0 |2.77 |9.0 | |9.0 | | | |18.0 | | |На оренду і| | | | | | | | | | | |утримання | | | | | | | | | | | |будівель, | | | | | | | | | | | |споруд, | | | | | | | | | | | |приміщень. | | | |1.55 | |1.27 |8.34 |1.21 | |1.18 | | |7.89 |2.43 |7.89 | |8.34 | | | |16.68| | |Амортизацій| | | | | | | | | | | |ні | | | |0.06 | |0.05 |0.3 |0.04 | |0.04 | |відрахуванн|0.3 |0.09 |0.3 | |0.3 | | | | | | |я | | | | | | | | |0.6 | | | | | | |0.03 | |0.03 |0.21 |0.03 | |0.03 | |На поточний|0.11 |0.03 |0.17 | |0.2 | | | | | | |ремонт | | | | | | | | |0.43 | | | | | | | | | | | | | | |Зношування | | | |0.03 | |0.03 |0.21 |0.03 | |0.03 | |спец. |0.11 |0.03 |0.17 | |0.2 | | | | | | |одягу, | | | | | | | | |0.43 | | |МЦБЗП. | | | | | | | | | | | | | | | |0.8 | |0.8 |5.52 |0.8 | |0.8 | |На столовий|2.93 |0.8 |4.57 | |5.26 | | | | | | |посуд та | | | | | | | | |11.32| | |прибори | | | |0.03 | |0.03 |0.21 |0.03 | |0.03 | | |0.11 |0.03 |0.17 | |0.2 | | | | | | |На паливо, | | | | | | | | | | | |газ, | | | | | | | | |0.43 | | |енергію. | | | |7.44 | |5.75 |9.12 |5.48 | |5.35 | | |9.12 |11.63|9.12 | |9.12 | | | | | | |На | | | |0.01 | |0.01 |0.07 |0.01 | |0.01 | |зберігання |0.03 | |0.05 | |0.07 | | | |32.19| | |та | |0.01 | | | | | | | | | |сортування | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |0.14 | | |На рекламу | | | |0.03 | |0.03 |0.2 |0.03 | |0.03 | | |0.11 | |0.17 | |0.2 | | | | | | |Втрати ТМЦ | |0.03 | |1.0 | |1.0 |6.9 |1.0 | |1.0 | |в дорозі та|3.66 | |5.72 | |6.57 | | | | | | |при | |1.0 | |2.27 | |2.06 |14.02 |2.03 |0.43 |2.03 | |зберіганні |9.56 | |12.39| |13.57| | | | | | | | |2.77 | |22.73| |19.6 |101.31|18.84|14.14|19.53| |На тару |81.88| | | | | | | | | | | | |33.48|89.05| |100.1| | | | | | |На | | | | |4 | | | |28.52| | |маркетинг | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |Інші | | | | | | | | |270.6| | |витрати | | | | | | | | |4 | | | | | | | | | | | | | | |Разом | | | | | | | | | | | |витрат | | | | | | | | | | | |Товарообіг,|244.56 |319.77 |510.92 |537.74 |1386.64 | |тис. грн. | | | | | |
У таблиці 12 показані грошові потоки ресторану та бару протягом 1997 – 1999 рр.
Таблиця 12. Потоки грошових засобів АТзт “Хрещатик” на 1997 – 1999 рр.
| |1997 р. |1998 р. |1999 р. | |Показник | | | | | |Перше |Друге |Перше |Друге | | | |півріччя |півріччя |півріччя |півріччя | | |Продаж акцій |105.0 |0.0 |0.0 |0.0 |0.0 | | | | | | | | |Виручка від реалізації |365.63 |571.28 |656.98 |689.83 |1414.18 | | | | | | | | |Збільшення кредиторської|1.12 |0.63 |0.6 |0.9 |0.04 | |заборгованості | | | | | | | | | | | | | |Відшкодування |-128.78 |-201.21 |-231.36 |-242.46 |-498.07 | |собівартості товарообігу| | | | | | | | | | | | | | |-119.75 |-136.97 |-152.14 |-154.4 |-326.71 | |Поточні грошові витрати | | | | | | | |-39.61 |-61.89 |-121.17 |-74.73 |-153.21 | |Податок на додану | | | | | | |вартість | | | | | | | |-20.85 |-48.95 |-108.27 |-62.76 |-125.73 | |Податок на прибуток | | | | | | | |0.0 |0.0 |0.0 |0.0 |-13.95 | |Одноразові витрати на | | | | | | |маркетинг, рекламу | | | | | | | |-7.8 |0.0 |-7.2 |0.0 |0.0 | |Капітальні вкладення | | | | | | | |-5.57 |-8.7 |-6.15 |-3.3 |-6.38 | |Приріст тов. запасів | | | | | | | |-0.23 |-0.36 |-0.24 |-0.14 |-0.26 | |Приріст коштів у касі | | | | | | | |-20.75 |-23.72 |-22.37 |-3.37 |-23.86 | |Приріст грошових засобів| | | | | | |на розрахунковому | | | | | | |рахунку | | | | | | | |-6.77 |-10.58 |-7.48 |-4.01 |-7.77 | |Приріст дебіторської | | | | | | |заборгованості | | | | | | | |49.11 |117.32 |101.13 |245.37 |272.25 | |Можлива сума виплати | | | | | | |дивідентів (балансовий | | | | | | |залишок на кінець | | | | | | |періоду) | | | | | |
В основу проектування грошових потоків закладено принципи кругообігу капіталу на підприємстві, а саме: . Джерелом надходження коштів на підприємстві можуть бути: виручка від реалізації продукції та позареалізаційної діяльності; кошти отримані від продажу акцій; кредити та позички. . Протягом цього періоду основними напрямками витрат коштів на підприємстві є відшкодування собівартості товарообігу, фінансування потоків грошових витрат, обов’язкова сплата податків та фінансування інших запланованих програм. Із збільшенням обсягів діяльності підприємства постійно зростає потреба в обіговому капіталі. Кошти, спрямовані на обов’язкове поповнення обігового капіталу, мають бути вилучені із грошового потоку, тобто віднесені до напрямків витрат. В таблиці 12 значення показників витрат коштів є негативним (із знаком “-“).
Наприкінці кожного періоду визначається потік вільних коштів, і, якщо фінансова стратегія підприємства спрямована на підтримання високої ринкової вартості своїх цінних паперів (акцій) та збільшення їхньої прибутковості, вся сума (або її частина) – за рішенням зборів правління АТзт “Хрещатик” - може бути виплачена акціонерам у вигляді дивідентів.
Прибутковість акцій АТзт “Хрещатик” зростатиме відповідно до збільшення прибутковості підприємства: якщо у 1997 р. вона становила 176 грн. на акцію (176 %), у 1998 р. – 197 грн. на акцію (197 %), то в 1999 р. планується 352 грн. на акцію. (таб. 13).
Таблиця 13. Прогноз ефективності господарської діяльності АТзт “Хрещатик” на 1997 – 1999 рр.
|Показник |Одиниця|1997 р. |1998 р. |1999 р. | | |виміру | | | | |Акціонерний капітал |Тис. |105.0 |105.0 |105.0 | | |грн. | | | | |Товарообіг | |848.18 |1347.21 |1465.69 | | |Тис. | | | | |Чистий прибуток |грн. |162.87 |282.41 |293.38 | | | | | | | |Рівень ЧП % до |Тис. |17.44 |20.97 |20.75 | |товарообігу |грн. | | | | | | | | | | |Ефективність |% |155.1 |268.9 |279.4 | |використання | | | | | |акціонерного капіталу| | | | | | |% | | | | | | |184.5 |206.7 |370.4 | |Дивіденти | | | | | | | |176.0 |197.0 |352.0 | |Прибуток на акцію |тис. | | | | | |грн. | | | | | | | | | | | |% | | | |
У таблиці 14 розраховано точку беззбитковості АТзт “Хрещатик” на 1999 р. Мінімальний товарообіг, за рахунок якого мають бути покриті всі витрати, становить 192.73 тис. грн., тобто 13.63 % від запланованого обсягу прогнозованого товарообігу. Наведене уже наперед свідчить про відносно низький ризик вкладів капіталу у розвиток ресторану та бару.
Таблиця 14. Розрахунок точки беззбитковості АТзт “Хрещатик” на 1999 р.
|Вид витрат |Сума, |% у | | |тис. грн. |товарообіг| | | |у | |1. Умовно-постійні витрати | |На оренду та утримання будівель, споруд, приміщень |18.0 | | |Амортизаційні |16.68 | | |Заробітна плата (брутто) |105.0 | | |На поточний ремонт |0.6 | | |На рекламу |32.19 | | |Інші витрати |9.0 | | |Разом |181.47 | | |2. Умовно-змінні витрати | |Транспортні | |0.22 | |Зношування спец. одягу, столової білизни. МШЗП | |0.03 | |На столовий посуд та прибори | |0.03 | |На паливо, газ, електроенергію | |0.8 | |На зберігання та сортування | |0.03 | |Втрати ТМЦ в дорозі та при зберіганні | |0.01 | |На тару | |0.03 | |На маркетинг | |1.0 | |Інші витрати | |1.38 | |Разом | |3.53 | |Рівень валового доходу | |65.0 | |Точка беззбитковості, тис. грн. |192.73** | | |Плановий товарообіг, тис. грн. |1414.18 | |
** [pic]*100% = 192.73 (1, стр. 59 – 65, 128 – 130)
11. Оцінка та страхування ризику.
Даний проект на основі маркетингу має малий ступінь ризику. Так, статистика діяльності приватних ресторанів міста не має прикладів банкрутства. Навпаки, ця сфера вкладення капіталу вважається прибутковою та привабливою.
До окремих видів ризику цього проекту відносяться: . Невиконання обов’язків постачальниками. Але за умов конкуренції в місті є великий вибір щодо укладення договорів на постачання сировини. . Зміна цін на сировину та паливно-енергетичні ресурси. Зміна цін викличе їх підвищення на продукцію ресторану та бару, але, враховуючи специфіку контингенту споживачів, це не повинно значно відбитися на зниженні рентабельності підприємства та прибутковості вкладів у розвиток ресторану та бару. . Вплив конкуренції. Аналіз конкурентоспроможності ресторану та бару
(розглянутий у розділі 6) дає змогу сподіватися, що найближчим часом жоден із закладів району не може скласти серйозної конкуренції Атзт
“Хрещатик”.
У таблиці 14 подано розрахунки рівня ризикованості проекту вкладення коштів у розвиток ресторану та бару.
Таблиця 14. Розрахунок рівня ризикованості вкладень у розвиток ресторану та бару.
|Оцінка можливого|Запроек-|Значення |Можливий |Д-Дс |(Д-Дс)2 |(Д-Дс)2*Рі | |результату |тований |ймовірно-|прибуток,| | | | | |прибуток|сті (Рі) |тис. грн.| | | | | |на 105 | |(Дс) | | | | | |тис. | | | | | | | |грн. (Д)| | | | | | |Банківські вклади | |Песимістична, 3%|6.02 |0.2 |1.2 |17.51 |306.6 |61.32 | | |20.5 |0.6 |12.3 |3.03 |9.18 |5.51 | |Стримана, 10% |50.13 |0.2 |10.03 |26.6 |707.56 |141.51 | |Оптимістична, | |1.0 |23.53 | | |208.34 | |25% | | |(Дс) | | |14.43 | |Разом | | | | | |0.61*[pic] | |Разом дисперсія | | | | | | | |Коефіцієнт | | | | | | | |варіації | | | | | | | |Інвестування в розвиток ресторану та бару | |Песимістична, |160.0 |0.2 |32.0 |80.0 |6400.0 |1280.0 | |80% |200.0 |0.6 |120.0 |40.0 |1600.0 |960.0 | |Стримана, 100% |284.0 |0.2 |56.8 |43.2 |1866.2 |373.24 | |Оптимістична,140| |1.0 |240.8 | | |2613.24 | |% | | |(Дс) | | |51.12 | |Разом | | | | | |0.21*[pic] | |Разом дисперсія | | | | | | | |Коефіцієнт | | | | | | | |варіації | | | | | | |
В таблиці 14 порівнюються вкладення коштів у розвиток ресторану та банківського вкладу за аналогічний період. Розраховані коефіцієнти дисперсії та варіації свідчать про те, що купівля акцій ресторану є менш ризикованою та прибутковішою, ніж комерційні банківські вкладення під різні позичкові проценти.
За нестабільної економічної ситуації для зменшення ризикованості проекту доцільно створити на підприємстві фонд комерційного ризику, куди має відраховуватись 10% чистого прибутку ресторану та бару (за цих умов прибутковість акцій знизиться на 10%).
Альтернативним методом зниження ризику є співробітництво з страховою компанією з метою страхування ризику вкладення коштів у розвиток діяльності ресторану та бару (в цьому випадку прибутковість акцій АТзт “Хрещатик” зменшуватиметься з врахуванням суми страхових внесків). (1, стр. 65 – 66, 130 – 132)
Для оцінки ефективності проекту в цілому визначимо термін окупності акціонерного капіталу за формулою:
Ny = [pic], де
Ny – спрощений показник строку окупності, років;
U – розмір інвестицій, тис. грн.;
R – щорічний чистий доход, тис. грн.
Отже, [pic]=0.6 років
Для врахування фактору часу визначимо теперішню вартість майбутнього чистого доходу, що дорівнюватиме сумі акціонерного капіталу (105.0 тис. грн.) за формулою:
Rm = [pic]п , де
ЧДт – майбутній чистий доход;
Р – дисконтна ставка; n – кількість років.
При розрахунках будемо використовувати прогнозну середню процентну ставку на найближчі роки у розмірі 25%.
Отже, [pic]0.6 = 116.7 ( тис. грн.)
Отже, теперішня вартість майбутнього чистого доходу, що дорівнюватиме сумі акціонерного капіталу, складає 116.7 тис. грн., а термін окупності акціонерного капіталу – 0.8 року:
[pic] = 0.8 ( року) Проведені розрахунки свідчать про відносно низький ризик вкладення капіталу в розвиток ресторану “Візаві” та бару “Візаві”.
Список використаної літератури:
1. Л. Г. Агафонова, О. В. Рога “Підготовка бізнес-плану”, К, “Знання”, 1999 р. 2. В. Я. Бобров “Основи ринкової економіки”, К, “Либідь”, 1995 р. 3. П. Гінгстон “Найкращій посібник з малого бізнесу”, Львів, “Сейбр- світло”, 1995 р. 4. Е. П. Голубков “Маркетинг, стратегии, планы, структуры”, М, “Дело”, 1995 г. 5. В. П. Грузинов «Экономика предприятия и предпринимательство» , М,
«Софит», 1994 г. 6. А. П. Киселев “Теория и практика современного бизнеса” , К, “Либра”,
1995 г. 7. П. П. Ковалев «Финансы придприятия», М, «Дело», 1996 г. 8. І. М. Кононенко “ Основи бізнесу”, К, “Знання”, 1996 р. 9. Ф. Котлер «Основы маркетинга», М, «Прогресс», 1991 г. 10. А. Л. Парфенов «Экономика предприятия», М, «Софит», 1994 г. 11. «Как составить бизнес-план» / «Бизнес-курьер» №3, 27 октября 1999 г., стр. 7. -----------------------
Загальні збори акціонерів
Правління ЗАТ
Директор ЗАТ
Завідуюча виробництвом
Правління АТзт ПГХ “Хрещатик”.
Директор АТзт ПГХ “Хрещатик”.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
