несколько групп одновременно. Так, профессиональный участник РЦБ может
быть эмитентом собственных ценных бумаг и т.п. Все вышесказанное о
субъектах необходимо воспринимать с учетом особой роли государства и
саморегулируемых организаций. Государство может выпускать ценные бумаги,
то есть быть эмитентом, может осуществлять профессиональную деятельность
на рынке (например, Банк России – генеральный агент по распространению
некоторых государственных бумаг), однако функции по регулированию рынка
ценных бумаг может выполнять только государство.
1.2. Нормативное регулирование РЦБ
Рынок ценных бумаг (далее РЦБ) – явление новое для российской правовой
деятельности. Однако он регулируется достаточно большим количеством
нормативных актов, принимаемых различными государственными органами.
Основополагающими нормативными актами, регулирующими РЦБ в
рамках предмета предпринимательского права относятся:
1. Гражданский кодекс.
2. «О рынке ценных бумаг», в котором регламентирована
предпринимательская деятельности на РЦБ.
3. Федеральная комиссия по ценным бумагам (далее ФКЦБ) принимает
нормативные акты, относящиеся к отдельным вопросам, затронутым в
законах [См.: 3, 4, 5, 6, 7]
4. Группа актов см. с. 612
Начиная от самого понятия предпринимательской деятельности,
организационно-правовых форм ее осуществления, правового режима
имущества предпринимателей и до предпринимательских договоров – все это
представлено в ГК РФ. Обращает на себя внимание тот факт, что в
некоторых случаях статьи Кодекса содержат принципиально различные нормы
для предпринимателей и лиц, такой деятельностью не занимающихся
(например, ст. 401 устанавливает различные основания ответственности,
ст. 322 – различные нормы о солидарных обязательствах и др.).
Помимо Гражданского кодекса РФ, ведущую роль в системе источников
предпринимательского права играют федеральные законы, такие как:
а) законы, регулирующие общее состояние определенного вида рынка,
например Закон РФ «О конкуренции и ограничении монополистической
деятельности на товарных рынках», Федеральный закон о рынке ценных
бумаг»;
б) законы, устанавливающие правовое положение субъектов,
действующих на рынке, например Федеральные законы «Об акционерных
обществах», «О производственных кооперативах», «О финансово-промышленных
группах» и др.;
в) законы, регулирующие отдельные виды предпринимательской
деятельности, например Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности»,
Федеральные законы «О связи», «О рекламе» и др.;
г) законы, совмещающие в себе сферы регулирования второй и третьей
группы, то есть устанавливающие правовое положение субъектов,
занимающихся каким-либо видом предпринимательства, например Федеральный
закон «О банках и банковской деятельности», Закон РФ «О товарных биржах
и биржевой торговле» и др.;
д) законы, устанавливающие требования к предпринимательской
деятельности, например Федеральный закон «О лицензировании отдельных
видов деятельности».
К следующей группе актов, регулирующих РЦБ, относятся нормативные
акты, принимаемые министерствами и ведомствами, а также Банком России в
пределах их компетенции относительно вопросов, так или иначе
урегулированных законом, а также актами Президента РФ, Правительства РФ
и ФКЦБ. Эти акты не должны противоречить закону, а также актам
Президента РФ, Правительства РФ и ФКЦБ. К ним можно отнести принятые
ранее Положение о порядке и условиях выдачи лицензий на производство и
ввоз на территорию Российской Федерации бланков ценных бумаг,
утвержденное Минфином РФ 17 сентября 1992 г., письмо Банка России от 4
августа 1995 г. № 183 «Об утверждении и введении в действие Положения о
порядке раскрытия информации о банках и других кредитных организациях –
эмитентах ценных бумаг в Российской Федерации» и т.п.
В отдельную группу выделяются нормативные акты, касающиеся общих
вопросов регулирования правового режима ценных бумаг, но не
затрагивающие непосредственно механизм функционирования рынка ценных
бумаг. К ним относятся Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. «Об
акционерных обществах», Федеральный закон от 29 июля 1998 г. «Об
особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных
бумаг», Положение о переводном и простом векселе, утвержденное ЦИК и СНК
СССР 7 августа 1937 г., Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. «О выпуске
и обращении жилищных сертификатов», письмо ЦБ РФ от 10 февраля 1992 г.
«Правила по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных
сертификатов» (в редакции от 31 августа 1998) и др.
ГЛАВА II
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
2.1. Определение, профессиональной деятельности на рынке ценных
бумаг
Рынок ценных бумаг – это сложный механизм, проводящийся в действие
субъектом, осуществляющим свою специфическую деятельность на нем.
Операцией на РЦБ является совокупность юридически значимых действий
одного или нескольких субъектов РЦБ, направленных на достижение
определенного результата, связанного с выпуском и обращением ценных бумаг.
В операциях на РЦБ могут принимать участие как профессиональные участники,
так и иные субъекты рынка. Особенностями операций на РЦБ является возможная
единоразовость их совершения, возможность участия в совершении операции
нескольких субъектов рынка, а также разноплановость результатов, на
достижение которых направлены действия субъектов, осуществляющих операции
(не только извлечение прибыли).
Все операции, совершаемые на фондовом рынке, можно разделить на
следующие виды: эмиссионные, инвестиционные, клиентские. Рассмотрим их
более подробно.
Под эмиссионной операцией понимается совокупность юридически значимых
действий одного или нескольких субъектов РЦБ, направленных на организацию
выпуска ценных бумаг эмитентом и их распространение. Под эмиссией ценных
бумаг в смысле Закона '' О рынке ценных бумаг '' (ч. 15 ст.2) понимается
установленная законодательством последовательность действий эмитента по
размещению ценных бумаг. Указанный Закон регулирует эмиссию только
эмиссионных ценных бумаг. Для самого выпуска ценных бумаг в свет в
зависимости от их вида установлен определенный порядок. Большинство ценных
бумаг могут быть эмитированы при соблюдении требования об их регистрации.
Некоторые ценные бумаги могут выпускаться в обращение свободно в рамках
правоспособности эмитента (вексель), то есть в фактическом порядке.
Согласно ч.1 ст.19 Закона '' О ранке ценных бумаг'' процедура
эмиссии эмиссионных ценных бумаг включает в себя следующие этапы:
- принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионный ценных бумаг
(содержание решения указанно в ст.17);
- регистрацию выпуска эмиссионных ценных бумаг ( ст.20,21);
- для документарной формы выпуска – изготовление сертификатов ценных
бумаг;
- размещение эмиссионных ценных бумаг (ст.24);
- регистрацию отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг
(ст.25).
Закон содержит запрет на эмиссию ценных бумаг, производных по
отношению к эмиссионным ценным бумагам, итоги выпуска которых не прошли
регистрацию.
Широко используется в сфере рассматриваемых отношений понятие
''профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг''. Кратко его можно
определить как деятельность на фондовом рынке профессиональных участников в
качестве специальных субъектов. Исходя же из специфики деятельности
профессиональных участников РЦБ можно дать следующее развернутое
определение: профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг является
система самостоятельных юридически значимых действий профессиональных
участников фондового рынка, осуществляемых ими в определенном временном
интервале систематически и на свой страх и риск, связанных с организацией
и поддержанием функционирования фондового рынка экономическими методами с
целью достижения положительного1 экономического результата. Особенностями
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг являются:
- осуществление ее специальными субъектами фондового рынка,
действующими независимо друг от друга;
- системность;
- цель-достижение положительного экономического результата
(получение прибыли, распространение эмиссии и т.п.).
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг является
разновидностью (предпринимательской) деятельности, а субъекты, ее
осуществляющие, являются субъектами предпринимательского права. В ходе
осуществления профессиональной деятельности на РЦБ профессиональные
участники могут совершать как определенные операции, так и отдельные сделки
и иные действия.
Действующее законодательство о рынке ценных бумаг ценных бумаг (далее
– РЦБ) и прежде всего Федеральный закон ''О рынке ценных бумаг'' от
22апреля 1996г. № 39-ФЗ (далее - Федеральный закон) не содержит определения
профессиональной деятельности на РЦБ, хотя сам термин активно употребляется
законодателем. Вывод о том, что же понимается под '' профессиональной
деятельностью на РЦБ'', можно сделать, проанализировав главу 2 Федерального
закона о видах профессиональной деятельности на РЦБ.
В этой главе дается исключительный перечень видов деятельности,
которые законодатель относит к профессиональной деятельности на РЦБ:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5
