уже меньших размеров. При условии, что модернизируются
оставшиеся основные фонды, иначе это способно погубить
предприятие.
При стагнации также резко падают реализация,
производительность, и коллектив оказывается перед альтернативой:
коллапс, контролируемая смерть или растаскивание на части в
надежде, что одна из них выживает. При контролируемой смерти
инвесторы еще какое-то время поддерживают производство, а затем
оставляют его погибать.
Экспансия - это реальный выход из кризиса, когда после
среднесрочного спада происходит рост продаж и производительности
до уровней выше прежних. С учетом существующих потоков
наличности (то есть разницы между всеми наличными поступлениями и
платежами) предприятию для выживания остается очень узкий коридор
возможностей между производительностью, затратами на
восстановление основных фондов и технологическим минимумом
занятых. Особенно на крупных машиностроительных гигантах.
Единственный для инвестора выход: увеличивать эффективность,
наращивать реализацию и производительность.
В качестве типичного примера можно привести пример "Уралмаша"
- одного из ведущих машиностроительных предприятий России, где за
пять лет объем производства сократился более чем вчетверо, а
производительность - вдвое и составляет ныне 20% от
среднеевропейского уровня. Чтобы не потерять полностью свой
внутренний рынок, компания вынуждена довольствоваться
бесприбыльными продажами. Число занятых уменьшилось с 40 тыс.
до 17 тыс. человек. Производительность не повысилась. Если в
Европе она составляет примерно 10 т. сложного тяжелого
оборудования на одного работающего , то на "Уралмаше" она не
превышала 7 т., а на сегодня - 2,5 т.
Инвесторы могут и дальше настаивать на сокращении персонала.
Но существует некий технологический уровень, ниже которого
предприятие в этом случае не сможет функционировать. Придется
полностью перестраивать всю технологию производства. Принято
иное решение: увеличивать любыми способами объем продаж.
Намечено поднять его и производительность втрое за четыре года,
что позволит превзойти первоначальные показатели. То есть
ставится цель не манипулировать с прибылью, дивидендами, а хотя
бы выжить. Добиться положительного потока наличности, способности
отвечать по своим обязательствам, увеличивая выпуск и реализацию
изделий. И одновременно проводить структурную ломку,совер-
шенствовать управление.
III. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги проведенного анализа, можно выделить основные
направления по созданию благоприятного инвестиционного климата в
России.
Во-первых, необходимо законодательно обеспечить одинаковый
для всех инвесторов, а в отдельных случаях, и льготный, правовой
режим для иностранных вкладчиков, предоставить гарантии права
собственности иностранного инвестора, а также права
беспрепятственного распоряжения своей долей прибыли.
Во-вторых, следует упростить нормативную базу проведения
денежной приватизации, что позволит обеспечить реальный доступ
иностранного капитала на рынок недвижимости, устранить
бюрократические препоны через систему подзаконных актов и
инструкций.
В-третьих, целесообразно создать экономические предпосылки,
включая предоставление льгот по налогообложению прибыли, земли,
собственности и объектов инфраструктуры, для повышения
прибыльности инвестирования в российскую экономику по сравнению с
другими видами экономической деятельности.
В-четвертых, необходимо установить приоритеты для направления
иностранных инвестиций прежде всего в приватизируемые предприятия
тех отраслей, в которых страна-импортер обладает значительными
преймуществами и которые обеспечивают структурную перестройку
экономики.
В-пятых, следует ввести двойное подчинение региональных
таможен и таможенных постов, что позволит с учетом местных
интересов регулировать пошлины, налоги и акцизы, предоставить
местным региональным таможням право устанавливать льготы на ввоз
и вывоз продукции, а частьполученных от этого доходов оставлять в
местный бюджет.
В-шестых, необходимо создать понятную и работающую структуру
фондового рынка, установить жесткие правила игры для его
участников.
В-седьмых, в значительной мере проблемы могут быть решены
участием в проектах отечественных инвестиционных банков, но для
этого необходима отлаженная работа банковской системы, надежные и
сильные банки, а также четкие и рассудительные меры ЦБ РФ.
В-восьмых, для эффективного использования инокапиталов в
национальной экономике России должен быть определен перечень
приоритетных отраслей промышленности, требующих инвестиций,
причем и на правительственном, и на региональном уровне.
Все это будет способствовать увеличению притока и повышению
эффективности использования иностранных инвестиций с целью
ускорения структурной перестройки нашей экономики и выхода из
кризиса.
Но следует положительно оценить те усилия Минэкономики,
которое оно уже предприняло для создания благоприятного
инвестиционного климата в России. По оценкам, экономика России в
состоянии в ближайшие 10-15 лет поглотить 200-300 млрд. долл.
капвложений в реконструкцию и модернизацию производства в
соответствии с требованиями мирового и внутреннего рынков.
Но мешают отсутствие финансовой стабильности, высокие цены,
риски, трансакционные издержки, характерные для периодов
хозяйственной ломки и формирования новой экономической системы.
Отсутствуют действенные стимулы вкладывать капиталы в
производство, инфраструктуру, долгосрочные проекты.
Минэкономики и правительство в целом прекрасно понимают это. В
программе второго этапа реформ, как указывают представители
ведомств, проблемы инвестиций, структурной перестройки
поставлены во главу угла.
Государственные мероприятия по привлечению инвестиций можно
свести в две группы. К первой относятся действия, направленные на
снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в
России и гарантированные выплаты по внешним долгам. В октябре
1995 г. за первую половину месяца инфляция составила 2,4%
против 15,8% в октябре 1994 г. Это оценивается как
качественный перелом: впервые за последние годы нет
традиционного осеннего всплеска цен. Белый дом выдерживает
жесткую финансовую политику, не прибегая к кредитам со стороны
Центробанка. Но то, какой он и правительство уже закачали в
экономику потенциал инфляции, осталось за кадром.
К другой группе относятся шаги правительства и парламента,
которые снизили налоги на иноинвесторов и облегчили таможенные
условия. Упоминались законы о концессиях, разделе продукции,
которые находятся на рассмотрении депутатов. Уже полтора года при
премьере действует совет по инвестициям с участием 25
крупнейших иностранных компаний и банков. Он собирается один раз
в шесть месяцев и дает рекомендации для Белого дома. А кабинет
министров старается их выполнять. Так, был отменен (с 1.1.96)
налог на сверхнормативную заработную плату. Реализовано 80%
пожеланий, сделанных на последнем заседании совета, что должно
было внушить оптимизм инвесторам.
Большое внимание уделяется улучшению налогового режима, в
т.ч. в нефтегазовом комплексе. Однако, как считает
Минэкономики, в 1995 г. ТЭК перестал быть локомотивом
российской экономики, главным фактором ее поддержки. Эта роль
все больше переходит к черной и цветной металлургии, химии и
нефтехимии, ряду других отраслей, где наблюдается рост. При этом
не упоминалось, что он вызван в основном благоприятной
международной конъюктурой, а не спросом внутри страны.
Российское правительство полагает нецелесообразными резкие и
многочисленные налоговые изменения. Тем более, как заявлялось,
наша фискальная система не очень отличается от зарубежной ни по
величине, ни по составу налогов. Решено повысить их
собираемость, которая намного ниже, чем на Западе. Их доля в ВВП
России всего 13% против 19% в США.
Изменится система учета издержек производства. Прежде всего
при инфляции, когда требуется определить точные затраты на сырье,
материалы, оборудование, индексировать основной капитал.
Минэкономики и Минфин вместе работают над этим вопросом. Пока же
основные фонды не восстанавливаются, т.к. фиктивная прибыль,
возникающая вследствие инфляции, изымается у предприятий в форме
налогов. Производства и компании не имеют средств для закупки
материально-сырьевых ресурсов на новом цикле.
В качестве дополнительного стимула решено, что крупные
вкладчики капитала, инвестировавшие в Россию свыше 100 млн.
долл., будут облагаться вдвое меньшими пошлинами, чем остальные,
при ввозе своей продукции. До сих пор этого не удавалось
осуществить из-за злоупотреблений участников внешнеэкономической
деятельности и противодействия Госдумы. Процедура предоставления
такой льготы несколько громоздка: только тем, у кого есть
специальное соглашение с Минэкономики, подтвержденное
постановлением правительства и указом президента. 19 октября
Б.Н.Ельцин подписал первый подобный указ, касающийся компании
"Mars". Аналогичное соглашение готовится с корпорацией "United
technologies" и др.
Пока надежды госведомств на ежегодное удвоение иноинвестиций
в течение ближайших 5 лет не оправдываются. В 1990-1994 гг.
зарубежные инвесторы вложили в Россию всего около 4 млрд. долл.,
или по 27 долл. на душу населения. Для сравнения: в Венгрии за
тот же период инвестировано 7 млрд. долл. (700 долл. на душу
населения). При том, что общие мировые капвложения в новые рынки
составили примерно 40 млрд. долл. в одном лишь 1994 г. Словом,
есть над чем поработать российским властям и иностранным
вкладчикам капитала в нашей стране.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7
