МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ УКРАИНЫ
КИЕВСКИЙ МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА
Кафедра финансов и экономики предприятия
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Предмет «ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ»
Вариант № 1
Руководитель ________________
_______________________
(подпись) (фамилия,
инициалы)
« ____ » ______________ 2002 г.
выполнила ___________________
г. Чернигов, 2002 год
СОДЕРЖАНИЕ
1
1. Вступление 3
1.1. Общие данные 3
1.2. Три этапа при выполнении контрольной работы 3
2. Теоретический раздел 4
2.1 Характеристика видов инвестиций и инвесторов 4
2.2. Положение инвестиционной деятельности на Украине. 6
3. Расчетный раздел 8
3.1. Условия задачи 8
3.2. Анализ и выбор инвестиционного проекта из ряда альтернативных
одинакового срока реализации 8
3.2.1. Чистый приведенный эффект 8
Литература 8
1. Вступление
1.1. Общие данные
В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций
приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской
деятельности.
Эффективность инвестиционного процесса связана с оценкой и выбором
наиболее привлекательных инвестиционных проектов из ряда альтернативных,
которые обеспечивали бы в будущем максимальную прибыль.
В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать
множество вопросов инвестиционного характера связанных, на пример, с
разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных
проектов как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее
значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в
наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно
растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения,
которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и
финансирования наиболее привлекательных проектов.
1.2. Три этапа при выполнении контрольной работы
2. Теоретический раздел
2.1 Характеристика видов инвестиций и инвесторов
Предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходимостью
инвестиций, т.е. с вложением финансовых средств (внутренних и внешних) в
различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации
новых, поддержания и развития действующих производств (производственных
мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других
конечных результатов, например природоохранных, социальных и др.
По финансовому определению, инвестиции - это все виды активов
(средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения
дохода (выгоды);
По экономическому определению - расходы на создание, расширение или
реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.
Это целевые банковские вклады, ценные бумаги, финансовые вложения в
технологии, машины и оборудование, лицензии, имущественные права,
интеллектуальные ценности.
Одни вложения капитала будут влиять только на составляющие расходов,
например на затраты, ведущие к снижению издержек, другие - как на доходы,
так и на расходы. Прогнозирование влияния инвестиций на статьи доходов и
расходов - сравнительно трудоемкая задача, так как сложно оценить объемы
их приращения или наоборот, снижения. Инвестиции в производственные
мощности для выпуска новой продукции (товаров, услуг) могут потребовать
увеличения оборотного капитала (количества сырья, незавершенного
производства, готовых товаров на складе). При продаже продукции в кредит
увеличивается дебиторская задолженность и т.д.
Можно предположить, что все средства, вложенные в оборотный капитал,
полностью превратятся в денежный поток после осуществления проекта. Это
может случиться при условии, что все склады будут освобождены от готовой
продукции и незавершенного производства, дебиторская задолженность
получена, а кредиторская выплачена. Если по окончании деятельности в
рамках проекта остаток оборотного капитала и можно вернуть, то инвестиции
имеют конечную стоимость, которую необходимо принимать во внимание.
Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся,
реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие
основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например,
на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение
качества и т.д.).
Инвестиции различаются по объемам производства (масштабам проекта,
производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные,
социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления
проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности
(государственные или частные), характеру и степени участия государства
(кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости
средств, эффективности конечных результатов и другим признакам.
Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные
(капиталообразующие) и портфельные.
Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств
(капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления.
Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило,
долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При
этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский
кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим
реальное инвестирование.
Портфельные инвестиции - это вложение капитала в проекты, связанные,
например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других
активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и
управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как
правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом
рынке. Портфель - это совокупность собранных воедино различных
инвестиционных ценностей.
Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они
непосредственно участвуют в производственном процессе, например, вложение
средств в здания, оборудование, товарно-материальные запасы и т.д. Согласно
американской методологии, к прямым относятся инвестиции, формирующие более
четверти капитала фирмы.
Государственные инвестиции осуществляются за счет бюджетных (налоги,
займы, государственные доходы) и других ассигнований;
Частные - за счет собственных средств предпринимателя или другого
физического лица, полученных им кредитов. Частные инвестиции могут
осуществлять и акционерные, страховые компании, коммерческие банки,
различные инвестиционные и другие фонды.
Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах
других фирм, например приобретение их акций, других ценных бумаг, а также
долговых прав» называют финансовыми инвестициями.
Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это
затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку
персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские
разработки, рекламу и др.
Кроме того, различают начальные инвестиции, или нетто инвестиции,
осуществляемые на основании проекта или при покупке предприятия (фирмы).
Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.
Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы,
используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и
другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся
объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического
оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства),
диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов
продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания
предприятия (фирмы) в перспективе (например, на НИОКР, подготовку кадров,
рекламу, охрану окружающей среды и др.).
Суммы новых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала и
направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на
возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.
Затраты, независимо от источника их финансирования, направленные на
возмещение потребленных средств, расширение и техническое перевооружение
мощностей действующих предприятий, а также приобретение основных фондов
производственного и непроизводственного назначения - долгосрочные
инвестиции.
Они всегда реальны и могут осуществляться в следующих формах:
. строительство новых, реконструкция, расширение и техническое
перевооружение действующих предприятий и объектов непроизводственной
сферы;
. приобретение земельных участков и объектив природопользования;
. приобретение и создание нематериальных активов
Нематериальные активы - условная стоимость объектов промышленной и
интеллектуальной собственности (собственности на результаты
Страницы: 1, 2, 3, 4
