|магазины | |
|Собственные отделы в |- |
|магазинах | |
|Предприятия |свыше 90% |
|Зарубежный рынок (ближнее |до 10% |
|зарубежье) | |
|Другие |- |
В целом, как видно из приведенного анализа, конкурентная среда
заостряется.
ОАО «Запорожсталь» может столкнуться с влиянием конкуренции не только
на экспортных рынках, а и на внутренних в связи с:
. организацией производства автомобильного листа на Мариупольском
металлургическом комбинате им. Ильича;
. угрозой импорта со стран СНГ и Восточной Европы;
. увеличением влияния неценовой конкуренции – повышением требований
к качеству продукции, гибких графиков поставок и др.
4.5. Условия финансирования и расчет платежей по кредиту
Организация производства автолиста предусматривается за счет
привлечения заемных валютных средств.
Ориентировочная стоимость приобретения по импорту стана 1700 холодной
прокатки и колпаковых термических печей, на основании проведенных
переговоров, определена в 56.5 $ млн.
Стоимость работ, обеспечивающих нормальное функционирование
приобретаемого оборудования (строительно-монтажные работы, инженерные сети,
системы вентиляции и др.), определены в 22.3 $ млн.
Таким образом, общая стоимость работ, связанных с организацией
производства автолиста, составляет:
56.5 + 22.3 = 78.8 $ млн.
Финансирование валютных платежей проекта предусмотрено на кредитно-
компенсационной основе на следующих условиях кредитования:
. в счет аванса – 15%;
. обслуживание кредита (страховой сбор, операционные расходы) –
3.5%;
. оставшаяся часть в течении 3-х лет реконструкции, пропорционально
стоимости выполненных работ.
Кредит используется в начале каждого расчетного периода. Погашение
кредита осуществляется равными долями после завершения реконструкции.
Процент за кредит принят в размере 10% годовых.
Расчет погашения задолженности за кредит
(млн. долл. США)
|Наименование |Годы |Годы погашения кредита | |
|показателей |реконструкции | | |
| |1-й |2-й |3-й |1-й |2-й |3-й |4-й |5-й |Всег|
| | | | | | | | | |о |
|Авансовый взнос – 15%|11.8 |- |- |- |- |- |- |- |11.8|
|Основная сумма |16.8 |23.4|26.8|- |- |- |- |- |67.0|
|кредита | | | | | | | | | |
|Общая стоимость | | | | | | | | |78.8|
|Сумма задолженности |- |16.8|40.2|67.0|53.6|40.2|26.8|13.4|- |
|по кредиту на начало | | | | | | | | | |
|года | | | | | | | | | |
|Сумма использования |16.8 |23.4|26.8|- |- |- |- |- |67.0|
|Погашение основного |- |- |- |13.4|13.4|13.4|13.4|13.4|67.0|
|долга | | | | | | | | | |
|Сумма задолженности |16.8 |40.2|67.0|53.6|40.2|26.8|13.4|- |- |
|по кредиту на конец | | | | | | | | | |
|Сумма для начисления |16.8 |40.2|67.0|67.0|53.6|40.2|26.8|13.4|- |
|процентов за кредит | | | | | | | | | |
|Уплата процентов за |1.7 |4.0 |6.7 |6.7 |5.4 |4.0 |2.7 |1.3 |32.5|
|кредит – 10% | | | | | | | | | |
|Уплата операционных |2.3 |- |- |- |- |- |- |- |2.3 |
|расходов – 3.5% | | | | | | | | | |
|ИТОГО уплата % за |4.0 |4.0 |6.7 |6.7 |5.4 |4.0 |2.7 |1.3 |34.8|
|кредит и расходов по | | | | | | | | | |
|его обслуживанию | | | | | | | | | |
|ИТОГО срочные |15.8 |4.0 |6.7 |20.1|18.8|17.4|16.1|14.7|113.|
|ежегодные платежи с | | | | | | | | |6 |
|учетом аванса | | | | | | | | | |
|То же нарастающим |15.8 |19.8|26.5|46.6|65.4|82.8|98.9|113.| |
|итогом | | | | | | | |6 | |
|Общая стоимость |32.6 |60.0|93.5|100.|105.|109.|112.|113.| |
|затрат с учетом | | | |2 |6 |6 |3 |6 | |
|аванса и % за кредит | | | | | | | | | |
|нарастающим итогом | | | | | | | | | |
Для погашения задолженности за валютный кредит намечается продажа на
мировом рынке продукции комбината (рулонов и листов холоднокатаных) за
свободно-конвертируемую валюту.
4.6. Эффективность проекта
Эффективность проекта характеризуется сроком возмещения капитальных
вложений приростом полученной чистой прибыли.
Показатели эффективности реконструкции
|Наименование показателей|Годы |Годы погашения кредита |
| |реконструкции | |
| |1-й |2-й |3-й |1-й |2-й |3-й |4-й |5-й |
|Стоимость товарной |112.|112.|112.|158.|158.|158.|158.|158.|
|продукции цеха холодной |0 |0 |0 |4 |4 |4 |4 |4 |
|прокатки №1 | | | | | | | | |
|Себестоимость продукции |74.3|74.3|74.3|83.7|83.7|83.7|83.7|83.7|
|Балансовая прибыль |37.7|37.7|37.7|74.7|74.7|74.7|74.7|74.7|
|Налог на прибыль, (30%) |11.3|11.3|11.3|22.4|22.4|22.4|22.4|22.4|
|Чистая прибыль |26.4|26.4|26.4|52.3|52.3|52.3|52.3|52.3|
|Амортизационные |1.1 |1.1 |1.1 |10.5|10.5|10.5|10.5|10.5|
|отчисления | | | | | | | | |
|ИТОГО чистая прибыль и |27.4|27.4|27.4|62.8|62.8|62.8|62.8|62.8|
|амортизация | | | | | | | | |
|Прирост чистой прибыли с|- |- |- |35.4|35.4|35.4|35.4|35.4|
|амортизацией | | | | | | | | |
|Срочные ежегодные |15.8|4.0 |6.7 |20.1|18.8|17.4|16.1|14.7|
|платежи за пользование | | | | | | | | |
|кредитом с учетом % | | | | | | | | |
|Прирост чистой прибыли и|-15.|-4.0|-6.7|15.3|16.6|18.0|19.3|20.7|
|амортизации с учетом |8 | | | | | | | |
|погашения платежей | | | | | | | | |
|(чистый доход) | | | | | | | | |
|Чистый доход нарастающим|-15.|-19.|-26.|-11.|5.4 |23.4|42.7|63.4|
|итогом |8 |8 |5 |2 | | | | |
|Срок возмещения затрат, |4.7 года с момента начала реконструкции, |
|(лет) |или |
| |1.7 года с начала погашения кредита |
4.7. Определения внутренней нормы рентабельности
Расчет внутренней нормы рентабельности проекта выполнен методом
дисконтирования разновременных чистых доходов, полученных за период
жизнедеятельности продукта, при условии, что суммарный приведенный чистый
доход будет равен нулю. При этом, в качестве периода жизнедеятельности
продукта принимается:
. период строительства – 3 года;
. период эксплуатации – 10 лет.
Общая продолжительность расчетного периода – 13 лет.
Расчет нормы внутренней рентабельности
|Периоды |Прирост |Срочные |Чистый |Коэффициен|Приведенны|
| |чистой |ежегодные |доход |т |й чистый |
| |прибыли с |платежи | |дисконтиро|доход |
| |амортизаци| | |вания | |
| |ей | | | | |
|Годы строительства |
|1 |- |15.8 |-15.8 |1.000 |-15.8 |
|2 |- |4.0 |-4.0 |0.700 |-2.8 |
|3 |- |6.7 |-6.7 |0.490 |-3.3 |
|Годы погашения кредита |
|4 |35.4 |20.1 |15.3 |0.343 |5.3 |
|5 |35.4 |18.8 |16.6 |0.240 |4.0 |
|6 |35.4 |17.4 |18 |0.168 |3.0 |
|7 |35.4 |16.1 |19.3 |0.118 |2.3 |
|8 |35.4 |14.7 |20.7 |0.083 |1.7 |
|Годы нормальной эксплуатации |
|9 |35.4 |- |35.4 |0.058 |2.0 |
|10 |35.4 |- |35.4 |0.040 |1.4 |
|11 |35.4 |- |35.4 |0.028 |1.0 |
|12 |35.4 |- |35.4 |0.020 |0.7 |
|13 |35.4 |- |35.4 |0.014 |0.5 |
|Итого суммарный приведенный чистый доход |0.0 |
Суммарный приведенный чистый доход принял нулевое значение за период
жизненного цикла товара при норме дисконта – 0.428.
Таким образом, внутренняя норма рентабельности капитальных вложений
составляет 42.8%, что говорит о высокой эффективности инвестиций.
* * *
Коэффициент рентабельности продаж (отношение чистой прибыли к объему
продаж в %) составляет: 33.0%, против 23.5% до реализации проекта.
Коэффициент общей рентабельности (отношение балансовой прибыли к
себестоимости продукции в %) составляет 89.2%, против 50.7% до реализации
проекта.
4.8. Возможные риски и формы страхования
|№ |Возможные риски |Возможные |Формы |
| | |потери |страхования |
| |Политические риски |
|1.|Нестабильность законодательства |Указанный риск |Невозможность |
| |может привести к росту ставок |может привести |избежания |
| |налогообложения |к росту |последствий |
| | |себестоимости и|этого риска |
| | |цены на | |
| | |внутреннем | |
| | |рынке | |
| | |на 20 –25% | |
| |Финансово-экономические риски |
|1.|Неустойчивость сбыта. Основным |Часть продукции|Организация |
| |потребителем автолиста является |может оказаться|долгосрочного |
| |ОАО «АвтоЗАЗ» (37% объема |не заявленной |сотрудничества с|
| |продаж). В настоящее время |рынком, что |АвтоЗАЗ. |
| |АвтоЗАЗ использует словацкие и |приведет к |Поиски |
| |российские листы. Существует риск|уменьшению |потенциальных |
| |дальнейшего их использования |прибыли (на 37 |партнеров |
| | |– 40%) | |
|2.|Появление альтернативной |Потеря части |Улучшение |
| |продукции Мариупольского |рынка (25%) |показателей |
| |меткомбината им.Ильича, с | |листа: качества |
| |качественными показателями, выше | |поверхности и |
| |продукции ОАО «Запорожсталь» | |пластичности |
|3.|Снижение цен конкурентом |Приведет к |Реализация |
| | |вынужденному |проекта позволит|
| | |снижению цены и|получить |
| | |потере прибыли |экономию |
| | |(5%) |топлива, стали и|
| | | |электроэнергии. |
| | | |Возможное |
| | | |снижение цены, |
| | | |за счет снижения|
| | | |себестоимости – |
| | | |5% |
|4.|Рост цен на сырье, материалы, |Рост цен должен|Рост цен будет в|
| |тарифов на перевозку |соответствовать|равной мере |
| | |темпам инфляции|влиять на |
| | |и не оказывать |украинских |
| | |значительного |конкурентов и в |
| | |влияния на |значительной |
| | |экономические |степени на |
| | |показатели, |российских |
| | |обчисленные в | |
| | |валюте | |
| |Организационные риски |
|1.|Низкое качество менеджмента |Вероятность |Формирование |
| |предприятия |этого риска |модели |
| | |мала из-за |корпоративного |
| | |достаточного |управления |
| | |уровня | |
| | |компетентности | |
| | |и | |
| | |ответственности| |
-----------------------
БИЗНЕС-ПЛАН инвестиционного проекта
Запорожский металлургический комбинат
«Запорожсталь»
Организация производства холоднокатаной стали для автомобильной
промышленности
в количестве 300 тыс. тонн в год
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6
